SAMSTAG, 5. NOVEMBER 2005 BLATIIGELD 
& BÖRSE 
16 DEVISEN US-Zinsspekulationeh stützen Dollar weiter ZÜRICH - Trotz schwacher als erwartet ausgefallener US-Arbeitsmarktdaten hat der Dollar gestern im Devisenhandel weiter an Wert gewonnen. Händler begründeten die stabile Verfassung des Dollars mit andauern­ den Spekulationen auf steigende US-Zinsen. Diese seien durch den Arbeitsmarktbericht kaum gedämpft worden, auch wenn dieser auf den ersten Blick schlechter als erwartet ausgefallen sei, sagten Händler der Nach­ richtenagentur Reuters. In den USA waren im Oktober 56 (XX) Stellen ausserhalb der Landwirtschaft geschaffen worden. Das waren nur etwas mehr als halb so vie­ le wie von Analysten im Schnitt erwartet. Die Vormonatszahl wurde aber deutlich nach oben revidiert. Nach den neusten Angaben des US-Arbeitsministeriums wurden im Sep­ tember nur 8000 und nicht wie ursprünglich gemeldet 35 000 Stellen abgebaut. (sda) LLB FINANZINFORMATIONEN Wechselkurse EUR; USD GBP CAD JPY EUR Afc tml« D« vt—« lfc un«,  Tirte fo n 236 86 90 
04.11.2005 Ankauf Vtifcauf 1.4990 1.5890 1.2475 1.3375 2.2190 2.3590 1.0525 1.1525 1.0350 1.1450 1.5290 1.5590 Edelmetallkurse 
04.11.2005 Kg Gold CHF 19'000.00 19'350.00 Unze Gold USD 459.85 462.85 Kg Säber CHF 308.40 323.40 VreneK CHF 104.00 121.00 Krtiger CHF . 572.00 635.00 Festgeldzinssätze p. 
a. netto Valuta 08.11.2005 Mindesteinlage: CHF 50'000.-, EUR 25'000.-, GBPAJSD 40 
000.- 3 Monate 6 Monat* 12 Monate CHF EUR GBP USD 
0.125% 1.375 % 3.750% 3.600% 
0.250% 1.825% 3.750% 3.750% 
0.500% 1.750% 3.875 % 4.000% Weitere Währungen auf Anfrage. Kassenobligationen gültig ab 
03.11.2005 CHF EUR 2 Jahre . 1.125 % 2.000% 3 Jahre 1.375% 2.125% 4 Jahre 1.500% 5 Jahre 1.625% 6 Jahre 1.750% 7 Jahre 1.750% 8 Jahre 1.875% Inhaberaktie 04.11.2005 LLB 
Inhaberaktie CHF 
750.00 | Aktienfonds NAV 
28.10.2005 LLB Portfolio Invest Aktien Schweiz CHF 162.50* LLB PortfoBo Invest Aktien Europa EUR 78.36* LLB PortfoHo Invest Aktien Nordamerika USD 155.64' LLB Portfoto Invest Aktien Japan JPY 12 003.00* LLB Liechtenstein Banken Invest CHF 214.05' LLB 50 Leeden Inwest CHF 99.35' LLB Regio Bodeneee invest CHF 162.25' LLB Fit for Life invest CHF 101.86*/ LLB High Tech Invest 
CHF 40.75' LLBA&ötJkff« CHF 97.90' fcvwt CHF 107.50' Performer ex CH USD 118.66* Obliaationenfonds 
NAV 28.10.2005 LLB PortfoBo Invest ObSgatkxven CHF CHF 
125.25* LLB PortfoHo Invest Obligationen EUR EUR 75.96* LLB PortfoSo Invest Obligationen USD USD 151.1V LLB Euro Alternativ Invest' CHF 
110.25* LLB Global Bond Trend Invest 
