DONNERSTAG, 3. JUNI 2004 VOLKS I /iPI n
Sti DODCC UNTERSTÜTZT VON DER BLATT I
VJ E. L.
U OL DUllOb LIECHTENSTEINISCHEN LANDESBANK AG
20 OBLIGATIONEN Franken-Obligationen weiter leicht unter Druck ZÜRICH - Die Franken-Obligationen ha ben sich am Mittwoch nach einer gehaltenen Eröffnung im späteren Verlauf erneut etwas abgeschwächt. Während der Kassamarkt und die Franken-Swaps sich eher seitwärts be wegt hätten, habe der Conf erneut nachgege ben. Die Umsätze seien abgesehen von den Eidgenossen, wo kürzere gegen längere Laufzeiten getauscht worden seien, wiede rum eher bescheiden gewesen. Nach wie vor sei das Interesse der Investoren an Bonds ge ring. Der Juni-Conf, der am Dienstag aus läuft, ermässigte sich nach 1771 gehandelten Kontrakten um 26 Basispunkte auf 126,04 Prozent. Im nachfolgenden September-Conf gingen 1155 Kontrakte um. Der September verlor 27 Basispunkte auf 124,63 Prozent. Ein Grossteil der Aktivitäten dürfte verfalls bezogen gewesen sein. Mit rund 8000 sei das «open interest» im Juni nicht sehr gross, hiess es. Erneut teilte die Schweizerische Nationalbank (SNB) dem Geldmarkt Liqui dität zu 0,11 Prozent zu. Sie berechnete zu dem den zehnjährigen Kassazinssatz auf 2,93 (Vortag 2,93) Prozent. (sda/reuters) Ankauf Verkauf Noten EUR USD . GBP CAD JPY Devisen- EUR
1.4825 1.2000 2.2365 0.8725 1.0625 1.5125
1.5725 1.2900 2.3765 0.9725 1.1725 1.5425 Aktuelle Devisenkurse, Telefon 236 86 90 ^Edelmetallkür8eXt^ff^^^^!fc^^'^^s;^.-02.06^004'f Kg Gold Unze Gold Kg Silber ;. Vreneli Krüger
CHF USD CHF CHF ' CHF ;
15'649.00 , 15'999.00 394.00 397.00 237.60 85.00 471.00
252.60 102.00 525.00 ff FestgeldzinssStze p? a.* netto Valuta mmm04.06. Mindesteinlage: CHF 50 000.-, EUR 25'000.-, GBP/USD
40000- 3 Monate 6 Monate 12 Monate CHF 0.125% 0.125% 0.125% EUR 1,250% 1.250% 1.375% GBP 3.750 % 4.000 % 4.375 % USD 0.500 % 0.750% 1.375% Weitere Währungen auf Anfrage. ifKassenobllartloneri gOltlg ob »WS»-^12.05 E21 2 Jahre 3 Jahre 4 Jahre 5 Jahre 6 Jahre 7 Jahre 8 Jahre
CHF 0.875 % 1.250% 1.500% 1.750% 2.000 % 2.125% 2.250%
EUR 2.000% 2.375 % LLB Inhaberaktie CHF ' 590.00 LLB Liechtenstein Banken Invest LLB 50 Leaders Invest LLB Regio Bodensee Invest LLB Fit For Life Invest LLB High Tech Invest LLB A&O Invest LLB Equities Trend Invest LLB Portfolio Invest Aktien Schweiz LLB Portfoiio Invest Aktien Europa LLB Portfolio Invest Aktien Nadamerika LLB Portfolio Invest Aktien Japan
LLB Private Banking Der US-Aktienmarkt LLB FINANZINFORMATIONENI
