Volltext: Liechtensteiner Volksblatt (2005)

SAMSTAG, 12. NOVEMBER 2005 VOLKS BLATT 
GELD & BÖRSE 
24 DEVISEN iura nur knapp über Zweijahrestief ZÜRICH - Der Euro hat sich am Freitag von seinem zuvor erreichten Zweijahrestief leicht erholt. Allerdings konnte die Gcmcin- schaftswährung die psychologisch wichtige Marke von 1.1700 Dollar aber nicht nachhal­ tig überschreiten. Bis gegen 16.30 Uhr notierte der Euro bei 1.1701 (1.1744) Dollar. Inder Nacht warder Euro in den USA und daraufhin im fernöst­ lichen Handel bis auf 1.1670 Dollar gesun­ ken - den tiefsten Stand seit November 2003. Die Europäische Zentralbank (EZB) setzte den Eurö-Referenzkurs auf 1.1697 Dollar (1.1762) fest. Gegenüber dem Franken stagnierte der Eu­ ro auf 1,5381. Der Dollar legte auf 1.3144 (1.3096) Fr. zu. 100 .Yen kletterten auf 1.1139 (1.1091) Franken, das britische Pfund auf 2.2857 (2.2854) Franken. (sda) LLB FINANZINFORMATIONEN 1111 2005 • Anttuf Vmkmä mm. . EUR 1.4930 1.5830 USD 112700 1.8600 GBP 2.2285 2.3666 CAD . 1.0660 1,1660 1.0600 111600 EUR • 
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Banken gut, alles gut. Der grosse Bullmarkt in Japan, wel­ cher die Investoren in diesem Jahr bereits mit einem Plus von 30 % er­ freuen konnte, scheint nicht zu bremsen zu sein. Die Wiederwahl von Premierminister Koizumi hat im August die Börse aus einer 16- monatigen Seitwärtsbewegung ge­ führt. Doch der 26%ige Kursgewinn seit der Bekanntgabe des Wahler­ gebnisses hat noch andere Gründe. Das Positive an diesen Faktoren ist, dass sie mittel- bis langfristig wir­ ken und viele Marktteilnehmer zu einem Überdenken ihrer Marktmei­ nung veranlasst haben. Zahlreiche Investoren und Analys­ ten haben noch vor kurzem solche Kursgewinne, wie wir sie in den letzten Monaten gesehen haben, als reine Gegenbewegungen in einem langen Abwärtstrend gesehen. Da­ bei wurde ausser Acht gelassen, dass Japan im Jahr 2005 nicht mehr das Japan der »90er-Jahre ist. Neben der erfreulichen Performancezahlen ist auch das Risiko am japanischen Aktienmarkt markant gesunken. So gab es seit Mitte 2003 keine Quar­ talsperiode mehr, in der der Index um mehr als 4% rückläufig war. Alle diese Punkte spiegeln die ge­ wachsene Zuversicht in die Wirt­ schaft und die Wachstumsperspekti­ ven Japans wider. Der Chart zeigt, dass einer der wichtigsten japani­ schen Konjunkturindikatoren der Wirtschaftsbehörde METI nach oben gerichtet ist. Wie von einem 
