SAMSTAG, 10. JULI 2004
VOLKS BLATT
GELD & BÖRSE
UNTERSTÜTZT VON DER LIECHTENSTEINISCHEN LANDESBANK AG
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S • » V^.«a;«^:rDE (VISEN US-Anschlagswarnung belastet Dollarkurs zeitweise ZÜRICH- Die Warnung der US-Regie- rung vor Anschlägen in den USA hat am Freitag den Dollar im internationalen Han del belastet. Zeitweise fiel die US-Währung gegen alle grossen Währungen deutlich zu rück. Der Euro kletterte im Verlauf auf 1.2423 Dollar und damit so hoch wie seit dem 18. Mär/, dieses Jahres nicht mehr. Da nach bröckelte die Gemeinschaftswährung wieder ab und notierte gegen 16 Uhr bei 1.2386 (1.2373) Dollar. Gegenüber dem Franken stagnierte sie auf 1.5191 (1.5190) Franken. Die Europäische Zentralbank legte den Referen/.wert mit 1.2372 (Vortag 1.2348) Dollar unter dem Tageshöchst fest. Händler in Frankfurt ver wiesen auf Gewinnmitnahmen, nachdem der Euro in dieser Woche rund zwei US- Cent an Wert gewonnen hatte. Wirtschaftli che Fundamentaldaten, die die Märkte nach haltig bewegen könnten, werden erst nächste Woche 'wieder erwartet. Mit Span nung schauten die Marktteilnehmer dabei vor allem auf die Veröffentlichung der US- Inflationsdaten. (sda) ÄS
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0.8900 0.9900 JPY
1.0675
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16244.00 Unze Gold USD 406.20 409.20 Kg Silber. CHF 250.70 265.70 Vreneli. CHF 86.00 103.00 Krüger CHF 478.00 533.00 i Festgeldzinssfitze netto VaIuta'MÄ«13.07 £004* I Mindesteinlage: CHF 50'000.-, EUR 25000, -. GBPAJSD 40 000.-. 3 Monate 6 Monate 12 Monate CHF 0.125% 0.125% 0.125% EUR
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!M09.07i2004K LLB Inhaberaktie CHF 579.00
Ohne Börsenrally in die Sommerpause VADUZ - In den letzten Wochen waren viele Anleger wohl mehr mit Fussball beschäftigt, als mit dem Kauf und Verkauf von Ak tien. Das Geschehen hat sich merklich abgekühlt und die Han delsvolumen sind deutlich gesun ken. Entsprechend bröckeln die Kurse dahin. Der Schweizer Ak tienmarkt kann sich diesem Phä nomen derzeit ebenfalls nicht ent ziehen. In den letzten Monaten hat sich eine Richtungslosigkeit am Markt breit gemacht, die es schwierig macht, Trends auf Titel- oder Sek torebene zu identifizieren. Ver meintliche Favoriten - vergleich bar mit den Mannschaften an der Fussball-EM - geraten unter Druck, dafür steigen Aktien von Unternehmen, von denen der An leger kaum eine überdurchschnitt liche Rendite erwarten dürfte - sozusagen Griechenland im Ak tienmarkt. Das markante Gewinnwachstum im laufenden Jahr, darin sind sich die Marktbeobachter einig, wird sich im nächsten Jahr nicht wiederholen. Trotzdem kann man derzeit davon ausgehen, dass sich die Wirtschaft global auf breiter Front weiter befestigen sollte, und dass sich die Gewinnwachstums rate des Schweizer Aktienmarktes immer noch deutlich im zweistel ligen Bereich einstellen sollte. Das Argument steigender Zinsen
LLB FONDS- UND FINANZANALYSE;; Christian Zogg als Gift für Aktien ist an und für sich durchaus berechtigt. Das ak tuelle und das zukünftig von den Bondmärkten eingepreiste Zinsni veau ist aber deutlich davon ent fernt. eine wirkliche Bedrohung darzustellen. Vielmehr ist die An- hebung der Zinssätze eine Rück kehr zu normalen Verhältnissen. Nach der Börsenbaisse haben sich viele Anleger weg von den Aktien hin zu Hedge Funds ge wendet, in der Hoffnung, das sys tematische Marklrisiko auszu schalten und mittels Alpha-Strate- gien hohe Renditen zu erwirt schaften. Mit dem hohen Zufluss an Kapital in solche Strategien, dürfte es aber zunehmend schwie-200
180 160 140 120 100 70
LLB Regio Bodensee Invest Swiss Small & Medium Companies LLB / Dntustroam j 'f'm'a'm'j' j'a's'o.' n'd'j 'f'm'a'm' j'j rig werden, unter Abzug sämt licher Kommissionen noch einen angemessenen Ertrag zu erwirt schaften. Die höheren Zinsen dürften hier das Fahren von Leve- rage verteuern und entsprechend weniger attraktiv werden lassen. Eine Alternative bzw. Ergän zung im l'ortfolfo von Investoren bietet sich mit dem Einbau von kleiner und mittel kapitalisierten Aktien. Insbesondere im Gefolge der Börsenbaisse haben viele In vestmenthäuser aus (kurzfristi gen) Rentabilitätsüberlegungen die Research-Abdeckung dieser Aktien eingestellt. Damit eröffne ten sich dem aktiven Investor gleichzeitig auch immense Chancen.