Nachdem die gute Börsenent wicklung von Ende 03, Anfang 04 angehalten hat, erfolgte in der Zwischenzeit eine Seitwärts bewegung mit nachgebender Tendenz. Momentan herrschen denn auch viele negative Ansich ten vor. Man hat Angst vor dem hohen Ölpreis, anziehender In flation, steigenden Zinsen, der Situation im Irak, sowie einem erneuten Terroranschlag. Trotzdem sieht die allgemeine La ge nicht so schlimm aus, wie man befürchtet. Das Wirtschafts wachstum in den Vereinigten Staa ten von Amerika hat im I. Quartal 2004 um 4,9 % und damit deutlich mehr als das Doppelte desjenigen der EU zugenommen. Das Gewinn- wachstum der US-Finnen wird die ses Jahr, nach der 4. aufeinander folgenden Revision gegen oben auf 4,7 % geschätzt. Die Investitionen haben deutlich über 10 % angezo gen. Das Konsumentenvertrauen im Mai lag bei 93,2 %. Analysten hatten zwar mit 94 % gerechnet, trotzdem ist das ein guter Wert und es ist nicht zu erwarten, dass dieser markant zurückgehen wird. Der Wermutstropfen an diesen erfreulichen Zahlen ist die anzie hende Inflation. So wurde diese Grösse für 2004 von 1,9 % auf 2,3 % erhöht. Natürlich spielt dabei auch der hohe Ölpreis eine Rolle, der zur Zeit in aller Munde ist. Der generelle Preisauftrieb ist in der Regel mit einem negativen Image
Gerard Buchter ist Vizedirektor und arbeitet seit 1996 als Relationship- manager bei der Liechtensteinische Landesbank AG. behaftet. Dabei kann man der stei genden Inflation durchaus auch gu te Seiten abgewinnen. So ist diese nicht zuletzt Folge einer erhöhten Nachfrage, d.h. einem besseren Wirtschaftsgang und Ausdruck des sen, dass die Firmen höhere Preise für ihre Produkte am Markt durchsetzen
konnten, was sich wiederum in den Unternehmungsgewinnen niederschlägt. So überraschten denn auch diese Profite im I. Quar tal 04 die Analystenschätzungen in 74% der Fälle. Letztes Jahr wurde in den USA oft von einer «jobless recovery» also
einem Wirtschaftsaufschwung ohne Schaffung von (neuen) Ar beitsplätzen gesprochen. Man machte sich dementsprechend Sor gen über das Konsumentenverhal ten. (Womit sollten Arbeitslose schon die zunehmende Zahl der Produkte kaufen?) Zwischenzeit lich hinterliess der wirtschaftliche Aufschwung aber auch da seine Spuren. So sind im März 04 erst mals 308 000 Arbeitsplätze hinzu gekommen. Die Arbeitslosenrate hat sich seit dem Höchststand letz ten Jahres von 6,2 % auf 5,6 % p.a. im ersten Quartal reduziert. Der Grund der «späten» Reaktion liegt darin, dass I. die Produktivität wei ter gesteigert werden konnte und 2. war es in der Vergangenheit immer so, dass die Unternehmen zuerst ei ne Bestätigung der Belebung ihrer Geschäftstätigkeit abwarten woll ten, bevor sie zusätzliches Personal einstellten. Was die Börsenentwicklung 04 anbelangt, bin ich also aus genann ten Gründen durchaus optimistisch, es sei dehn, es erfolge ein Terroran schlag grösseren Ausmasses, Aller dings werden die Börsengewinne eher im ein-, als im zweistelligen Prozentbereich zu suchen sein. Ein positiver Verlauf ist jedoch für den Rest der Welt entscheidend, spielt die USA doch schon seit je die «Weltleaderfunktion». Ich empfehle dabei vorallem zyklische Werte (In dustrie, Rohstoffe) die von einem Börsenaufschwung am meisten pro fitieren dürften. 52 W Höchst
52 W Tiefst (in CHF)
