Volltext: Liechtensteiner Volksblatt (2005)

SAMSTAG, 10. DEZEMBER 2005 bl »TT I GELD & BÖRSE 24 OBLIGATIONEN LLB FONDS- UND FINANZANALYSE Franken-Obligationen bröckeln Im Verlauf leicht ab ZÜRICH - Die Kurse der Franken Obliga­ tionen haben am Freitag im Verlauf leicht nachgegeben. Händler sagten, in Erwartung starker US-Daten und mangels anderer Im­ pulse seien die Kurse leicht zurückgekom­ men. Das US-Verbrauchervertrauen fiel dann besser als erwartet aus. Dieses dürfte vor Weihnachten aber eigentlich niemanden er­ staunen, sagte ein Händler. Daher habe der Druck nach den Zahlen auch kaum zuge­ nommen. Die Umsätze seien gering gewe­ sen. «Es war mehr ein Nachstellen», sagte ein Händler. Nach dem Conf-Verfall am Vor­ tag, vor dem nahenden Jahresende und den in der kommenden Woche anstehenden Zen­ tralbank-Entscheidungen hätten sich die Marktteilnehmer an die Seitenlinie verzogen. Der März-Conf ermässigte sich um 13 Basis­ punkte auf 134,68 Prozent. Der Umsatz be­ lief sich auf 979 Kontrakte. (sda) LLB FINANZINFORMATIONEN Sr ;U8D . ff 
1 * mksmki 21787,00 22137.00 ' 822.60 . 525.80 " 369.30 88430 119.00 I' 136X10 687.00;. 727JO 
LLB 50 Leaders Stufen Invest IV: Die Bären befin­ den sich im Winterschlaf Die meisten Aktienmärkte ver­ zeichneten nach der Konsolidie­ rung Im Oktober in den letzten Wochen einen deutlichen Auf- wärtstrend und erzielten zum Teil Jahreshöchststände. Selbst der hohe Ölprals und die Erhö­ hung der Leitzinsen in den USA und in Europa konnten die Bü­ ren an den Aktlenbörsen nicht aus dem Winterschlaf wecken. Das laufende Jahr war ein erfreuli­ ches, wenn auch kein einfaches Jahr für die Aktienmärkte. Belas­ tungsfaktoren erreichten die Bör­ sen gleich von mehreren Seiten. Der Ölpreis verteuerte sich im Jah­ resverlauf deutlich. Die US-Noten­ bank erhöhte den Leitzins auf jeder Notenbanksitzung und verteuerte so die Finanzierungsmöglichkeiten für Konsumenten- und Unterneh­ men in der grössten Volkswirtschaft gleichermassen. Zusätzlich war ei­ ne latente Terrorgefahr im laufen­ den Jahr weiter präsent. Die Terror­ anschläge von London haben die weltweite Verwundbarkeit noch­ mals aufgezeigt. Die globale Kon­ junktur brach aber trotz dieser Be­ lastungsfaktoren nicht ein, und die Unternehmensbilanzen präsentier­ ten sich auf beiden Seiten des At­ lantiks und auch in Japan mehrheit­ lich in einem guten Zustand. Das Aktienjahr 2005 dauert nur 
Manfred Jakob, Fondsmanager noch drei Wochen, und die Bilanz ist bisher durchaus ermutigend. Auffallend ist, dass die europäi­ schen Aktien wesentlich besser lie­ fen als der Aktienmarkt in den USA. Mit einer Performance von rund 35 % entwickelte sich die Schweizer Börse besonders erfreu­ lich. Der Kursverlauf war jedoch gezeichnet durch Rückschläge im zweiten Quartal und im schwieri­ gen Börsenmonat Oktober, als die internationalen Aktienmärkte so­ wohl auf Grund saisonal bedingter Ängste der Investoren als auch durch verstärkte Inflationsrisiken unter Druck geraten waren. In die­ sem schwierigen Umfeld lancierte die Liechtensteinische Landesbank Anfang Oktober den LLB 50 Lea­ ders Stufen Invest IV. Auf Grund 