1 CHF 92.25* ' Bewertung wöchentlich, jeweils am Mittwoch Anlagestrateqielonds NAV 28.10.2005 LLB Vorsorge Invest Zuwachs (CHF) CHF 96.45* LLB Vbrsorge Invest Ertrag (CHF) CHF 
107.10* LLB Vorsorge Invest Zuwachs (EUR) EUR 101.60* LLB Vfefsorge Invest Ertrag (EUR) EUR 111.93' Spezialfonds 
NAV 28.10.2005 LLB TOPportunitles Invest EUR 104.21* LLB Defensive Invest (EUR) EUR 100.01* LLB Defensive Invest (USD) USD 100.39* LLB 50 
Laaders Stufen Invest IV CHF 
96.30* * +/- Ausgäbe- / Rücknahmskommlssion Als Angaben ohne Gewahr. -j - .. r , • r... 22 Ii:" Te> .4212V, 
r 00 -«H 
t 7 Vj 
Uhr • LIECHTENSTEINISCHE LANDESBANK AKTIENGESELLSCHAFT >44 • Postfach 384. I Vfeduz • Liechtenstein ^Kiefen +423 2388811 • Fax +423 236 86 22 ' Internet wwW.&M: E-Mail llböllb.li 
Europa Mit der Ankündigung der Übernah­ me der britischen 02 durch die spa­ nische Telefonica ist Bewegung in die europäische Telekombranche gekommen. Die Übernahme um 200 Pence in Bar, was einem Gegenwert von EUR 26 Mia. ent­ spricht, ist die grösste Transaktion im Telekomseklor seit dem Jahr 2000. 02 war zum Zeitpunkt der Ankündigung der Übernahme die am meisten übergewichtete Aktie im LLB Portfolio Invest Aktien Eu­ ropa. Spekulanten und Hedge Fonds trieben den Kurs von 02 am Mittwoch bis auf 209.5 Pence, in der Erwartung, dass die Deutsche Telekom mit KPN oder alleine ein höheres Gegenangebot stellt. Dies wurde am Mittwoch von der Deut­ schen Telekom dementiert. Da 200 Pence ein stolzer Preis für 02 ist, rechnen wir nach dem Dementi von Deutsche Telekom mit keinem weiteren Gebot. Der Telekomsektor war in die­ sem Jahr bisher der grosse Schwächling bezüglich der Perfor­ mance im Sektorenvergleich in Eu­ ropa (siehe Chart), obwohl er die grösste Free-Cash-Rendite von al­ len Sektoren aufweist. Die 02- Übernahme könnte die Initialzün­ dung dafür sein, dass sich dies än­ dert. Die denkbaren Varianten sind vielfältig, aber nicht alle sind wahr­ scheinlich. Da die Deutsche Tele-te 
ebenfalls eine Übernahme durch einen Zusammenschluss mit OTE 
LLB FONDS- UND FINANZANALYSE nehmer in Betracht. OTE Hellenic Telecom könnte versuchen, die ei­ gene Übernahme durch eine Über­ nahme von Cosmote, einem grie­ chischen Mobilfunkbetreiber, ab­ zuwehren. Portugal Telecom könn- £r Hellenic Telecom verhindern. Swisscom könnte sich Belgacom, Telekom Austria, Eircom oder Por­ tugal Telekom einverleiben. Voda­ fone könnte Vodafone Japan ver­ kaufen. Telenor könnte Vodafone Schweden kaufen. Bei France Tele­ com würde nach der Übernahme von Avena (spanische Mobilfunk­ gesellschaft) auch noch Mobistar in Belgien gut hineinpassen. Dies sind nur einige der denkbaren Varianten, die derzeit durch die Gerüchtekü- che geistern. Was angesichts der Übernahme von 02 klar wird, ist, 