LLB FONDS- UND FINANZANALYSE leger und Finanzanalysten bisher erhalten haben, führen auf aggre­ gierter Basis zu einem Gewinnplus von fast 10%. Dabei konnten vor allem die Sektoren Handelshäuser, Stahlproduzentcn und Maschinen­ bau überzeugen. Bei letzteren sind die Marktteilnehmer von einem Gewinnrückgang auf Quartalsebe­ ne ausgegangen. Aber bereits 40% der Firmen aus diesem Sektor ha­ ben einen Zuwachs beim Nettoge­ winn vermelden können. Eine bemerkenswerte Kursbewe­ gung haben seit Oktober die Bank­ aktien in Japan zu verzeichnen. Mit dem Aktienkurssprung am 1. November haben diese Titel das re­ lative Performanceniveau des To- pix-Index vom Januar 1984 wieder erreicht. Nach einer Periode von mehr als 20 Jahren ist der Banken- sektor zu einem Startpunkt zurük- kgekehrt, an welchem damals die legendäre Bankaktienhausse in Ja­ pan begonnen hat. Im Januar 1984 
Barnhard Schmitt, Fondsmanager. guten Wirtschaftsindikator zu er­ warten ist, weist er gegenüber dem Aktienindex einen gewissen Vorlauf auf. Damit sollte genügend Spiel­ raum für weitere Kursavancen in ja­ panischen Valoren gegeben sein. Es sind aber nicht nur die guten Makrodaten wie die fallende Ar­ beitslosenrate, die verbesserte Kon­ sumneigung und die steigenden Konsumausgaben, sondern auch die Signale auf Unternehmensebe­ ne geben eine eindeutig positive Bötschaft. Die aktuelle Quartalsbe­ richterstattung der japanischen Ak­ tiengesellschaften übertrifft die Er­ wartungen der Apalystcn und die Prognosen der Firmen im Vorfeld. Zu Beginn des letzten Quartals wurde von Seiten der Unternehmen ein Anstieg bei den Gewinnen im 2. Quartal im Fiskaljahr 2005/06 von durchschnittlich 2% prognostiziert. Die Zahlen, welche die 
Kapitalan- AKTIEN SCHWEIZ - 11. NOVEMBER 
gewannen diese Titel zwischen 30 und 50 % gefolgt von einer weiteren Phase der Outpcrformance. Seiner­ zeit waren die Gründe der Auf­ schwung zum drittgrössten globalen Finanzzentrum, die Gläubigerposi­ tion Nr. I in der Welt sowie die be­ ginnende Deregulierung, Heute sind es das Auslaufen der Deflation, die Normalisierung des Zinsniveaus wie auch die Bereinigung der Kredit­ portfolios, welche eine neue Ära für die Bankaktien anbrechen lassen. Neben unserer optimistischen Einstellung zur Börse in Japan, welche im Übergewicht der japani­ schen Aktien in der taktischen As- set Allocation zum Ausdruck kommt, sehen wir ebenso ein be­ deutendes Potenzial für den Bankensektor im Land der aufge­ henden Sonne. Bernhard Schmitt Fondsmanager LLB Investment Partners AG 52 W 52 W 
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243 5 0.82 268.25 191.62 Galenica N 253.5 1 40 252 240 
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Airests N 1.36 000 247.8 152.2 Helvetia-Patna N 245.5 1 44 120 5 103 6 Allreal Hold N 
114.5 0 52 1135 846 Hiestand Hold N 940 0 10 15.9 13.65 Alpine Select N 158 1.28 86.9 64 55 Holcim N 84 1 029 444 310 Also Holding N 402 2.03 104 5 76 5 Huber&Suhner N 98.5 0 51 51 2 45 3 Altin N USD 48 0.00 600 283 89 Hugli 1 575 0.34 85 5 603 
52.2 42 
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•0 14 
5025 34.5 Jungfraubahrt N 44 000 111 86.44 
Basler KB PS 106.7 0 18 HHHIH 224 
1325 
Batigroup Hold N 19.2 1 58 392 298 Kaba HokJ N 316 -0.62 360 
1855 Baumgartner N 