+/- % * Inhaberaktte'^ÄÄ^ 02.06.2004% £OWigaÜonenfondsNotto«lnventarwert0-̂O1.O6.2OO4 ̂ LLB Euro Alternativ Invest CHF. 101.00' ÜB Global Bond Trend Invest CHF 87.65' LLB Portfolio Invest Obligationen CHF CHF 120.00' LLB Portfolio Invest Obligationen EUR EUR 70,82' LLB Portfolio Invest Obligattonen USD USD 144.38' ^Aktienfoml8'Netto^lnv6ntorworte^.^w#0l;06.2004^ CHF 180.75' CHF 89.45' CHF 120.35' CHF 88.75* CHF 40.45' : CHF 82,00' CHF 101.00* CHF 133.90' EUR 64,03' USD 145.37' JPY 9819.00' irGemfscht© und 01*00.2004 a LLB Vorsorge Invest Erlrag (CHF) CHF 100.90* LLB Vorsorge Invest Ertrag (EUR) EUR 104.91' LLB Vorsorge Invest Zuwachs (CHF) • CHF 87.70' LLB Vorsage Invest Zuwachs (HUR) EUR 92.94' LLB TOPportunilies Invest . EUR 93,96" LLB 50 Leaders Stufen Invest III . CHF 103.40' Ausgabe-/ Rücknahmekommission Alle Angaben ohne Gewähr. Börronhandel bis 22.00 Uhr. Tel; 236 93 00 ab 17.00 Uhr? « LIECHTENSTEINISCHE k LANDESBANK AKTIENGESELLSCHAFT Stödtle 44 • Postfach 384 9490 Vaduz • Liechtenstein Telefon +423 236 8811 • Fax +423 236 88 22 Internet www.llb.il •E-Mail llb@llb.li
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41.5 Biloise N 50.7 0.89 315 176.25 Barry Callobaut N 283.5 •2.24 855 • 724 Baseilandsch. KB 642 0.23 113 75 Basttea Pharma N 83.8 -0.23 93.48 75.09 Basier KB PS 92.5 ' 0.21 15 8.9 Datigroup Hold N 13.2 0.76 230 122 Baumgartner N 190.5 •1.42 79.95 59.5 BB Biotoch 1 71 056 42 20 BB Modtech 1 41 -0.48 151,5 143.75 BEKB/BCBE N 140.25 •0.16 651 355 BeiimoHold. N 618 1.31 1248 725 Bell Hold. N 1199 •0.90 17,08 8.95 Berna Bioloch N 9.4 3.86 319.5 140 Big Star 1 142 •10.69 18 6.75 BioMarin Pharma N 7.75 3.88 54.4 37.6 Bk Coop 1 52.2 0.38 326 310 BkUnthN 322 1.25 2400 1600 Bk Sarasin N-B-1810 2.72 675 319.5 BKWFMBN 555 0.36 47.5 39.7 Bobst Group N 41 1.86 65.75
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64 Castle Private 1 82.75 -0.30 97.01
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58.3 • Convorium N 64.35 0.46 1220 770 Conzzeta HokJ 1 1120
1.81 35.25 17 COS Computer 1 30.75 2.50 1515 1110 . CPH Ch.&Papier 1515 0.33 62.9 42.1 Crealogix N 51.25
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0.00 58.5 21 Cytos Biotoch N 37 •2.63 2530 1805 Datwyterl 2460 •0.60 53.9 6 Day Software N 27.5
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GenerakN 187 0.67 160 125 Götaz Romang N 159 2.58 688 501 Givaudan N 675 0.69 188 130 Golay Büchel PS 160 0.00 1095 661 Gunt-Heberlein I . 1077 -0.64 E9 \ fl Im 237 141 Holvetia-Patria N 217 0.00 .3.5 1.37
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Intorshop I
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Kudelski 1
38.45 -0.12 185 92.25 Kühne & Nagel
171.25 2.85 522
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490 0.20 152
81
Leclanchö N 145 -1.36 231
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212 0.00 250
105 LEM Holding N 200 0.00 627
470
Liocht. Undesbk 590 •1.33 14900 8810 .