da die Preisbildung aufgrund mangelndem. Bekanntheitsgrad und Wissensstand häufig nicht ef fizient ist und daraus tendenziell eine Unterbewertung resultiert. Da es für Privatanleger in der Re gel zu aufwendig ist, sich selbst mit dem Auffinden und Verfolgen von solchen Aktien zu beschäfti gen, empfiehlt sich die Anlage in einen Fonds. Unser LLB-Regio- Bodensec-Invest ist eine Möglich keit, sich an solchen Aktien zu be teiligen. Christian Zogg Fondsmanager LLB Investment Partners
AG tObttaauonemonds Netto-Inventarwerte 08.07*2004$ LLB Euro Alternativ Invest CHF: 101.00' LLB Global Bond Trend Invest CHF 87.85* LLB Portfolio Invest Obligationen CHF CHF 119.90* LLB Portfolö Invest Obligationen EUR EUR 71.26' LLB Portfolio Invest Obligationen USD USD 146.14* »AkUwfonds Nettoilnventarwerto^Äam'W]« 08.07.20043 LLB Liechtenstein Banken Invest CHF 179.75* LLB 50 Leaders Invest CHF 88.80* LLB Regio Bodensee Invest CHF 124.20* LLB Fit For Life Invest CHF 87.95* LLB High Tech Invest CHF 39.30' LLB A&O Invest CHF 82.80' LLB Equities Trend Invest ' CHF 99.80* LLB Portfolio Invest Aktien Schweiz CHF 133.75* LLB Portfolio Invest Aktien Europa EUR 64.51' LLB Portfolio Invest Aktien Nordamerika USD 143.91" LLB Portfolio Invest Aktien Japan JPY 9742.00" st Gemischte' und andere 08.07.2004'- LLB Vorsage Invest Ertrag (CHF) CHF 100.55" LLB Vorsorge Invest Erlrag (EUR) EUR 105.13" LLB Vorsorge Invest Zuwachs (CHF) CHF 87.15" LLB Vorsorge Invest Zuwachs (EUR) EUR 92.77' LLB TOPportunitles Invest EUR 93.66* LLB 50 Leaders Stufen Invest III . CHF 102.60* '+/-Ausgabe-/ Rücknahmekommission • - Alle Angaben ohne Gewähr. i Börsenhandel Ms 22.00 Uhr.Tel. 236 93 00 ab 17.00 Uhra « LIECHTENSTEINISCHE LANDESBANK AKTIENGESELLSCHAFT Stödtle 44 • Postfach 384 9490 Vaduz • Liechtenstein Telefon +423 236 88 11* • Fax +423 236 08 22 Internet www.llb.li • E-Mail llb®llb.ll
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Adval Tech N 619 •0 16 820 575
Affichage N 705
•0 70 520. 3705
Afipa AG I 440 •022 101.75 48
Agio Charmillos N 85.3 •0 81 100 82
AlG Privato Eq N 100 0.00 105 82.85 Allreal Hold. N ' 102 •0 24 375 222
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Amazys N 44.5 •3.26 46 6 43.1
APEIUSD 45 000 197 72 5 Arboma-Förster ' 187.75 176 152 374
Ascom N 14 35 O.OO 1400 756 ATELN 1290 •1.52 7625 588 Bachem N-B- 70.2 0.28 63.3
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Basilea Pharma N 779 •0 06 93.48 76.58 Basler KB PS . 92 •0 27 220 122
Baumgartner N 181 -2,16 79.95 59 5
BB Btotech 1 67 35
•0 81 • 43 22 5
BB Medtech 1 42.25
-1 05 151.5 144 25 BEKB/BCBEN
149 000 651 375 Bolimo Hold. N 623
1.63 1330 742 Bell Hold. N 1200 -3.53 1700 8 95
Borna Oiotoch N 98
•060 3195 52
Big Star 1 495 -1.98 14.8 6.58-BioMarin
Pharma N 66
-0.45 .544 39.4 Bk Coop1
51.6 •028 326 310 Bk Linth N
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-1.08 2400 1680
Bk Sarasin N-B-1850
•0.53 675 332
BKWFMBN 560
•1.75 47.5 39 7
Bobst Group N
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-1.69 75 35.75
Bossard Hold 1 74
1.64 199 115
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242 -081 189 79 5
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0.97 14600 6825 Bque Rothschild
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0.00 239 75 140 Bucher Hold 1 224.5
•0.22 330 232
Büro Fürrer 1 308
-1.28 109.5 95