323 4 19 68 29 83 Kardex 1 61 5 -0.80 775 63.25 BB Biotech 1 
76 6 1.72 11227 90.21 Komax Hold N 97 -051 61 9 41.1 BB Medtech 1 
57 B5 0.00 553 37 75 Kudelski 1 43.85 0.11 185 
140.58 BEKB/BCBE N 
1804 -0.27 333 
218 Kühne & Nagel 32925 •0.22 830 
641.67 
Belimo Hold. N 750 0 67 523 428.05 Kuoni N 4955 •0.30 1197 
940 
Bell Hold N 962.5 079 910 620 Laus-Ouchy Hold 893 5 0.28 13 7 6 
Berna Biotech N 
12.8 0.39 600 287 Leica Geosystems 552 1.84 18 0 65 
Big Star 1 25 -20 63 124.45 51.94 LEM Holding N 108 1.88 129 4.5 
BioMarin Pharma N 12.75 3.65 770 555 Liechl Landesbk 758.5 -0 06 1290 977 
Bk CA St.Gall. 1220 -1.21 22990 15315 Lindt&Sprungli N 22610 -0.33 72 
50 25 
Bk Coop 1 71.9 0.55 2350 1442 Lindt&Sprungti PS 2306 034 354 
309 12 
0k Linth N 346.75 0.00 2449 161.68 toeb PS 221 0.00 2940 
1860 Bk Sarasin N-B-2670 O.OO 57 31 Logitech N 55.15 •3.07 96 632 
BKW FMB N 87 1 16 79 60.5 Lonza Group N 74.15 -0.06 59.3 
39.75 
Bobst Group N 50.05 •0.79 2468 202 Luzemer KB N 237 0.00 87.5 63 1 
Bossard Hold 1 805 0.00 198 
1795 
Bque Ct. GE 1 189.5 -078 Messe Schweiz N 380 376 
164 
Bque Ct. VD N 346 -057 
391.75 151 •0.78 20300 
13500 Bque Rothschild 
18500 000 
4330 2905 Metall Zug PS 4305 2.50 111.9 
77,4 Bucher Ind. N 105 000 
225 145.1 Metraux Svcs N 
210 0.00 600 470 Micro Value 1 592 1.19 BHHHI 
HMHB HHHH 57.7 41.9 Micronas N 
45 2.27 450 284 
Calida Hold. N 
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Canon(Schwei2) N 
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3.7 
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114 
Castle Alter. N 
144.5 0.27 7450 4511 Motor-Columbus 
5850 1.29 115.4 
72.5 
Castle Private l 
113 -0.79 380 259 Möveriptck 1 280 -1.06 248.0 
197.7 
Centrschw. KW N 
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Cl Com 1 785 -3.68 14.5 14.25 Nebag N 
14.45 •0.34 85.07 
716 
Ciba SC N 
75.7 0.73 393.25 290.25 Nestle N 392 1.29 101 4424 
Cicor Tech N 92 
2.22 3.08 1.57 NETinvest N 
2.95 -1.00 21.24 15.97 
Clariant N 
16.9 0.00 730 588 Neue Aargauer Bk 727 -0.41 204.5 157 
Comet N 
161 0.62 26.5 12 8 New Venturetec 1 26.5 3.11 134 8.8 
Converium N 
12.5 0.80 20.55 5 Nextrom Holding 1 11.5 0.87 1750 1110 
Conzzeta Hold 1 
1700 000 324 190 1 Nobel Blocare 1 301.25 •0.16 43.55 
29.2 
COS Computer 1 31.5 
1 61 71.55 54.5 Novartis N 
71 2 1.28 84.9 
41.95 
Creatogix N 734 -047 161 128.5 Orell Fussli 156.9 3.90 296.75 
271 
Crelnvest USD 289.25 0.52 7.37 2.95 Ondion Systems N 6.6 1 69 61 
43.55 
CS Group N 62.1 2.39 92.5 60.5 OZ Holding 1 85.25 0.88 58.6 
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CS Group N 2L 
55.9 -3.03 
H 
P/O/R 54 32 
Cytos Biotech N 
35.1 101.5 89.8 Panalpina N Pargesa 
98.3 0.05 warni HHHH 
•• •• 111.6 75 95.95 •268 3994 
2350 
Dätwyler 1 3750 0.00 84.1 24 Pelikan l 76 0.00 37 19 
Day Software N 23 
-3.36 366 280 Phoenix Mecano 328 -1.05 259 
