;r • -J>r. .xaicis DONNERSTAG, 8. JANUAR 2004
VOLKS I BLATT I
WIRTSCHAFT
LAFV-G ASTBEITRAG TAGESKURSE
14 KOMPAKT Airbus überholt Boeing CHICAGO - Airbus hat den US-Konkur- renten Boeing im vergangenen Jahr erst mals von der Spitzenposition im Markt für Verkehrsflugzeuge gestossen. Boeing lie ferte 2003 nur 281 Maschinen aus, der eu ropäische Flugzeug-Hersteller Airbus dage-" gen etwa 300. Das teilte Boeing am Dienstag nach Börsenschluss mit. 2002 hat te Boeing noch 381 Maschinen ausgelie fert, ein Jahr zuvor 527 und auf dem Höhe punkt des weltweiten Luftfahit-Booms so gar 620. Der langjährige globale Branchen führer befindet sich nun auf dem niedrigs ten Niveau seit 1996. Die andauernde Krise der Branche traf Boeing erheblich stärker als Airbus. Inzwischen hat Airbus Boeing auch beim Auftragsbestand deutlich hinter sich gelassen. Während bei Boeing noch 1112 Flugzeuge aller Typen in den Büchern stehen, hat Airbus einen Auftragsbestand von rund 1500. Coop steigert Umsatz erneut BASEL - Der zweitgrösste Schweizer De- lallhandelskonzem Coop hat im vergange nen Jahr den Umsatz erneut gesteigert. Die Verkäufe im Detailhandel seien um insger samt 5,6 Prozent auf 14,5 Milliarden Fran ken angestiegen, teilte Coop am Mittwoch in Basel mit. Rund 550 Millionen Franken des Umsatzzuwachses seien auf Akquisitio- nen zurückzuführen. Coop hatte Ende 2002 die 28 Waro-Märkte geschluckt. Aber selbst ohne Einbezug der Zukäufo seien erneut Marktanteile gewonnen worden. Der Um satz der Verkaufsstellen Retail, Trading und Einzelhandel stieg um 5,5 Prozent auf über 12,1 Milliarden Franken. Darin sind die; Megastores, die Super märkte, die Pronto Convenience Stores, der Coop City sowie die EPA-Warenhäuser, die BaU+Hobby-Märkte, Restaurants und Ho tels enthalten.
LAFV-G ASTBEITRAG Hedge Fund als clevere Alternative! LAFV Gastbeitrag der IFOS Internationale Fonds Service AG Investoren suchen nach Alter nativen. Dow Jones, SMI, DAX? Oder doch Obligationen? Fra gen, die angesichts der Ent wicklungen an den internatio nalen Märkten manchmal nicht einfach zu beantworten sind. •, Die Globalisierung hat in den ver gangenen Jahren zu steigenden Korrelationen der internationalen Börsen geführt - der Dow Jones bestimmt die Richtung der Börse nindizes. Darüber hinaus sind die Kursschwankungen (Volatilitäten) stark angestiegen. Es wird immer schwieriger, ein breit diversifizier- tes, traditionelles Portfolio zusammenzustellen.
Das einzig' Si chere an den Finanzmärkten sind Schwankungen; es können kleine re, aber auch grössere Schwankun gen sein. Gerade in volatileren Zei ten verlangt der Investor nach einer grösseren Flexibilität. Alternative Anlagen sind gesucht. Was aber sind die Alternativen? «Hedge Funds» ist eine clevere Alternative, nach dem Motto: Partizipation in positiven Märkten und Kapitalcr- halt in negativen Märkten. Was sind Hedge Funds? Hedge Funds bieten andere Möglichkeiten als die traditionel len Investments wie Aktien, Obli- Zeitraum: 01.1990- 10.2003
1 (Quelle: Boomberg / www.hfr.com ) 16°/<n— 14% 12% | 10%f £ 4%-JPM60VM
8%- 6% —
• Hedge Func Bonds Inde —+...._ 4 I MSQ Worte • Tricfex 0% 5% 10% Volatilität p
15%
20% Rendite/Risiko-Profil von Hedge Funds Die Grafik zeigt die positiven Rendite/Risiko-Eigenschaften von Hedge Funds gegenüber traditionellen Anlagen auf. Hedge Funds werden durch den HFR Composfte Index dargestellt. Dieser Index ist ein Mix aus Hedge-Fund-Strategien. Hedge Funds haben durchschnittlich mit ei ner Schwankungsbreite von 7,12 % eine jährliche Rendite von 14,77 % erzielt, was gegenüber Aktien bedeutet, dass mit weniger Risiko mehr Rendite erzielt wurde.