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104.75 0.72 8.24 305
Card Guard N 5.25
-0.94 93 65
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-0.59 3225 1960 Centrschw. KW 1 2600
•3.48 9701 80.45 CibaSCN
8725 -0.28 984 843 Ciba SC N 21
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1.64 . 1999 1088
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Gavazzi I •fi93
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8-16 4185 Gebcnt N 838
011 212.5 133 5
Generali N 210 3*96 183 1325 Getaz Romang N 1785 0 28 752 542 Givaudan N 728
-068 625 560
GR KB PS 588 000 1124 662 .
Gurit-Heberlem I 1118 -0.26 237 144 Holvetia-Patria N 221 -0 22 3.5 1 37
Hermes Precisa N 1.52 1.33 724 329.5
Hiestand A Hold N 707 0.42 69.83 . 503
Holcirn N 663 0 22 85.8 42
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Infranor 1 45 5
111 203 5 175
Intershop 1 203
024 375
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4 81 1711 873
Jolmoli 1 1675
-0.65 343 174.
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0 89 485 5 320
Julius Dar 1 340 0.74 472 333 5
Julius Bir 1 2L 346 307 189
Knba Hold N 255 5 •038 38 75 22 25
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1.68 100.25 59.05
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Kuoni N 510 1 59 263.5 110
Leica Goosystems 241 -2.42 250 185
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Liocht. Landesbk 579 •1.02 15075 8850
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14770 •1 27 1390 830
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0 00 642 36 .
Logitech N 56.5
0.08 75 595
Lonza Group N 61.5 -0.96 205 162.5
Luzerner KB N 196
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Wach Hitoch 1 14.5 0 69 169 114
Messe Schweiz N 155.25
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Metall Zug PS 3025
-081 525 325
Micro Value 1 499
•0.10 69.5 • 27.1
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Mikron N 14 •209 4 42 1.42
Mobilozone 1 418
2 45 4290 2250
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009 320.54 258.82
Mövenptckl 281 000 210 69
Mövenpick N 90 16.88 346 266.5
Nestlö N 332
•0.89 333 1.67
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Nextrom Holding 1 13.95
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. Novartis N 54.6 -0.45. 100 10
OTI Energy 1 26.1 •1.69 168 115
OrelfFüssJ) . ,137.75 •0,89 2.77 1.3
Oridion Systems N
2.15 •1.37 9475 64 OZ Holding 1
81 0 30 3680 2760
Pargosa . 3290
0.61 26.45 19.4
Pelikan 1 21.25 -5 55 450 242
Phoenix Mocano 366 0.27 42 16.5
Phonak Hold N •
42 1.94 4.75 1.8
Pragmatica l 1.9 5.55 3975
24.5
Prime New Energy 36.95 3.35 42 165
Private Equity N 39 1.29 1185 40.1
ProgressNow N 116 •1.69 46.45 39.75
PSP Swiss Prop. N 46 35 •0.21 482 220
PubliGroupo AG N 380 •0,13 89.25. 27.25
Quadrant Hold N 863 •023 238.75 97
Raetta Energie PS 209 0.72 11.9 6
redrTN 9.65 •2.22 • 36 22.55
Richemont 1 32.35 -0.46 335 236.25
Rioter N 336 1.66 196.75 1595
Roche 1 164 •1.35 141.25
106
Roche GS 126.75 •1.36 65
46 Rothornbahn N 60 3.44
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: SAlA Burgess N 589 •1 66 128 5
10925 Sarna N 1185 0.42 66 55 383
Saurer N 60 65 0 24 232
130
Schaffner Hold N 190 •1 04 ,4?5
244 5 Schindler N 395 1 28 391 221
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•0 41 180 120
Schlatter N 131 1 55 880 163 25 .