Dr. Karlheinz Gfall, Fondsmanager kom bei 02 abgesagt hat, ergeben sich für die Deutsche Telekom eine Reihe von anderen Möglichkeiten. Als nahe liegende Variante er­ scheint uns die Übernahme der Te­ lekom Austria durch die Deutsche Telekom, aber auch die Übernahme von KPN, Mobistar in Belgien, Tei­ len von Bouygues, Elisa in Finn­ land und Cosmole 
in Griechenland sind denkbar. Bouygues bezie­ hungsweise deren Tclckomsparte, kann generell als Übernahmeziel von Deutsche Telekom, Telecom Italia und Vodafone angesehen wer­ den. Die irische Eircom könnte ebenfalls ein Übernahmekandidat werden. Hier kommen KPN. Swisscom, Deutsche Telekom. Te­ lecom Italia und Telenor als Über-dass 
der Druck auf das Manage­ ment von Deutsche Telekom, KPN und Telekom Italia durch den Schritt von Telefonica enorm zuge­ nommen hat, Aktivitäten zu setzen, um nicht als einsame Riesen übrig zu bleiben. Für uns wahrscheinli­ che Übernahmekandidaten in den nächsten 12 Monaten sind in Bezug auf ihre Marktkapitalisierung, Elisa in 
Finnland und Cosmote in Grie­ chenland, die jeweils in ihrem Markt attraktive Mobilfunknetze betreiben. Der LLB Portfolio Invest Aktien Europa hat 
gegenwartig Po­ sitionen in Eircom, Vodafone, Bou­ ygues, Telenor, Tele2, Telekom Austria, KPN, TeliaSonera, Elisa und Cosmote. Dr. Karlheinz Gfall Fondsmanager LLB Investment Partners AG Relative Performance der M8CI Sektoren Europa 2005 AKTIEN SCHWEIZ - 04. NOVEMBER 52 W 52 W »/• 
38 2 19 65 Escor l INW 10) 2595 1 36 Höchst Tiefst 
(in CHF) 
% 189 16 5 Esmertec N 17.7 0.00 EBHI MflUH HHHH HHBH i n HB HBMM mn 8.4 4 4M Tech. N 4.9 
1 87 350 210 Feintool Int'l N 327 5 0.00 10.4 601 ABB Ltd N 1025 1.99 138 99.5 Fm. Tradition l •133 9 
-0.07 60 35 
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Fischer G N 407 -0.79 48 41.28 
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Forbo N 275 
0.45 252 240 
Acorn Strategies N 240 0.00 268 25 191.62 Galenica N 248.5 -0 60 252 5 240 2 
Acorn Strat.N 2L 240 3 0 00 171 03 
Gavazzi l B 150 0 00 153 98.5 Actelion N 144 9 0 62 960 702 Geberit N 958 2 35 68 35 
53 4 Adecco N 56 -0.70 362 75 197 2 Generali N 341 5 •0 14 640 520 5 Adval Tech N 550 000 600 176 
Getaz Romang N 539 000 106 49 Advanced Digital N 09.4 •0 66 879 728 
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Affichage N 190 106 885 662 GR KB PS 872 0.22 29 1805 