der damals schwachen Aktien­ märkte rutschte der Nettoinventar- wert (NIW) des Fonds vorerst unter den Ausgabekurs. Weil die Aktien­ quote des Fonds aber erst 25 % be­ tragen hatte, fiel der Kursrückgang moderat aus. Mittlerweile liegt der NIW wieder deutlich über dem Emissionskurs. Der November läu­ tete einen neuen Aufschwung ein, wovon auch der LLB 50 Leaders Stufen Invest IV profitieren konnte. Die Aktienquote des Fonds liegt derzeit bei 28 % und wird sukzessi­ ve um durchschnittlich 3,75 % pro Quartal erhöht. Sollten die Aktien­ märkte weltweit um mehr als 5 % einbrechen, werden weitere 3,75 % des Portfolios antizyklisch in Ak­ tien investiert. In den kommenden Wochen dürf­ te der Fokus der Investoren wieder verstärkt auf die makroökonomi­ schen Daten gerichtet sein. Insbe­ sondere die Entwicklungen auf der Rohstoff- und Währungsseite könn­ ten wieder stärkere Beachtung fin­ den. Eine Fortsetzung der laufen­den 
Ölpreiskonsolidierung würde die latenten Sorgen um die Robust­ heit des US-Konsums weiter ent­ schärfen. Dennoch ist der Ausblick nicht uneingeschränkt freundlich. Neben den bekannten ökonomi­ schen Ungleichgewichten dämpfen die eher zurückhaltenden Progno­ sen der Unternehmen den Kursauf­ schwung. Eine schwächere Ent­ wicklung sind vor allem für die Unternehmen der Sektoren Tele­ kommunikation, zyklischer Kon­ sum und Gesundheitswesen zu er­ warten. Der harte Wettbewerb in grösstenteils gesättigten Märkten führt bei den Telekomwerten zu verhaltenen Wachstumsaussichten und einem anhaltend schwierigen Umfeld. Im Konsumbereich muss angesichts der Energiepreisent­ wicklung von einer nach wie vor verhaltenen Stimmung ausgegan­ gen werden. Manfred Jakob Fondsmanager LLB Investment Partners AG AKTIEN SCHWEIZ - 9. DEZEMBER 'j 
52 W 
52 W Höchst Tratst Cm CHF) % 6.48 
4 4M Tech. N 5.1 -1.92 12.1 
6.17 ABB UdN 12.05 2.11 60.35 
51.12 Abs. Europe EUR 59.2 
0.76 48 42.03 Abs. Manag. USD 47.45 
0.74 248 
224.9 Abs. US USD 240.9 0.16 252 238 Acorn Strategies N 242 0.62 252.5 
239.7 Acom Strat.N 
21 240.2 0.00 148.6 99.4 
Actelion N 126.9 •0.85 68.35 
53.4 Adecco N 59.25 
0.93 640 510 Advel Tech N 530 0.00 110 49 Advanced Digital N 108 0.18 208 166.8 Atfichage N 178.2 -3.25 129 
74 Agle Charmilles N 111 •1.33 147 
106.5 AIG Private Eq. N 145 -0.68 2.1 
t 
.2 AfTBStS N 1.38 2.22 120.5 105.2 Altreal Hold. N 115 0.00 15.39 13.21 Alpine Sei ©et N 148 •0 67 444 ' 320 
Also Holding N 395 
•1.25 51.2 
46.25 Artin N USD 47.5 -0.52 85.5 
58 Amazys N 
77 5 0.64 60.75 
42 APEIUSD 60.3 -0.65 394 156.5 Arbonia-Forster 338.75 0.00 18.3 
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15.8 Ascom N 18 o.oo 2270 1553 ATELN 1915 0.78 1 B 78 62.25 Bachem N -B-75 0.00 75.45 
49 BAtoise N 72.9 -0.74 427 263 Barry Callebaut N 406.75 -1.03 1020 873 Basellandsch. KB 1008 0.00 143.4 
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106 -0.18 22.4 
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20.8 0.00 82.5 
64 BB Biotech 1 78 
-1.26 61.9 41.1 BB Medtech 1 60.5 0.83 185 
147.77 BEKB/BCBE N 183 0.00 830 
648.58 Belimo Hold. N 
750 -1.3t 1197 940 Bell Hold. N 946 -0 68 14.7 8 Berna Biotech N 
13.55 -1.09 13.8 5 
BioMarin Pharma N 13.2 
-0.75 1290 977 8k CA St. Galt. 
1230 -1.04 73 
50.6 Bk Coop 1 
71.8 -0.96 354 314.03 Bk Linth N 344.75 0.21 2940 
1860 Bk Sarasin N-B-2680 
1 13 96 66 . 