gationen und Geldmarkt. Sie unter scheiden sich von herkömmlichen Anlagen durch ihre geringe Korre lation und Volatilität sowie durch das attraktive Rendite/Risiko-Pro fil. Sie eignen sich ausgezeichnet zur Optimierung der Portfolio-Al- lokation. Der Hedge-Fund-Markt besteht aus einer Vielzahl unter schiedlicher Strategien und Stile, die sich nicht an einem Referenzin dex (Benchmark) orientieren, das heisst, Hedge Funds streben abso lute, positive Erträge an. Diese An lagen können auch in negativen Marktphasen positive Erträge er zielen, da sie - anders als traditio nelle Anlagen - z.B. auch Leerverkäufe
tätigen sowie Kredite unter Beleihung von Wertpapieren auf nehmen dürfen. Hedge-Fund-Ma- nager sind sehr flexibel in der Aus gestaltung der Anlagestrategien. Rendite/Risiko-Profil von Hedge Funds, Adrian Morger, Alternative- Anlagen, IFOS Internationale Fonds Service AG Die alleinige inhaltliche Verant wortung für den Beitrag liegt beim Verfasser. Zeitraum: 01.1990-10.2003 (Quelle: Bloomberg /wwwJifr.com) 15%r \m-•••• 13% 12% 11% -
-1̂00%
Hedge
» "' ! 20 % Hedge Funds, 32 % Aktlea 48 %
: -M4-2? 10 % Hedge Funds, 36 % Aktien, 54 * .40% Aktien. 60% 6%4— 6.1%
4-4-4-4-4- 6.3% 6.9K» 6.7% 6.9% 7.1% Volatilität p
7.3"M Diversifikationseffekt von Hedge Funds Der Hauptnutzen von Hedge Funds ist der Diversifikationseffekt In ei nem traditionellen Portfollo. Als Ausgangsbasis wird ein durchschnittli ches Portfolio mit einer Gewichtung von 40 % Aktien (MSCI World) und 60 % Obligationen (JPM Gov't Bonds) angenommen. Mit der Beimischung von Hedge Funds (HFR Composite Index) wird das Portfoliorisiko reduziert und gleichzeitig erhöht sich die Rendite (siehe Grafik). Zahlstelle und Vertreter: Liechtensteinische Landesbank Aktiengesellschaft, Städtle 44, 9490 Vaduz
Tageskurse per 5.1.2004 UBS Fund Infoline +41-1-235 36 36 Valoren- Fondsname nummer
Währung Netto- Valoren- Fondsname invm- nummer tarwert
Währung Netto- inven- tarwert
Valoren- Fondsnowe nummer
Währung Netto- inven- tarwert
Valoren- Fondsnamo nummer
Währung Netto- inven- tarwert 6)8668 618669 47534 601321 601322 239656 239657 836190 601320 529255 618666 618667 47557 601324 601325 239649 239655 836192 601323 564500 618670 618671 47566 601327 601328 239658 239659 836193 601326 564492 279211 279212 47453 47454 279217 279218 345234 474019 601333 601221 595225 594600 594601 609691 596763