^ Schultbess N 168 000 250
100 Schweiler t 2385
0.63 1890 1535
Schwoizefhall N 1835
054 636
465 Schw. National 606
-1 78 1275 920
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495
Scmtilla 1 1050 •0 56 974 751
Serono 1 B-75-1
-1.04 797
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Serono 1 B-2L 791 59 85
16 65
SEZ Holding N 42.1 •2 32 18775 166
ShaPE Capital N
181.5 •1 08 92
4 55 SHL Telemed N 56
.•2 60 239
192 Sia Abrasives N
233
•0.42 172
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159 25 063 249
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410
SikaAGl 667
•191 206
147 Sopracenenna N 205 0.98 3975 3125
St Gatt. CA
3825 -1.16 ' 289 209 5
St. Galler KB N 267 0 37 330 250
Starrag N
270 0 37 277.5 1175
Straumann Hold N
244 0 10 3615 185
Sulzer N 347 5
1.16 1100 930
Sunstnr l
1000 000 803 526
SGS N
698
1 74 382 5' 295 .
Sustainable 1
357 •1.38 180.5
• 116 75 Swatch Group 1
162 . 000 36 5 23 8
Swatch Group N 33 15
•0.15 21.05 6.8
Swiss N ' 9.66 •3.10 • 231.12
12406 Swiss Life N 164.25
•1 05 268 227
Swiss Pnme N 264 •0.37 97.05 76 05
Swiss Re N 76 8 0 26 12.2
346 Swiss Steel N 12 0.00 387
343 Swiss Valuo 1
375 . -1.31 430 359.5 Swisscom N
412 -0.48 415 389.8 Swisscom N 2L
414 143.5 115 Swissfirst \
128 O.OO 555 1.16
Swisslog N 1.17 0.86 144.5 29.5
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104 134 25 68 3 Tamedia|4
111 0.22 71 55 38 8
Tecan N 49 05 0.51 12.4 2.95
Temenos N 11.2 1.81 995 2525
Terra Trust 1 96 05 -0.97 6.7 3.4
Tornos Hold N 5.82
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UBSAGN 861 -0.40 97.9 85.5
UBS AG N 2L B5.95 •0.46 38 14.3 UMS Swissmetal 1 15 •7.12 199 75 110 Unaxis Hold N 137.5 0.00 .295 22.5 Umlabs I 26.75 094 105 B5
VaNant Hold N 103 000 337 267
Valora Hold N 279 •1.93 1190 590
VaixJoise Elect. 1 1000
•1.47 . 680 350.5
Vetropack 1 620
-1.74 290 204
Victona-Jungfrau 275 0.00 315 220
Villars N 300 000 96.5 43 Vögele Charles 1 47,1 -5.51 2 1
Von Roll f 1.25 0,00 336 21.1 Vontobel N 24.75 •1.59 224 136 5 VP Bk Vaduz I 187 000 ^W/X/Y/2 2120 1490
Waadt Vers. 1 2050 ooo 330 274
Wallisor KB 3195 •0.15 1600 1341
Warleck N 1600 0.06 74 60
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Zehndor 1305 0.77 25.85 21.6
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