Agefi Groupe N 18.05 •2 43 1295 025 Gunt-Heberiem 1 1180 -0.42 129 2.1 
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Agie Charmilles N Atresis N 
113 1 33 
•1 39 0 00 
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Allreal Hold N 1134 1 15 
247.8 152 2 Helvetia-Patria N 244 1.24 444 310 
Also Holding N 402 0.50 
5975 4275 Henmez N 4720 0.00 51 2 43 95 Altin N USD 48 75 000 
1135 834 Hiestand Hold N 970 000 85 5 52 2 Amazys N 75.4 •0.39 
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104.5 76 5 
Huber&Suhner N 98 
1 03 394 151 Afbonia-Forster 349 0 28 
600 271.56 
Hugli 1 576 2.05 183 12.7 Arpida N 17 0 59 
445 240 5 Ind Hold Cham 385 0 19 23.7 15.8 Ascom N 18 1 -1 09 
193 67 75 
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Intershop 1 234.5 029 i B 2 25 1.35 
IsoTis N 1 9 -5 00 78 62.25 
Bachem N -B-75 25 
-3 52 1979 1560 Jelmoli l 1855 -0 53 69.35 47.25 
Baloise N 68 
0.14 395 312 
Jelmoii N 371 -0.80 395.5 223 
Barry Callebaut N 360 
•2 70 105.9 65 55 Julius Bar N 102.5 038 1020 858 
Basellandsch. KB 1000 0 00 432 75 
Julius Bar N 2L 81.5 143.4 72.35 Basilea Pharma N 141 0.00 50.25 34.5 
Jungfraubahn N 44 232 111 85.95 Basier KB PS 107 0.00 m̂ 22.4 
13.15 Batigroup Hold N 187 
0.00 
BHHHH 
UHiHUHMi IHH 77 5 63.25 
BB Diotech 1 73.6 0.96 
392 298 
Kaba Hold N 320 0.00 61.9 40 8 BB Medtech 1 583 
0 08 
68 112.27 
29 09 Kardex 1 59.5 -0 83 185 140.4 BEKB/BCBE N 
181 000 
86 48 Koma* Hold N 985 -0.50 830 635.74 
Betimo Hold N 745 -3.24 
55.3 36.1 Kudelskt l 47 -1 15 1197 940 Bell Hold. N 968 
1.36 
320 215 
Kühne & Nagel 313 0.72 1030 750 
Bergbahn Engelb. 990 
4.21 
523 420 02 Kuoni N 497 
040 13.7 8 
Berna Biotech N 1325 •0.37 
910 620 Laus-Ouchy Hold 900 0.00 183 065 
Big Star 1 3.5 
34.61 
159 115 Leclanche N 136 0.00 12 1 4.5 
BioMann Pharma N 12 2 56 
600 275 Leica Geosystems 545 
-1 62 1290 977 
Bk CA St Gall 1225 1.23 
124 45 51 94 LEM Holding N 106.5 1 42 72 49.75 Bk Coop1 71.5 063 
770 555 Liecht. Landesbk 750 0.00 354 309.12 Bk Linth N 3465 0.14 
22500 15250 Lindt&Sprungli 22500 
1 30 2940 1810 
Bk Sarasm N-B-2500 -0.39 
2318 1442 Lmdt&Sprungli PS 2313 1.49 96 63.2 
BKWFMBN 87 -1 08 
244.9 161.68 Loeb PS 221 000 59.3 39.75 Bobst Group N 51.7 0.00 
54.8 30.77 Logitech N 54.8 0.55 1288 990 Bondparlners 1 1220 0.82 
79 50.1 Lonza Group N 74.25 
0.13 87.5 63.1 Bossard Hold 1 80 0.62 
246.8 200.1 Luzerner KB N 239 -0 29 198 178 4 Bque Ct. GE 1 1895 1.06 
myjuri HHHM 
Hj 376 164 Bque Ct . VD N 357 0.14 19.5 ' 13.1 Mach Hitech 1 19 000 20300 13500 Bque Rothschild 19000 0.00 385 151 Messe Schweiz N 385 4.33 1.85 1.01 BT&T TimeLife 1.18 0.00 4250 2891 Metall Zug PS 4220 0.47 111.9 77.4 Bucher Ind N 103.2 0 19 225 145.1 Metraux Svcs N 2105 -0 70 hhhhhhhh HHH 