Anlagestrategiefonds luxemburgischen Rechts UBS (Lux) Strategy Fund - UBS (tu*) Slrategy Fund - UBS (lux) Slrategy Sicav UBS (lux) Strategy Fund UBS (lux) Slrategy Fund - UBS (Lux) Slrategy Fund - UBS (Lux) Slrategy Fund - UBS (Lux) Slrategy Fund UBS (lux) Slrategy Fund - UBS (Lux) Slrategy Fund - UBS (Lux) Slrategy Fund UBS (Lux) Slrategy Fund UBS (Lux) Slrategy Sicav UBS (Lux) Slrategy Fund - UBS (Lux) Slrategy Fund - UBS (Lux) Slrategy Fund UBS (lux) Slrategy Fund - UBS (lux) Slrategy Fund - UBS (Ua| Slrategy Fund UBS (Lux) Slrategy Fund UBS (Lux) Slrategy Fund UBS (lux) Slrategy Fund UBS (lux) Slrategy Sicav UBS (lux) Slrategy Fund UBS (Lux) Slralegy Fund UBS (lux) Slrategy Fund UBS (lux) Slrategy Fund - UBS (lux) Slrategy Fund UBS (Lux) Slrategy Fund - UBS (Lux) Slrategy Fund - schweizerischen Rechts UBS (CH) Slrategy Fund - UBS (CH) Slrategy Fund - UBS (CH) Strategy Fund - UBS (CH) Slrategy Fund - UBS (CH) Slrategy Fund - UBS (CH) Slrategy Fund -Fixed
Income (CHF) A CHF Fixed Income (CHF) B CHF Fixed Income (CHF) CHF Yield (CHF) A CHF Yield (CHF) B CHF Balanced (CHF) A CHF Balanced (CHF) B CHF Balanced (CHF) C CHF Growth (CHF) B CHF Equily (CHF) B CHF Fixed Income (EUR) A EUR Fixed Income* (EUR) B EUR • Fixed Income (EUR) EUR Yield (EUR) EUR Yield (EUR) B EUR Balanced (EUR) A EUR Balanced (EUR) B EUR Balanced (EUR) C EUR GiWi (EUR)
B EUR Equily (EUR) B EUR Fixed Income (USDJA USD Fixed Income (USD)B USD - Fixed Income (USD) USD Yield (USD)A USD •Yield(USD) B USD •Balanced (USD) A USD Balanced (USD) B USD Balanced (USD) C USD Gro»lh (USD) B USD Equily (USD) B USD Yield (CHF) Balanced (CHF) r«ld(EUR) Balanced
(EUR) Yield
(USD) Balanced (USD)
CHF CHF EUR EUR USD •USD GeldmoHdfonds luxemburgischen Rechts UBS (lux) Emerging Ec Fund - latin America MM USD 1797.49
595735 UBS (lux) Bond Fund-CHF B CHF 1062347ÜBS (lux) Band Fund • Convert Europe A EUR 1015.93
1062349UBS (lux) Bond Fund-Convert Europe B EUR 1502^47
59574! U8S (lux) Bond Fund - EUR A EUR 130.97
595742 UBS (lux) Bond Fund- EUR B . EUR 1090.82 883655 UBS (lux) Bond Fund - Euro High Yield A EUR 1647.26 883660 UBS (lux) Bond Fund - Euro High Yield B EUR 1215.9
608426 UBS (Lux) Bond Fund-GBP A GflP 1451.96 608427 UBS (Lux) Bond Fund-GBPB GBP 86.83 529249 UBS (Lux) Bond Fund - Global (CHF) A CHF 1647.45 529250 UBS (lux) Bond Fund-Global (CHF) B CHF 479.I
564493 UBS (lux) Bond Fund-Global (EUR) A EUR 1107.56
564494 UBS (Lux) Bond Fund-Global (EUR) B EUR 1850.67 608430 UBS (lux) Bond Fund - JPY A JPY 162.82
608431 UBS (lux) Bond Fund-JPY B JPY 1315.52 608428 UBS (lux) Bond Fund • USD A USD 2176.91 608429 UBS (lux) Bond Fund.-USD B U» 1240.62 1575795 UBS (lux) Bond Sicm- EUR Corporate* B~ EUR 1605.26 1640534UBS (lux) Bond Sicav -USp Corporate B USD 82.72 145736Q UBS (lux) Bond Stcav-Flexible fem EUR B EUR 1960.81 145525<SU8S (lux) Bond Sioav - flexible Term USD B USD 260.8 512729 UBS (lux) Bond Sicav - USD High Yield B USD 1055.2 849534 UBS (lux) Emerging Ec. Fund - Global Bonds USD 1776.21 345232 UBS (Lux) Emerging Ec Fund • LatAm. Bond» USD. 165.47 585267 UBS (Lux) Medium Term Bond Fund-AUDB AUD 1188.85 585269 UBS (lux) Medium Term Bond Fund - CAD B CAD 2022.16 359535 UBS (lux) Medium fem Bond Fund - CHF A CHF 1350.21 359536 UBS (Lux) Medium fem Bond Fund - CHF B CHF 1772.36 987421 UBS (lux) Medium Term Band Fund-EURA. EUR 99.95