BKWFMBN 84.5 0.59 59.3 43.75 Bobst Group N 49.8 •0.40 87.5 63.5 Bossard Hold 1 76.8 
-2.04 198 
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Bque Rothschild 19030 -1.90 1.82 1.01 BT&T Timeüfe 
1.43 2.87 111.9 77.4 Bucher Ind. N 102 
-0.48 327 240 
BVZ Holding N 325 3.17 IC 450 287 
Calida Hold. N 418.5 0.60 155 105 Canon(Schwei2) N 
152 0.00 5.45 3.7 
Card Guard N 4.07 0.00 149.5 114 
Castle Alter. N 145.5 1.04 115.5 72.5 Castle Private 1 
115 0.00 248.8 
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71.6 CSba SC N 79.05 -0.25 101 
47.19 Cicor Tech. N 91 0.55 21.24 1645 Clariant N 18.25 -0.27 204.5 
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Converium N 13.2 -1.12 1750 1166 Conzzeta Hold 1 1685 -3.16 43.55 28.5 COS Computer 1 32.4 •0.30 2144 1499 CPH Ch.&Papier 2000 -1.47 64.9 41.95 CreaJogix N 73.4 0.54 296.75 279 Crelnvest USD 292.25 0.17 69.65 
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- 54 
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•0.76 37 
19.1 Day Software N 23.1 
0.00 259 
200 Dottikon ES N 227 -1.51 81 77.6 Dufry N 78 0.12 0.59 
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EE Simptori 1 520 3.79 43.05 33.45 EFG Intl N 34.5 
•1.56 1049 688.5 EG Laufenburg 
775 •0.64 1495 1075 Eichhof HoW N 
1495 3.81 275 208.5 
Elma Electronic N 260 0.00 130 
104.1 Emmi N 
113.5 0.00 117 92.5 
Ems Chemie N 
115.8 •0.51 470 
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Escor I (NW 10} 26.8 
-0.18 21.5 16.5 Esmertec N 21.4 0.00 350 236 Feintoot Int't N 330.5 O. OO 138 105 Fin. Tradition 1 130.1 -1.43 453 274.08 Fischer G. N 434.25 -0.11 223 128.5 Flughafen ZH N 217.1 0.00 280 221 Forbo N 273.75 0.18 268 25 191.62 Galenica N 229.8 1.54 171 85 Gavazzi i -B-163 0.00 1018 782 Geberit N 995.5 -0.05 362.75 217.1 Generali N 336.5 -1.31 600 200.2 G6taz fiomang N 546 0.00 879 ' 728 Givaudan N 851.5 0.70 885 700 GR KB PS 850 
-3.18 212.5 113.7 Graupe Minot. N 200 000 1295 825 
Gurit-Heberiein 1 1229 3.01 261.75 152,9 Helvetia-Patria N 256.75 -067 5975 4275 Henniez N 4300 •2.27 1135 846 Hiestand Hold N 923 0.05 88.5 65.5 
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145.5 
InterroU Hokj N 290 -0.68 254 213 Intershop 1 236 0.00 2.25 1.36 IsoTis N 1.83 -1.61 1979 1577 Jelmoli 1 1805 
0.27 94.95 56.72 
Julius Bär N 91.5 
0.49 432 75 
Julius Bär N 2L 81.5 50.25 34.5 
Jungfraubahn N 41.5 
-1,19 1 K/L 392 285.25 
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•0.66 55.3 
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-006 22990 
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21760 0.02 2350 1500 Undt&Spriingli PS 
2218 0.49 244.9 161.68 Loeb PS 229 0.00 64.5 31.63 Logitech N 60.9 
-1.85 79 61.9 Lonza Group N 
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237 
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18.75 -1.31 391,75 
173 Messe Schweiz N 376 -0.52 4345 2905 Metall Zug PS 4305 
0.11 225 145.1 Metraux Svcs N 
201 -4.28 610 471 Micro Vaiue i 605 
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42.55 -0.70 19.95 13.9 Mikron N 15.6 
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•4.15 7450 4732 Motor-Columbus 5805 
