DIENSTAG, 27. DEZEMBER 2005
blatI I GELD & BÖRSE
10 SCHWEIZ «Winterthur» Im Juli bereit für Börsengang WINTERTHUR - Ende des ersten Halb jahres 2006 wird die «Winterthur-Versiche rung» bereit für den Börsengang sein. «Dann hängt es vom Marktumfcld ab», sagte der Chef der «Winterthur», Leonhard Fischer, im Interview mit der «Sonntags- Zeitung». Grund für die Abspaltung von der Credit Suisse Group sei der Zugang zum Kapital markt. Damit werde die «Winterthur» in die Lage versetzt, das Wachstum selbst zu finan zieren, sagte Fischer. Den Preis für den Bör sengang (lPO) veranschlagt Fischer auf ei nen höheren zweistelligen Millionenbetrag. Im Vergleich zur Kostenbasis des Unterneh mens von 5 Mrd. Fr. sei das nicht teuer. Bis her seien bereits 10 Mio. bis 15 Mio. Fr. für die «Herstellung der geschäftlichen Autono mie» aufgelaufen.
(sda) LLB FINANZINFORMATIONEN I •"
v i « - I Wechselkurse 23.12.2005 • J.- -Ankauf
Verkauf Noten EUR 1.5115 /: 1.6015 USD
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1.750% 7 Jahre 1.875% 6 Jahre 1.875% I Inhaberaktie 23.12.2005 LLB Inhaberaktie Aktienfonds NAV LLB'Poftfolo Inveet Aktien Schweiz LLß Portfoüo Invest Aktien Europa LLB Portfolio Invest Aktien Nodamerika IIB Portfoto ,Inwst Aktien Japan UB Liechtenstein Banken invest LLB 50 Leeden Invest LLB Regio Bodensee Invest LLB Fit for Life Invest LLB High Tech towest tiBA&O Invest UB Equities Tiend Invest LLB Global Performer ex CH Obliqationenfonds NAV LLB Portfoto Invest Obligationen CHF LLB Portfoto Invest Obligationen EUR LLB Portfolio Invest Obligationen USD. LLB Büro Alternativ Invest' LLB Qobal Bond Trend Invest'
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Ölpreis bleibt anfällig Konjunkturausblick: Ölpreis-Prognosen bleiben schwierig J
HAMBURG - Das abgelaufene iahr 2005 war auf den filmirk- ten turbulent wie selten. Der Hurrikan «Katrlna» im 6olf von Mexiko löste Anfang September in einer ohnehin Überhitzten Marktphase eine weltweite öl- preis-Hysterie aus. Für ein Fass Rohöl, dass bei Jahres beginn noch um die 40 Dollar koste te, waren 70 Dollar und mehr zu be zahlen. Schon vor «Katrina» hatten die steigende Nachfrage der grossen Länder China, Indien und Brasilien, politische Unsicherheit im Nahen Osten, Streiks, Versorgungsängste und die Spekulation den Ölpreis von einem Rekordhoch "zum nächsten, getrieben. In Nordamerika und Euro pa gaben die Regierungen unter der Regie der Internationalen Energie- Agentur (IEA) Teile der Ölreserven frei, um den Preis zu dämpfen. Die Geste hatte Erfolg: Drei Monate lang fielen die Preise, ehe im Dezember ein erneuter Anstieg begann. Die Rekordpreise aüs dem Sep tember wurden jedoch nicht wieder erreicht. Nun ist es der drohende kalte Winter auf der Nordhalbku- gel, der den Ölpreis wieder in die Nähe der 60-Dollar-Markc treibt. Verschätzt Die Analysten aus Wissenschaft und Wirtschaft, die für 2005
über-Die
Verfügbarkeit von Öl ist laut Experte eine reine Preisfrage. wiegend einen durchschnittlichen Ölpreis von unter 40 Dollar vorher gesagt hatten, lagen deutlich dane ben. Für das nächste Jahr gehen die Prognosen weit auseinander. Die meisten Konjunkturausbli cke, zum Beispiel von der Com merzbank oder dem Hambur- gischcn Welt-WirtschaftSrArchiv (HWWA), rechnen mit Ölprciscn von 54 oder 55 Dollar je Fass. An dere, wie zum Beispiel die Schwei zer Grossbank UBS oder die Hypo-Vereinsbank,
erwarten dagegen 60 oder gar 70 Dollar. «Der Ölmarkt bleibt anfällig für starke Schwankungen», sagt der HWWA-Experte Klaus Matthies. «Die freien Kapazitäten für die Förderung und Verarbeitung von Öl W sind nach wie vor relativ knapp.» Wird es knapp? Mit den hohen Ölpreisen gewin nen auch Untergangspropheten an Boden. In den USA avancierte das
Buch «Twilight in the Desert» des Investmentbankers Matthew R. Simmons zu einem Bestseller, in dem die Erschöpfung der Ölfelder Saudi-Arabiens vorhergesagt wird. Auch der 74-jährige Geologe Co lin Campbell, der seit vielen Jahren die Spitze («Peak») der Ölfördc- rung'und das bevorstehende Ende des Ölzeitalters beschwört, konnte sich über verstärkte mediale Auf merksamkeit freuen. «Das wird seit 100 Jahren vor hergesagt», meint dazu der BP- Volkswirt Christof RühK «Als Öko nom kann ich damit nichts anfan gen.» Die Verfügbarkeit von Öl sei eine reine Preisfrage. «Wenn man bereit ist, das Geld zu bezahlen, ist genug Öl verfügbar. Wir sehen kei ne Engpässe.» Für den BP-Exper ten ist der Ölmarkt schon weitge hend über den Berg. Die Investitionen in Förder- und Verarbeitungsanlagen haben welt weit angezogen, sodass mit einer Verzögerung von zwei Jahren auch grössere Mengen Öl und Ölproduk- te auf den Markt kommen. «Das Angebot wird wieder ausgeweitet und die Nachfrage wächst langsa mer», sagt Rühl. Seine Prognose ist deshalb vor sichtiger als die der meisten ande ren Analysten: Danach bleibt der Ölpreis in den nächsten zwei Jah ren über 40 Dollar. (sda/dpa) AKTIEN SCHWEIZ - 23. DEZEMBER 52 W 52 W -1«1 132 ENR Russia 185 0.54 Höchst Tiefst (in CHF)
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-0.94 208.6 120 3 Roche GS 196.2 -1 25 185 115.1 Sarna N 175 000 9887 63 73 Saurer N 85.5
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