600 470 Micro Value 1 577 0 34 450 284 Calida Hold. N 420 -1.40 
57.7 41.9 Micronas N 44.45 1 60 155 104.7 Canon(Schweiz) N 155 0.00 
19.95 13.2 Mikron N 18 -1 09 5.45 3.7 Card Guard N 4.52 -4.64 
5.69 3.75 Mobilezone 1 4.89 1 03 149.5 114 Castle Alter N 142.4 -0.07 
190 5 101 5 Mobimo N 185 0.54 115.4 72 5 Castle Private 1 111.6 0 08 
7450 4511 Motor-Columbus 5780 -0.08 2488 197.7 Centrschw. KW N 236 0.21 
380 259 Mövenpick 1 201 -2 43 10 5.26 Cl Com 1 9 0.89 
Nebag N 14.3 0.00 8507 71.6 Ciba SC N 74.7 -0.79 
39!.5 282.5 Nest/ö N 388 -0.51 101 43.75 Cicor Tech. N 92.5 -0.53 
309 5 325.15 Nestle N 2L 384.5 21.24 15.77 Oariant N 1745 028 
3 08 1.57 NETinvest N 2.90 -0.33 204.5 157 Comet N 1616 -3.23 
720 588 Neue Aargauer Bk 720 0.69 13.4 8 77 Converium N 12 35 •3.51 
26.4 12.8 New Venturetec l 26 0.00 1750 1100 Conzzeta Hold 1 1720 0.87 
20 55 5 Nextrom Holding 1 12 2 12 43 55 29.2 COS Computer 1 31 0.00 
324 189 2 Nobel Biocare 1 300.25 -0.74 2144 1452 CPH Ch.&Papier 2012 -3.54 
70 45 54.5 Novartis N 70.45 0.64 849 41.95 Crealogix N 74.5 -0.79 
161 120.5 Orell Fussli 150.5 -0.33 296.75 271 Crelnvest USD 290.75 -0.76 
7.37 2.93 Oridion Systems N 625 0.80 60 40.05 CS Group N 59.75 0.00 
92.5 60 OZ Holding 1 04.2 -0.59 58.6 47.65 CS Group N 2L 55.9 HHMI MMHH 54 27.5 Cytos Biotech N 37.5 -0.39 101.5 09.8 Panalpina N 90.6 
-0.40 mnam HÜ^HH IHHHI MHH 
111.6 75 Pargesa 99.5 0.00 3994 2350 
Dätwyter 1 3720 •0.26 
84 1 24 Pelikan 1 76 
-1.29 37 18 6 Day Sottware N 22.45 2.04 
366. 280 Phoenix Mecano 327.75 0.22 259 200 
Dottikon ES N 216.5 
•Q.68 355 206.5 Phoenix Mecano 2L 330 -3.79 0.6 0.3 
e-centives N 0.38 0.00 
57.4 34.9 Phonak Hold N 54 -0.91 710 572.5 
Edipresse 1 575 -0.86 
129.9 76.78 Precious Woods N 126 0.00 575 194 
EE Simplon t 570 0.88 
40 30 Private Equity N 33.5 •0.80 43.05 33.45 
EFG Intl N 37.5 -2.47 
65 4585 PSP Swiss Prop. N 55.5 •0.53 1049 6885 EG Laufenburg 715 2.14 
399.75 325.25 PubliGroupe AG N 366 
-1.08 1450 1000 Eichhof Hold N 
1425 -097 166.9 84 Quadrant Hold N 160.5 0.37 275 200 Elma Electronic N 2575 0.00 
338 75 221 Raetia Energie PS 315 0.00 130 104.1 Emmi N 116.8 -0.08 390 260 Raetia Energie 360 -1.36 117 89.7 Ems Chemie N 115 0.07 11.2 59 
redIT N 10.15 0.00 470 365 
Energiedienst N 445 0.00 52.45 33.75 Richemont 1 50.15 •1.08 185 
130 
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401 311 25 Rieter N 376 •0.52 