-0.25 348 259 MÖvenpick 1 278 
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•0.33 28.5 
15 New Venturetec 1 28 
1.81 20.55 5.5 Nextrom Holding 1 11.55 0.00 324 
192.1 Nobel Biocare 1 313.75 
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0.06 • P/Q/R 104.3 89.8 Panalpina N 99.1 
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0.97 840 565 Pax-Anlage N 765 
0.52 366 280 Phoenix Mecano 330 
•1.19 58.45 35.5 Phonak HoW N 58.35 
0.08 2.05 1.16 Pragmatical 1.35 
3.84 129.9 81.43 Precious Woods N 121.5 
-0.40 40 30 Private Equity N 37.65 
1.75 37.5 33.05 Private Equity 2L 37.75 
0.66 42 25 ProgreaeNow N 32.5 
1.56 65 45.85 
PSP Swiss Prop. N 56.05 
-0.44 399.75 325.25 
PubliGroupe AG N 371.5 
0.67 166.9 89.1 Quadrant Hokj N 159.7 -0.99 338.75 234 
Raetia Energie PS 318.5 1.11 390 270 
Raetia Energie 370.75 -0.86 11.2 5.9 
redITN 10.15 0.00 
54 35 34.85 Richemont \ 53.35 -0 92 401 321 Rieter N 390 0.38 231 138.6 
Roche 1 226.7 -0.13 208.6 120.3 Roche GS 
205.1 -0.72 s 185 
112.2 Sarna N 
175 O.W 98.87 63.73 Saurer N 86.7 0.81 209 146.5 Schaffner Hold N 169.9 -4.01 538.5 420 Schindler N 507 0.00 540 406 Schindler PS 508 0.19 274.96 102.76 Schlatter N 247.9 0.56 333 173.5 Schutthess N 327 O. OO 275.5 197 65 Sehweite* f 
241.5 -0.20 122 66.8 
Schwetzerhall N 1183 •0 16 703 582 Schw. National 660 -075 1205 9t0 Schw. Nationalbk 1080 -1.81 1023 707.5 Serono 1 -B-1002 -069 752 725 Sefono 1 -B- 
21 749 37.45 245 SEZ Holding N 26.1 -0.38 218 1793 ShaPE Capital N 216 
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Sia Abras/ves N 331 O. OO 166 136 Siegfried N 160.1 O. OO 341 241.1 SIG Holding N 288.75 •0.08 1060 649.72 SikaAGi 1043 0.77 300 230 Sopracenerina N 240 1.69 154.9 125 Speedel Hold N 137.1 -0.29 422 277 St. Galler KB N 382.25 -0.71 468 263 Starrag N 435 069 105 80 Ste Ban. Privde 1 100 O. OO 360 226.5 Straumann Hold N 288.25 0.43 672 427.5 Sulzer N 638 -0.23 1115 756 SGSN 1096 0.09 357 285 Sustainabte 1 
342 -0.86 193.6 152.4 Swatch Group 1 190.9 0.20 39.65 30.9 
Swatch Group N 38.95 
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0.00 241 157.7 Swiss Ufe N 231 •0.77 61.69 51.69 Swiss Prime N 58.35 •0.51 103.4 75.1 • Swiss Re N 96.5 0.25 43.6 17.3 
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N 136.5 100 Tamedia N 124.5 0,00 59.8 30.55 Tecan H 59 3.50 12.8 5.51 Temenos N 12.65 0.39 13 5.01 Tornos Hold N 11 0.00 127.3 92.7 UBS AG N 125.9 •0.39 127.2 97.85 UBS AG N 2L 125.7 •0.47 17 11.35 UMS Swissmetai 1 14.25 2.15 194 111 Unaxts Hold N 189.7 -0.31 50.4 32.25 Unilabs 1 40 0.12 495 150 
USI Group N 200 0.00 116 100.51 Valiant Hokj N 115.5 0.26 297.16 219.5 Valora Hold N 247.2 3.00 1474 1091 
Vaudoise Elect. I 1275 1.11 979 705 
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Warteck N 1558 -0.76 38.45 32.8 
Winterthur Tech N 35.5 -1.38 94 56.05 WMHN-A-83.5 •0.83 186 92.75 
YpsomedN 184 0.54 1699 1375 
Zehnder 1549 •0.44 864 553.42 Zschokke N 812.5 •0.30 10.75 8.71 Zübiin immo Hld N 10.35 1.97 3520 
2880 Zuger KB 1 3430 •0.86 277 175.11 Zürich F.S. N 270 -0.36 Kursquelfe Aktien Schweiz REUTERS •$ The Business of Information KIMM 
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