DONNERSTAG, 12. AUGUST 2004 VOLKS I n 8rn OnDCC UNTERSTÜTZT VON DER BLATT 
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U OL DUnOt LIECHTENSTEINISCHEN LANDESBANK AG 
14 DEVISEN Euro stabilisiert ZÜRICH - Anhaltende Zweifel an der Dy­ namik der US-Konjunktur haben den Euro-. kurs am Mittwoch 
stabilisiert. Am Dienstag war er nach den optimistischen Aussagen der US-Notenbank Fed unter Druck geraten und um rund einen US-Cent gesunken Die Europäische Zentralbank (EZB) setzte den Referenzkurs am frühen Mittwochnachmit­ tag auf 1.2233 (1.2279) Dollar fest. Gegen 16 Uhr notierte die Gemeinschaftswährung bei 1.2208 Dollar. Gemäss Händlern werden die langfristigen Wachstumsaussichten der USA immer noch in Frage gestellt. Nicht zuletzt, weil der Einfluss der gestiegenen Energiepreise unklar ist. Zum Franken lag der Euro höher bei 1.5409 (1.5391) Fran­ ken. Der Dollar kostete 1,2621 (1.2501) Franken. Das britische Pfund notierte bei 2.3060 (2.2978) Franken, und 100 Yen wur­ den für 1.1348 (1.1287) Franken gehandelt. Bei den Edelmetallen wurde die Feinunze Gold für 400.75 (400.05) Dollar gehandelt. Das Kilo Gold kostete 16 142 (16 139) Franken. Die Unze Silber lag bei 6.78 (6.70) Dollar und das Kilo bei 273 (270.50) Fran-. ken. (sda/reuters) 
LLB-FL NANZPLAN UNG LLB FINANZINFORMATIONEN •.Wechselkurse 11.08.2004v I Ankauf ' Verkauf Noten EUR 
1.4970 1.5870 " USD 1.2150 1.3050 GBP 2.2415 2,3815 CAD 0.9125 1.0125 JPY 1.0725 1,1825 Devisen EUR 1.5270 1,5570 ' | Aktuelle Devisenkurse, Telefon 236 86 90 sEdelmetaltkurse 
li 11.08.2004 1 Kg Gold . CHF 15898.00 16'248.00 Unze Gold USD 394.80 397.80 Kg Silber . CHf 262.40 277.40 Vreneli CHF 86.00 103.00 Krüger CHF . 478.00 533.00 k Festgeldzinssätze p. a. netto Valuta 13.08.200411 Mindesteinlage: CHF 50000.-, EUR 25 000.-, GBPAJSD 40000.- . 3 Monate 6 Monate 12 Monate CHF 0.125% 0.125 % 0.125 % EUR . 1.250% 1.375% 1.500% GBP 4.250 % 4.375% 4.500% USD 0.875% 1.000% 1.375% | Weitere Währungen auf Anfrage. . C Kassenobligationen gültig i b 11.08.2004;; 1 CHF EUR 2 Jahre 0.750 % 1.875% 3 Jahre' 1.125% 2.250 % 4 Jahre 1.375% 5 Jahre . 1.625% 6 Jahre . 1,875% 7 Jahre 
 1 2.000% 8 Jahre 2.125% f - Inhaberaktie 11.08.2004 f IIB Inhaberaktie CHF 578.00 eObtigatfonenfonds Netto-Inventarwerte ?. 10.08.2004' LLB Euro Alternativ Invest CHF 103.30* LLB Global Bond Trend Invest CHF 88.75* LLB Portfolio Invest Obligationen CHF CHF 121.00' LLB Portlolio Invest Obligationen EUR EUR 71.94' LLB Porttolio Invest Obligationen USD USD 147.85' ^ Aktienfonds Netto-Inventarwerte 10.08.2004 LLB Liechtenstein Bariken Invest CHF 173.15' LLB 50 Leaders Invest ' CHF 86.25' LLB Regio Bodehsee Invest CHF 119.15* LLB Fit For Life Invest- CHF 84.15' LLB High Tech Invest , CHF 37.45* LLB A&O Invest CHF 78.60' LLB Equities Trend Invest CHF 97.90' LLB Portfolio Invest Aktien Schweiz CHF 128.15" LLB Portfolio Invest Aktien Europa EUR 62.26* LLB Portfolio Invest Aktien Nordamerika USD 139.98' LLB Portfofio Invest Aktien Japan JPY 9'459.00' Gemischte und andere Fonds 10.Q&2004 LLB Vorsorge Invest Ertrag (CHF) CHF 100.55* LLB Vorsorge Invest Ertrag (EUR) , EUR 104.67' LLB Vorsorge Invest Zuwachs (CHF) CHF 86.35* LLB Vorsorge Invest Zuwachs (EUR) EUR 91.60* LLB TOPportunities Invest . EUR 92.14' LLB 50 Leaders Stufen Invest III ' CHF 100.10" '+/- Ausgabe-../Rücknahmekommission Alle Angaben ohne Gewähr. Börsenhandel bis 22.00 Uhr, Tel. 236 93 00 ab 17.00 Uhr LIECHTENSTEINISCHE £ LANDESBANK • AKTIENGESELLSCHAFT Städtle 44 
