1 SAMSTAG, 31. JULI 2004 
VOLKS BLATT 
GELD & BÖRSE 
UNTERSTÜTZT VON DER LIECHTENSTEINISCHEN LANDESBANK AG 
14 DEVISEN 
LLB FONDS- UND FINANZANALYSE Schwaches US-BIP zieht Euro nach oben ZÜRICH - Überraschend schwach ausge­ fallene US-Konjunkturdaten haben den Euro am Freitag zeitweise über die psychologisch wichtige Marke von 1.21. Dollar gehievt. Danach bröckelte die Ge­ meinschaftswährung allerdings wieder ab. «Im Hinblick auf die optimistischen Kon­ junkturprognosen von US-Notenbankchef Alan Greenspan sind die Zahlen eine Ent­ täuschung», sagte ein Analyst von HSBC Trinkaus & Burkhardt gegenüber Reuters. Das Wachstum des US-Bruttoinlandpro- duktes (BIP) blieb im 2. Quartal mit auf das Gesamtjahr hochgerechneten 3 Pro­ zent unter der Analystenprognose von 3.6 bis 3,8 Prozent. «Die Fed wird aber dennoch die Zinsen weiter anheben, aber vielleicht langsamer als bisher geplant», fügte der Analyst hin­ zu. Am Markt wird damit gerechnet, dass die US-Notenbank die Zinsen bis zum Jahresende in Schritten von 0,25 Prozent­ punkten auf 2 Prozent anhebt. Die nächste geldpolitische Sitzung der US-Notenbank ist für den 10. August geplant. (sda) pLBFlNANZINFORMÄTIONEN ^Wechselkurse* 30.07.2004* Ankauf Verkauf Noten EUR 
1.4960' 1.5860 USO 1.2325 : 1.3225 GBP 2.2615 2.4015 CAD 
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1.5260 1.5560 J Aktuelle Devisenkurse, Telefon 236 86 90 | Ii 30.07.2004«', Kg Geld CHF 15'855.00 16205.00 Unze Gold 
USD 388.10 391.10 Kg Silber 
CHF 257.90 272.90 Vreneli . CHF 86.00 103.00 Kröger CHF . 476.00 531.00 MFestaeldzinssStze D.^ai netto Valuta03.08.2004» Mindesteinlage: CHF 50'000.-, EUR 25'000.-, GBP/USD 40000.- 3 Monate 6 Monate 12 Monate CHF 0.125% 0.125% 0.125% EUR 1.375% 1.500% 1.625% GBP 4.125% 4.250% 4,625% USD 1.000% 1.250% 1.750% . | Weitere Währungen auf Anfrage. | KKassenoblfaatlonen oOltig ab iW»ffl»ilö988Hsl S.06.2004f>.' CHF EUR 2 Jahre 1.000 % 2.125% 3 Jahre 1.375% 2.500% 4 Jahre 1.625% 5 Jahre 1.875% 6 Jahre 2.125% 7 Jahre 2.250% 8 Jahre V 2.375% " |«lnhabefaktl8<>«««J«®-5Ä:t®fs,'»«e!ft»i«30.07i2004S] LLB Inhaberaktie CHF 580.00 
LLB Portfolio Invest Obligationen - die Anlagealternative in unsicheren Zeiten Die schwache Konjunktur und das im Allgemeinen noch sehr verhalte­ ne Zutrauen in die Aktienanlage ha­ ben viele Anleger dazu bewogen, in Sachen Geldanlage weiter auf Nummer Sicher zu gehen und Obli­ gationen zu bevorzugen. Zu tief sitzt der Schock der Jahre 2000 bis 2002. als viele Aktionäre empfind­ liche Verluste in ihren Depots ver­ buchen mussten. Dabei spenden auch ermunternde Erholungsszena­ rien vieler Daueroptimisten wenig Trost. In dem nach wie vor von Unsi­ cherheiten geprägten Umfeld kön­ nen Anleger mit den LLB Portfolio Invest Obligationenfonds weiter auf ein konservatives Anlageinstru-Dr. 
Werner Loffler ment zugreifen, das seine Gelder ausschliesslich in festverzinsliche Anlagen (Obligationen, Geld­ marktanlagen und Kontoguthaben) in Schweizer Franken, Euro oder 
US-Dollar anlegt. Trotz Renditean­ stieg und Leitzinserhöhungen durch die amerikanische ,und schweizerische Notenbank in den Vormonaten verzeichnen diese Obligationenfonds seit Jahresbe­ ginn einen positiven Wertzuwachs. Bei der Obligationenselektion wird dabei insbesondere auf eine breite Abdeckung des Gesamtmarktes ge­ achtet, die von Investitionen in Staatsobligationen bis zur Auswahl interessanter Industrieschuldner reicht. Anlagepolitisch sind die Fonds darauf ausgerichtet, mit ei­ ner renditeorientierten und gleich­ zeitig auf Sicherheit bedachten Strategie zusätzlich zur Kapital- erhaltnng einen möglichst hohen Zinsertrag zu erwirtschaften. Hier­ zu diversifizieren die Fonds über Regionen und Branchen, um die Abhängigkeit des Anlageerfolgs von der Entwicklung einzelner Obligationen zu minimieren. Mit 
einer durchschnittlichen Restlaut­ zeit, die bei all diesen Fonds unter derjenigen adäquater Verglcichs- massstäbe (Benchmarks) liegt, ha­ ben wir bereits vor über einem Jahr dem zurückgehenden Konjunktur­ pessimismus und unserer Erwar­ tung überdurchschnittlicher Kurs­ verluste bei langlaufenden Obliga­ tionen Rechnung getragen. An die­ ser Erwartung halten wir auch zu­ künftig fest, zumal die Analyse ver­ gangener Konjunkturzyklen zeigt, dass es im Zuge der Konjunkturer­ holung zu einem schnellen und deutlichen Renditeanstieg insbe­ sondere bei langlaufenden Obliga­ tionen kommen kann. Zudem legen wir bei der Auswahl der Obligatio­ nen besonderen Wert auf eine gute Bonität der Schuldner. Dr. Werner Löffler Fondsmanager LLB Investment Partners AG LLB Portfolio Invest Obligationen CHF 125 120 115 1 10 105 100 
Nottoinvontnrwort pro Antoit LLB / [>;ita?;tfo;im 1097 
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LLB Portfolio Invest Obligationen EUR 75 70 
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«ö^ää-29.07.2004 s LLB Vorsorge Invest Ertrag (CHF) CHF 101.00* LLB Vorsorge Invest Enrag (EUR) EUR 105.10* LLB Vorsage Invest Zuwachs (CHF) CHF 87.65* LLB Vorsorge Invest Zuwachs (EUR) EUR 92.86* LLB TOPportunilies Invest EUR 92.78* LLB 50 Leaders Stufen Invest III CHF 102.90* *+/-Ausgabe-/Rücknahmekommission Alle Angaben ohne Gewähr. iBörsonhandel bfs 22.00 Uhr, Tel. 236 93 00 ab 17.00 Uhr;: LIECHTENSTEINISCHE m LANDESBANK 9 AKTIENGESELLSCHAFT Städtle 44 v Postfach 384 9490 Vaduz • Liechtenstein Telefon +423 23*6 8811 • Fax +423 230 88 22 Internet   www.llb.il 
* E-Mail  llb@llb.II 
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