359539 UBS (lux) Medium fem Bond Fund-EUR B EUR 2002.87 585271 UBS (lux) Medium Härm Bond Fund - GBP B GBP 551.23 993014 UBS (lux) Medium fem Bond Fund - USD A USD 359540 UBS (lux) Medium Term Bond Fund-USD B USD 120 18 10/204 ' UBS
(Ujk) Medium Term Bond Fund -US GortJmmcntA USD 143 54
'"7206 UBS (M M^diuitiTenn Bend Fund-USGowmmentBUSO -
67 39 '••••, ••'/• . 79 89 scnwetzenjcnen ßocMs m7
277524 UBS (CH) Bond Fund-High Yield (CHF) m7 9
278856 UBS (CH) Bond Fund-CHF 279184 UBS (CH) Bond Fund -CHF Domeslic 279158 UBS (CH) Bond Fund - Convert Asia 278859 UBS (CH) Bond Fund - EUR UBS (lux) Money Modcet Fund - AUD UBS (lux) Money Morket Fund - CAD UBS (lux) Money Morl<e» Fund - CHF UBS (lux) Money Market Fund - EUR UBS (Lux) Money Morket Fund - GBP UBS (Lux) Money Mörtel Fund - USD UBS (lux) Short fem Invesl - EUR A UBS (lux) Short fem Invest- EUR B OUgclionenfond» luxemburgischen Rechts 608420 UBS (Lux) Bond Fund - AUD A 608421 UBS (lux) Bond Fund-AUDB 595737 UBS (Lux) Bond Fund - CAD A 595738 UBS (lux) Bond Fund - CAD B 595734 UBS (Lux) Bond Fund - CHF A
AUD CAD CHF EUR GBP USD EUR EUR AUD AUD CAD CAD CHF
278857 UBS (CH) Bond Fund-GBP 278852 UBS (CH) Bond Fund-Global 278853 UBS (CH) Bond Fund -USD
CHF CHF CHF: USD EUR GBP CHF USD
1396.98 1500.8 1120.23 Ak fi en ods 725.91 —•-,-) luxemburgischen Rechts 651.57 1041161 UBS (lux) Equily Fund -Äsian Technology B USD 1477.41 92920 UBS (Lux) Equity Fund-AuslraiiaB . AUD 314,02 512723 UBS (lux) Equily Fund-BioteAB USD 383,14 67821 UBS M EquiV Fund " Conada B • .'. CAD 469164 UBS (lux) Equily Fund-Central Europe B EUR 794829 UBS (Lux) EquÜy Funtf-Dow Jones Industriell B USD 638135 UBS (lux) Eqinty Fund-Eco Performance B CHF 109.43 ^660417 UBS (lux) Equily Fund-Emerging Markets (EUR) B EUR 238.44 16604t 7 UBS (lui4 Equily Fund-Emerging Marfteb (USD) B USD 119.84 940812 UBS (lux) Equily Fund - Euro Countries B EUR 256.06 595736 UBS (Lux) Equily Fund-Europ« B El« 1133.17 1137573UBS (lux) Ejftjily Fund • Eurtpean Technology B EUR
2007.48 95.69 96 123.96 243.77 42.11 75.93 58.75 121,97. 472.39 605.12 260.77 334.76 108812 150989 110.73 203.45 10.36 10.33 102.94 101.56 137.08 860.88 2796.52 141.85 139.32 104:26 127.07 130.18 150.78 143.17 133.38 160.51 1090,32 1664.08 85.6 111.22 114.08 119.07 ll4.6 129.14 77.9 145.82 50.6 374.92 139.2 458.5 85.26 105.19 502.11 10.83 11.9 90.58 332.06 32.94