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Einkommenssicherung im Alter Eine wichtige Entscheidung, die von den meisten Arbeitnehmern bei der Pensionierung getroffen wer­ den inuss, betrifft die Frage des Renten- oder Kapitalbezuges aus der Pensionskasse. Wird die Kapi­ talvariante gewählt stellt sich wiederum die Frage, wie mit die­ sem Kapital ein regelmässiges Ein­ kommen sichergestellt werden kann. Budgetierung der Ausgaben Ganz zu Beginn müssen die be­ nötigten Mittel nach der Pensionie­ rung bestimmt werden. Eine Faust­ regel besagt, dass mit 70-80 % des letzten Erwerbseinkommen (100 % Beschäftigungsgrad) der gewohnte Lebensstandard gehalten werden kann, wobei es hier grosse indivi­ duelle Unierschiede geben kann. Um keine Überraschungen zu erle­ ben, sollte deshalb in jedem Fall ein detaillierter Budgetplan erstellt werden. Mögliche Einkommensquellen Grundsätzlich stehen vier mögli­ che Einkommensquellen zur Verfü­ gung, um aus einem bestehenden Vermögen ein regelmässiges und sicheres Einkommen zu erzielen: • Immobilien: Kauf einer Ren- dite-Liegenschaft, Einkommen in Form von Mieterträgen. • Wertschriftendepot: Bewirt­ schaftung eines Wertschriftende- pots (Obligationen, Aktien, Anla­ gefonds), Einkommen aus Zins- und Dividendenerträgen. 
• Leibrente: Kauf einer priva­ ten Leibrente, Einkommen in Form von Rentenzahlungen. • Substanzverbrauch: Bewuss- ter Verbrauch der Vermögenssub­ stanz über eine gewisse Zeit. Keine dieser Möglichkeiten lässt sich eindeutig favorisieren. Für je­ den Einzelfall muss eine indivi­ duelle Lösung erarbeitet werden. Oft liegt die optimale Lösung auch in einer Kombination von zwei oder drei Einkommensquellen. Ei­ ne wichtige Frage ist zudem, ob ein Kapitalstock aufgebraucht werden kann, oder ob er in seiner Substanz weitgehend erhalten bleiben soll. Nachfolgend werden zwei mögli­ che Einkomniensstrategien kurz skizziert. Die Etappenstrategie Grundidee der Etappenstrategie ist die Unterteilung des Vermögens in einen Verbrauchs- und einen Wachstumsteil. Die zukünftige Einkommensphasc wird in Etappen zu 10 Jahren unterteilt. Für die ers­ ten 10 Jahre wird der Einkom­ mensbedarf festgelegt. Das benö­ tigte Kapital wird als «Verbrauchs­ teil» aus dem gesamten Vermögen herausgelöst und während der 10 Jahre sukzessiv verbraucht. Das restliche Kapital, der «Wachstums- teil», kann aufgrund einer Laufzeit von 10 Jahren risikoreicher und da­ mit mit einer langfristig höheren Rendite investiert werden. Ziel des Wachstumsteils ist es, den Verzehr des Verbrauchsteils zumindest teil­ weise zu kompensieren. Sind Ver­ brauchs- und Wachstumsteil gleich gross, so nnisste mit dem Wachs-EdiZorc 
tumsteil eine Rendite von 7.2 % er­ reicht werden, damit sich das Kapi­ tal in 10 Jahren verdoppelt. Je grös­ ser der Wachstumstcil im Verhält­ nis zum Verbrauchsteil ist, desto geringer ist der Renditedruck, um das Ausgangskapital wieder zu er­ reichen. Nach zehn Jahren wird das benötigte Einkommen erneut fest­ gelegt sowie das noch vorhandene Vermögen wieder in einen neuen Verbrauchs- und Wachstumsteil aufgeteilt. Strategie «Sichertieit bis ins hohe Alter» Bei dieser Strategie wird ein be­ fristeter Kapitalverzehr mit einer aufgeschobenen Leibrente kombi­niert. 