Undt&Sprtjngli N 14100 0.17 1325
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1254 -0.07 209
171
Loeb PS 196 -1.38 64.2 36
Logitech N 57.05 0.08 75 59.5
Lonza Group N 62.4 1,05 205
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Luzernor KB N 198 0.50 200
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Maag Hold 1 •
QjjSäSKMli 165
JQXDSCraRa 0.00 16.15
10.08 Mach Hitech 1 14.5 0.00 2820
1890 Metall Zug PS 2770 -1.77 140
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Micro Valuo l
496 -1.39 ' 69.5
25.7 Micronas N
54 3.25 22 12.05
Mikron N . 14.7 3.15 3.94 1.35
Mobilezone 1 3.94 5.34 819 650 Mövenpick 1 780 •0.38 346 261
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New Venturetec 1 17.1 0.00 28.5 6
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14 3.70 196.5 . 81.5
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NovartisN2L 56.75 0.88 100 10
Optic-Opticall 33.5 0.00 160 103.5
Orell Füssli 141 0.00 2.77 1.3
Oridion Systems N 1.98 1.53 94.75 64 . OZ Holding! 01 •1.21 1 P/O/R iv. 3680
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Prime New Energy 38.75 1.97 '42 ' 16
Private Equity N 39.5 -0.75 117
40 ProgressNow N 114.75 0.43 45.88 39.5 PSP Swiss Prop. N 43.5 -0.22 482 215.5 PubliGroupe AG N 395 0.76 77 26.75
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Richemont 1 33.05 3.60 331 236 Rieter N 310 0.15 196.75 154.5 Roche 1 170 -0.58 141.25 99.15-Roche GS
130.75 0.38 65 ' 40.15 ' Rothornbahn N 58 0.00
BÜSB1 644 359
SAIA-Burgess N 595 2.23 140.25 109.25 Sarna N 119 •0.41 662 . 32 5 Saurer N 62.5 1.21 232 130
Schaflner Hokl N 192 0.00 425 215 Schindler N 379 2.43 391 198
Schindler PS 351 1.44 250 90
Schweiler 1 224.75 1.69 1865 1450 Schwoizerhatl N 1795 '1.37 636
461 Schw. National 600 -1.31 1275 . 920 . Schw. Nationalbk 959 0.94 1054 495 ScinJilla l 1050 -0.09 974 751 Scrono 1 -B-772 0.25 778 774 Serono 1 -B- 2L 774
- 59.85 15.25 SEZ Hoklmg N 39.6 0.50 187.75 . 166 ShaPE Capital N 183 0.00 9.2 4.55 SHL Tolemed. N 5.65 -2.58 239 192 Sia Abrasives N 232 0.86 1785 141.25 Siegfriod N 160. 0.15 22525 134.25 SIG Holding N 211.5 • 1.16 . 655 406 Sika AG 1 634 0.47 289 209.5 St. Ga^er KB N 255 0.39 330 252
Starrag N 252 -1.94 850 800 St6 Ban. Pnv6e 1 840 0.35 262 112.25 Straumann Hold N 259 0.19 345.5 178.75 Sulzer N 312 000 803 506 SGSN 669 1.05 382.5 290
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Swiss Prime N 266 0.75 97.05 72.6 Swiss Re N 77.9 •0.12 11.9 3!4 Swiss Steel N 11,7 4.00 430 359.5 Swisscom N 390 0.12 398.9 389.8
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Syngenta N 101.5 2.01 103.75 99 SyngentaN2L 102.25 - T/U/V
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Tornos Hold N 5.44 8.80 56.25 31.1 Tuxedo Invest N 35 2.18 90.85 71.25 UBS AG N '90 0.61 97.9 80.95 UBSAGN2L 90.45 0.55 38 21.5
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—.U.f,:;.;. r 2120 1450 Waadt Vors. 1 2050 0.49 330 272 Walliser KB 316 0.00 1530 1250 Warteck PS 1500 0.00 '75 60
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