Kursquelle Aktien Schwei2 REUTERS » The Business of Information Kurte ohne Gewähr 
225 0 137 1 
Roche I 217 5 •1.00 194 1 120 Roche GS 193 4 0 15 63 95 31.5 Rothornbahn N 50 
0.00 185 98 05 
Sarna N 175 0 05 9087 61 53 Saurer N 84 75 0 29 209 146 5 Schaffner Hold N 189.5 2 43 538 5 412 Schindler N 506 0 39 540 383 5 Schindler PS 501 0.20 330 120 Schlatter N 286 0 35 311 5 161 Schullhess N 298 25 -1 40 275 5 197 65 
Schweiter i 243 9 1 07 122 668 Schweizerhall N 118 0 75 703 550 Schw National 634 ooo 1075 910 Schw Nationalbk 1051 0.09 915 707 5 Serono 1 -B-946 -0 50 766 724 Serono l -B- 2L 749 37 45 25 85 SFZ Holding N 26 2 62 8 35 
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?\7 S<a Abras?ves N 322 0 62 166 
135 5 Siegfried N 156 1 23 341 222 SIG Holding N 330 0 68 1009 649 72 Sika AG 1 922 -0 10 154 9 125 
Speedei Hold N 138 9 0 65 422 277 St Galler KB N 394 0 00 90 5 80 
Ste Ban Pnvee 1 90 25 -0 27 360 226 5 Straumann Hold N 299 
1 96 672 401 Sulzer N 627 5 1 53 1013 743 5 SGSN 959 5 
•1 53 357 285 
Sustamabie l 339 
-0 29 191 152 4 
Swatch Group 1 183 1 0.75 188 167.2 
Swatch Group 1 2L 184 2 50 38 95 309 Swatch Group N 374 -0.26 38.8 34 6 Swatch Group N 2L 376 
1 62 123 7 Swiss N 8.96 
•1.53 210 146.25 Swiss Life N 208.9 -0.09 61 69 51.69 Swiss Prime N 57 95 1 66 91 72.9 Swiss Re N 90.55 1 17 43 6 14.1 Swiss Steel N 38.05 •1 42 402 350 Swiss Value 1 388 -1 77 470 401 75 Swisscom N 425 0.11 454.7 409.05 Swisscom N 2L 4198 87.59 48.97 Swissfirst 1 79.2 0.06 1 36 006 Swtsslog N 1 15 -3 36 135 84.5 Swissquote Group N 128.2 023 142.3 110.29 Syngenta N 135.9 •1.01 136 9 113 Syngenta N 2L 134 7 161.3 1199 Synthes N 135.3 -1.52 T/U/V 136 5 97 3 Tamedia N 124 -1.50 51 8 25.55 Tecan N 51 15 -0 19 12 5.51 Temenos N 10.9 0.46 12.65 5.01 Tornos Hold N 123 -0 40 118 86 1 UBS AG N 116.6 -1.01 17 10.7 UMS Swissmetal 1 14 0.00 188.5 97 6 Unaxis Hold N 101 5 0.33 50.4 27 Unilabs 1 47 5 1 06 115.2 100 31 Vahant Hold N 114.5 -0 43 297.16 219.5 
Vaiora Hold N 226 -0.74 1474 1051 Vaudoise Elect. 1 1300 0.00 979 693 
Vetropack 1 930 000 275 245 Victoria-Jungtrau 262 0 38 113.8 42.5 Vogele Charles 1 95.3 -0.72 2.95 1 01 Von Roll 1 2,12 0.95 3865 25 
Vontobel N 36.6 0.54 216 171 VP Bk Vaduz 1 2096 -1.08 149.8 110 Waadt Vers. N 133.3 -0.09 440 337 Walliser KB 438 1 15 1660 1551 Warleck N 1501 •0.25 38.45 320 Winterlhur Tech N 35 -1.26 94 56 05 WMH N -A-00.25 -0.92 170 81 51 Ypsomed N 1545 -0.32 1699 1360 Zehnder 1600 1.71 064 533.66 Zschokke N 782 0.25 10.75 8.25 Zublin Immo Hld N 10.35 1.47 3490 2835 Zuger KB 1 3425 0.14 230.1 167.25 Zunch F.S N 230.9 -0 00