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Dottikon ES N 
215 -0.13 574 34.9 Phonak HokJ N 56 1.81 0.59 
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a-centrves N 
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194 
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redlT N 96 -4.00 
52.45 33 95 
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Sarna N 176 0.80 98 87 62.16 
Saurer N 85 1 -1 04 209 1465 Schaffner Hold N 180 -1 63 5385 412 Schindler N 507 0 58 540 390 Schindler PS 505 -0.78 330 120 Schlatter N 295 0.00 311 5 161 Schufthess N 307 0.65 275 5 197 65 Schwerter 1 243 •0 85 122 668 
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SEZ Holding N 25 3 •078 212 7 179 3 ShaPE Capital N ?09 
000 8 35 4 31 SHL Telemed N 65 1.40 339 217 Sin Abrasfvos N 324 0 30 166 135.5 Siegfried N 159.5 -0 06 341 ' 227 5 SIG Holding N 332.5 0.37 1009 649.72 S)ka AG 1 996.5 3.80 300 210 Sopracenerina N 236 
0.84 1549 125 Speedel Hold N 
141 0.71 422 277 St Galler KB N 384 25 •1.22 468 263 Starrag N 440 0.00 91 75 80 
Ste Ban Pnvee \ 9175 005 360 226.5 
Straumann Hokl N 283.5 •0.52 672 41375 Sulzer N 635 1 92 1084 743.5 SGSN 1059 0.28 357 285 Sustamable l 338.25 1 04 191 152.4 Swatch Group 1 1882 000 188 167 2 Swatch Group 1 2L 188 0.15 38 95 30.9 Swatch Group N 38 25 000 388 346 Swatch Group N 2L 38.4 0 26 12.3 7 Swiss N 896 0.00 212 146.25 Swtss üfe N 211.8 0.42 61.69 51 69 Swiss Prime N 58 25 0.43 93.4 75.1 
Swiss Re N 93.15 1.03 43.6 14.4 Swiss Steel N 37.3 -1 84 402 350 Swiss Value 1 390 0.00 470 401.75 Swisscom N 423.5 0.59 454.7 
409.05 Swisscom N 2L 422.55 0.65 87.59 48.97 
Swissfirst 1 78 -0 12 1.36 0.86 
Swisslog N 1.2 1.69 135 84.5 Swissquote Group N 128 0 78 142.9 110.29 Syngenta N 142.2 1.13 136.9 
113 Syngenta N 2L 134.7 161.3 119.9 Synthes N 144 006 T/U/V 136.5 100 
Tamedia N 124.1 0 16 536 
27.7 
Tecan N 52.25 -0.85 12 5.51 
Temenos N 11 -0 90 13 501 
Tornos Hold N 11 15 •2.19 118.5 
91 45 UBS AG N 119.2 1.27 17 
10.7 UMS Swissmetal 1 14,55 1.04 188.5 97 6 
Unaxis Hokl N 181 -0 11 50.4 27,8 Unilabs 1 46.9 •0.21 115.2 
100.31 Vaiiant Hold N 114.5 000 297.16 219.5 Valora Hokl N 234.7 0.29 1474 1080 Vaudoise Elect. 1 1285 -1.15 979 
700 Vetropack l 929 -0.10 113.8 42 75 Vögele Charles 1 90 033 2.95 
1.01 Von Roll 1 2.02 •2.88 38.65 25.3 
Vontobel N 37.5 231 216 176.9 VP Bk Vaduz 1 208 000 W/X/Y/Z 442 338 
Walliser KB 440 -0.45 1660 1551 Warteck N 1570 000 38.45 32.8 
Winterthur Tech N 35.3 •0.56 94 56.05 WMH N -A-79.1 0.76 170 
83.7 Ypsomed N 155 0.97 1699 
1360 Zehnder 1579 0.83 864 533.66 Zschokke N 790 1.28 10.75 
8.25 Züblin immo Hkj N 10.2 -097 3490 2835 Zuger KB 1 3450 0.00 238.1 
171.67 2urich F.S. N 237.8 1.66 Kursquelle Aktien Schweiz REUTERS # The Business of Information Kurt« ohm Oawlhr
	        

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