512725 UBS (lux) Equily Fund- EUROSTOXX 50 B EUR 118.85 794832 UBS (lux) Equily Fund - EURO STOXX 50 odv. B EUR 81.48 823131 UBS (Lux) Equily Fund - Financial Services B EUR 83 91 828776 UBS (lux) Equily Fund - France B EUR 87.59 1248700UBS(lux) Equily Fund- Futuro Energy B EUR 39.16 828778 UBS (Lux) Equily Fund-Greal Briloin B G6P 73.85 547581 UBS (Lux) Equily Fund-Grealer China B USD 75.44 855245 > UBS (Lux) Equily Fund - Health Coro B USD 99.03 512613 UBS (Lux) Equily Fund - Hong Kong B USD 382 836189 UBS (lux) Equity Fund B EUR 46.42 828785 UBS (lux) Equily Fund - Japan B JPY 6280 512616 UBS (lux) Equity Fund - Malaysia B USD: 263.16 255790 UBS (lux) Equily Fund - Mid Caps Europe B EUR 324.19 2557B9 UBS (Lux) Equity Fund - Mid Caps USA B USD 560.82 1132747 UBS (Lux) Equily Fund - Megatrends B USD 66.19 1137571 UBS (lux) Equily Fund - Consunier Cy-ckol B USD 73.61 67819 UBS (Lux) Equily Fund-NolheHandsB EUR 326.55 I032436UBS (Lux) Equity Fund-Europ. SmalferTech. B EUR 14.81 512615 UBS (lux) Equily Fund - Singapore B- USD 373.02 255787 UBS M^V^-Smal] 8. Mid Cops Japan B JPY 12324 618344 UBS (Lux) Equily Fund - Small Caps USA B USD 360.54 794833. UBS (Lux) Equily Fund - Taiwan B . USD 82.03 661211 UBS (Lux) Equily Fund-Technology B USD 150.17 823133 UBS (Lux) Equity Fund - Tolocom B EUR 43.91 828789 UBS (lux) Equity Fund-USA B USD 80.05 512728 UBS (Lux) Equily Sicav-USA Value USD 166.87 1489076UBS (Lux) Key Seledion Sicav - Euro Counlries Equilies B EUR 11.58 1489070UBS (lux) Key Selection Sicav - European Equilies B EUR 10.93 1557770UBS (lux) Key Seledion Sicav - . Global Equilies (EUR) B EUR 11.28 1557741 UBS (lux) Key Selection Sicav- Global Equilies (USD) B USD 12.99 1491286UBS (Lux) Key Selection Sicav - US Equilies (EUR) B EUR 10.26 1489085UBS (Lux) Key Selection Sicav- US Equilies (USD) B USD 12.85 schweizerischen Rechts 278880 UBS 100 Index-Fund Swilzedand CHF 3548.02 278870 UBS (CH) Equily Fund-Asia USD 523.72 279156 UBS (CH) Equily Fund-Canoda CAD 129.78 689384 UBS (CH) Equily Fund - Easlem Europe EUR 44) .32 96699 UBS (CH) Equily Fund - Emerging Asia USD 34.38 107194 UBS (CH) Equity Fund - Emerging Marliets USD 1202.14 58450 UBS (CH) Equily Fund-Energy USD 154.06 279)70 UBS (CH] Fquify Fund - Europe CHF 581.5 278866 UBS (CH) Equily Fund - France EUR 540.85 279182 UBS (CH| Equily Fund-Germany EUR 235.82 278850 UBS (CH) Equily Fund-Global CHF 169.69 279183 UBS (CH) Equily Fund-Global Titans USD 108.72 278869 UBS (CHI Equily Fund -Gold USD 361.41 278865 UBS (CH) Equily Fund-Great Briloin GBP 309.3 278868 UBS (CH) Equily Fund-llaly EUR 411,31 278848 UBS (CH) Equity Fund-Japan JPY 14232 437092 UBS (CH) Equily Fund - Latin America USD 520.98 111724 UBS (CH) Equily Fund - Mid Caps Swilzerland CHF 811.37 260969 UBS (CH) Equily Fund - Natural Resources USD 700.35 : 279197 UBS (CH) Equily Fund-NelheHonds EUR 377.01 279188 UBS (CH) Equily Fund-Pocific . USD 386.1