tiin Teil des verfügbaren Ka­ pitals wird in eine aufgeschobene Leibrente, beispielsweise mit Be­ ginn im Alter 75 oder 80 investiert. Die Leibrente kann mit oder ohne Rückgewähr (das nicht verbrauchte Kapital 
wird bei Versterben an die Erben ausbezahlt) oder auch auf zwei Leben (der überlebende Part­ ner erhält eine Rente) abgeschlos­ sen werden. Bis zum Beginn der Leibrente wird das benötigte Ein­ kommen über einen Kapitalver­ brauch sichergestellt. Da die Leib­ rente ein garantiertes Einkommen bis ans Lebensende sicherstellt, kann bis zu deren Beginn das noch vorhandene 
Kapital vollständig verzehrt werden. Mit dieser Strate­ gie hat man die Gewissheit, ein ge­ sichertes . Einkommen zu haben, auch wenn man hundert Jahre alt wird. Fazit Bei der Frage nach der optimalen Einkommensstrategie gibt es keine Standardlösung. Sie muss immer im Einzelfall, vor dem Hintergrund der individuellen Lebenssituation, analysiert und entschieden werden. Bei der Suche nach einer persön­ lichen Lösung, kann der Beizug ei­ nes 
Spezialisten wichtige Impulse geben. So können verschiedene Va­ rianten aufgezeigt, konkret durch­ gerechnet und miteinander ver­ glichen werden. Der Autor Edi Zorc ist dipl. Fi­ nancial Consultant NDS FH und Leiter Finanzplanung bei der Liechtensteinischen Landesbank AG, Vaduz. AKTIEN SCHWEIZ - 11:, AUGUST ; 52 W 52 W +/• Höchst Ttofst (in CHF) . 
% 12.85 6.35 4M Tech. N 11 -2.65 8.22 4.97 ABB Ltd N 656 •1.20 64 48 Abs. Eufope EUR 60.55 0.00 60 
47 Abs. Manag. USD 57 0.00 257.46 19844 Abs. US USD 239 0.63 305.36 120 Accu Oertikon N 120 0.00 259 
234 Acorn Strategies N 242 •0.41 157.5 • 90.5 Actelion N 110.25 •2.43 83.75 42.7 Ädecco N 58.4 1.38 650 378.5 Adval Tech N 590 0.00 820 575 Affichage N 682 -0.43 101.75 51 Agie Charmilles N 84 •0.29 102 82.5 A1G Private Eq. N 101.5 •0.24. 105 82.85 Allreal Hold. N 100 0.00 70.75 54.5 Alpine Select N 70 0.00 375 222 Also Holding N 320 -1.84 48 39.05 Altm N USD 44 0.57 46.24 28.38 Amazys N 42,45 -1.96 46.6 431 APE1 USD 44.9 0.00 197 76.5 Arbonia-Forstef . 170 1.49 152 
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66 45.75 2485 830 63 92.1 11.65 176.5 58.9 38.95 149.25 620 1148 8.6 29 6.1 50.5 322 1710 560 40.85 69 178 13V 12185 1.72 • ' 223 302 
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Feintool Int'l N 218 0.00 Fin. Tradition I 98.5 •1.45 Fischer G. N 283.5 0.86 Flughafen ZH N 99 0.00 Forbo 278 •0.35 GalonicaN 182 
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1040 -132 . Harwanne l-B-164 000 Helvetia-Patna N . '204 •331 : Hennioz N 4399 
5.97 Hormes Precisa N 1.44 000 , Hiestand Hold N 655 0.00 i . Holclm N 66.8 1.21 Huber&Suhner N 79 -0 62 Hügli 1 248 0.00 Hypo Lenzburg 2850 -1.72 : Ind. Hold. Cham 260 • 1,14 Inficon N 99.25 
•0.75 Intershop 1 202 0.12 IsoTis N 1.34 •16.25 Jelmoli 1 1561 •2.43 Jelmoli N 317 0.15 Julius Bär 1 323.5 -2.11 Jungfraubahn N 28.4 •0.17 Kaba Hold N 234 •4.29 Kardex 1 28 0.00 Koma* Hold N 855 -366 Kudelski 1 
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13800 -4.16 Undt&Sprüngli PS 1210 -3.35 Loeb PS 180 0.00 Logitech N 55.7 -1.93 Lonza Group N 532 -1.11 Luzernor KB N 199 0.50 «V i. Maag Hold 1 158 -0.94 Mach HitecM 1365 
•0.72 Metall Zug PS 2800 -1.75 Micro Value 1 459 -0.86 Micronas N 50.2 •2.42 Mikron N 13,35 4,70 Mobilezone 1 • 3,85 •3.75 Montreux-Palace 
440 -1.12 Mövenptck 1 
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Sika AG 1 608 • 
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Valiant Hold N 103 •0.24 337 267 
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Valora Hold N 2L 296 1.19 1190 660 
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21.7 Vontobel N 225 •2.17 224 
143.25 VP Bk Vaduz 1 . 167 -0.44 • W/X/Y/Z 2120 1543 Waadt Vers. 1 2O20 .0.00 330 276' Wailiser KB ' 322.5 •0.15 1605 1341 Warteck N 1570 1.29 72 
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