279181 UBS (CH) Equily Fund-Scandinavia CHF 96703 UBS (CH) Equily Fund - Small Caps Europe EUR 431133 UBS (CH) Equity Fund - Small Caps Swilzerland CHF 278573 UBS (CH) Equily Fund - Soulh Africo USD 278871 UBS (CH) Equity Fund - Spain EUR 279176 UBS (CH) Equily Fund - Swilzerland CHF 278840 UBS (CH) Equily Fund-USA USD deutschen Rechts 347635 UBS (D) Key Seledion Fund - Global Equilies EUR Absidierungsfond] luxemburgischen Rechts 433006 UBS (lux) Dynamic Fioor Fund - (CHF) 100% Ind, Minimalpceis am 31.12.04 CHF 563.42 236728 UBS (lux) Dynamic Floor Fund - (CHF) 95% Ind. Minimalpreis am 31.12.04 CHF 1271.14 433010 UBS (lux) Dynamic Floor Fund • (EUR) 100% Ind. Minimalpneis am 31.12.04 EUR 339.88 797621 UBS (lux) Dynomic Floor Fund • (EUR) 95% Ind. Mlnima/pnis an 31.12.04 EUR 262.43 921368 UBS (lux) Dynamic Floor Fund • (GBP) 95% Ind. Minimalpreis am 31.12.04 GBP 545.89 433011 UBS (Lux| Dynonic Floor Fund - (USD) 100% Ind. Minimalpreis am 31.12.04 USD 661.79 273599 UBS (lux) Dynamic Floor Fund- (USD) 95% Ind. Minimalpreis am 31.12.04 USD 1528.56 704531 ÜBS (lux) limited Risl Fund - Euro Counlries (EUR) 90% EUR Indifotiver Minimalpreis am 31.12.03 EUR 76.30 601861 UBS (lux) limited Rislt Fund - Global (CHF) 90% CHF Indikofim Minimalpreis am 31.12.03 CHF 76.45 601863 UBS (lux) limited Risk Fund - Global (EUR) 90% EUR Indikativer Minimolpreis am 31.1203 EUR 45.51 601864 UBS (Lux) limited Risk Fund - Global (USD) 90% USD Indikativer Minimalpreis am 31.12.03 USD 88.69 437382 UBS (CH) limited Rillt Fund - SwitzeHand (CHF) 90* CHF Indikativer Minimalpreis am 31.12.03 CHF 101.16 deutschen Rechts 348485 UBS (D) Floar Fund - (Germany) Ul EUR Ind. Minimalpreis BJR 54.10
CHF chf: EUR EUR GBP USD USD AhemalivB Anlagen schweizerischen Rechts 841016 UBS (CH) Alternative Fund-Growth-Programme USD ImmoMienfonds schweizerischen Rechts 1142QB5-UBS (OD ftuperyFund-Urrcn Resicfcr*»! «Fwiqporj*CHF_
575.05 117.12 183.19 170.82 951.05 575.55 735.5 82^82 563.42 1316.53 340.27 277.33 576.4 661.78 1615.79 90.2 90.96 5 4.77 ' • 109 118.28 56.35 8630 70.75 66 1142068 UBS (CH) Roperly fvnd • > Swi» Commerool «Swissred» CHF 1142087UBS (CH) Properly Fund - Swiss Mixed «Sima» CHF 85.85 1142082 UBS (CH)ftopertyfwid-SwissResidenlail«Anfes» Off 59.25 Erläuterungen 1. Zum Nettoinventarwert (NAV) eines [edeh Fonds wird eine Ausga- bolommiiiion erhoben. 2. ÜBS (lux) Dynamic Floor Fund • kommisilon.
NAV +/- Spesen und Ausgabe* 3. UBS (CH) Limited Risk Fund; NAV plus Aulgabe und 'Rücknahme-. Icommisiiori (*p»gunsten des Fonds). 4. UBS (CHI Alternative Fund - Growth Programme Prov.Bewertung/ Schätzung per 28.11,2003; letztgOlliger NAV per 30.9.2003: USD B'555.00; Zeichnungen, ROcknahme ü.Preisberecnnung 1/4 ja Kr) ich. 5. Bei Immobilientonds aktueller Bärsenkurs
