SÖÜS 
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:1" t'i'".' Vr"'i\"| '.'l*' * SAMSTAG, 10. JANUAR 2004 
IßSI GELD & BÖRSE 
UNTERSTÜTZTV0N DE R LIECHTENSTEINISCHEN LANDESBANK AG 
16 V OBLIGATIONEN 
\ LLB-FINANZINFORMATIONEN Wechselkurse 9.1.2004 Ankauf Verkauf Noten EUR 
1.5210 1.6110 USD 
. 1.1825 1.2725 GBP 
2.1940 2.3340 CAD 
0.9200 1.0200 JPY : 
1.0875 • 1.1975 Devisen . ' • ' V : EUR 
1.5510 15810 Aktuelle Devisenkurse, Telefon 236 86 90 .. ;l • Edelmetallkurse 9.1.2004 Kg Gold 
CHF 
16'542.00 16'892.00 Unze Gold. USD 
421.50 424.50 Kg Silber . CHF : 
241.30 256.30 Vreneli CHF 
90.00 107.00 Krüger .." CHF 
499.00 557.00 Festaeldzlnssätze o.a. netto Valuta 13.1.2004 Mindesteinlage: CHF 
50'000.-, EUR 25'000.-, GBP / USD 
40'000.- 3 Monate 6 Monate 12 Monate CHF 
0.125% 0.125% 0.125% EUR 
1.375% 1.375% 1.500% GBP 
3.125% 3.375% 3.625% USD 
0.375% 0.375 % 0.625% Weitere Währungen auf Anfrage. Festgeldabschlüsse, Telefon 236 86 99 i 
Kassenobliqationen qültlq ab 17.12.2003 CHF EUR 2 Jahre 
0.625 % 2.125% 3 Jahre 
: 0.875 % 2.500% 4 Jahre 
1.250% 5 Jahre 
1.500 %~ 6 Jahre 
1.750% 7 Jahre 2.000% ... 8 Jahre ' ;2.i25%f§- . Inhaberaktie 9.1.2004 LLB Inhaberaktie CHF 602.00 Obligationenfonds Netto-Inventarwerte 8.1.2004 LLB Euro Alternativ Invest - CHF 104.55* LLB Global Bond Trend Invest . CHF 92.55* LLB Portfolio Invest Obligationen 
CHF CHF 120.00* LLB Portfolio Invest Obligationen EUR EUR 70.17* LLB Portfolio Invest Obligationen USD ' USD - 146.06* Aktienfonds Netto-inventarwerte 8.1.2004 LLB Liechtenstein Banken Invest CHF. 187.30* LLB 50 Leaders Invest CHF. 91.40* LLB Regio Bodensee Invest CHF. 112.05* LLB Fit For Life Invest •' ' CHP$- 86.65?, LLB High Tech Invest » 
• CHF f 43.60* LLB ASO Invest,,.. . CHR. 80.95*' LLB Portfolio Invest/Aktien Schweiz ., CHF., 132.90* LLB Portfolio Invest Aktien Europa EUR 64.63* LLB Portfolio Invest Aktien Nordamerika USD  148.ii; LLB Portfolio Invest Aktien Japan JPY 9747.00* Gemischte und andere Fonds 8.1.2004 LLB Vorsorge Invest Ertrag (CHF) . . . CHF 101.20* LLB Vorsorge Invest Ertrag (EUR) EUR 104.31* LLB Vorsorge Invest Zuwachs (CHF) . CHF 88,10' LLB Vorsorge Invest Zuwachs (EUR); 
: .. EUR 92.50* LLB TOPportunities Invest • EUR 96.52* LLB 50 Leaders Stufen Invest III CHF 105.55' . T • > ' , ' +/- AusgabeTRücknahmekommission Alle Angaben ohne Gewähr. Börsenhandel bis 22.00 Uhr, Tel. 236 93 00 ab 17.00 Uhr „ LIECHTENSTEINISCHE § LANDESBANK AKTIENGESELLSCHAFT Stödtle 44 * Postfach 384 • R-9490 Vaduz Telefon +423 236 8811 • Fax +423 23ß 88 22 Internat:  www.llb.li - E-Mail:  llb@llb.li LLB-KOMMENTAR Small & Mid Caps mit herausragender Performance VADUZ - Die positive Kursentwicklung der Small und Mid Caps hat auch in den letzten Wo­ chen ̂angehalten und zu Jahresende einen neuen Jahreshöchststand erreicht. Insgesamt kann der Fonds im vergangenen Jahr auf eine Performance von plus 53,4 Prozent auf CHF 107.99 zurück­ blicken. Dies vergleicht sich mit einer Performance des SPI Mid Cap Index von plus 37,7 Prozent (inkl. Dividendenausschüttung) bzw. des MDAX von plus 47,8 Prozent. Mit dieser Outperformance er­ reichte der Fonds für das abgelaufene Jahr in der Kategorie Small- und Mid-Caps Schweiz den zweiten Rang gemäss Lipper-Fondsdatenbank. 
Aktien Schwe iz I Jahres-Jahres- höchst tiefst (in CHF) ^ 9.1. V% 7.04 1.99 ABB Ud N 6.92 0.28 56.95 48 Abs. Europa EUR 52.4 •0.94 52 47 Abs. Manag. USD 50.1 1.72 I 239.25 204.25 Abs. US USD 237 1.60 260 236 
Acom Strategles N 247 •0.20 135.75 53 
Actellon N 127.25 •2.30 83.75 34J25 Adeceo N 
81.8 -1.50 679 575 AWlchageN 640 •3.03 76.5 39 
Agle Charmllles N 74.5 0.67 100 80 AIG Private Eq. N 91 4.59 95 73.9 Allreal Hold. N 95 
0.31 329 190 Also Holding N 305 -4.38 48 35.4 Altin N USD 44.25 •3.17 43.5 9.1 AmazysN 42.1 -1.97 47.5 
, 43.4 APEIUSD 
44.2 1.60 162 
52.2 Artionla-Foratef ' 
155 0.00 10.33 1.61 AscomN 9.59 -0.62 1075 730 ATELN 1050 -0.84 B 75.61 48.65 Bactwm N -B-64.6 •1.81 64.5 25 
BilolseN 53.85 
•027 252 148 Barry Callebaut N 244 0.00 827 657 
Basellandscti. KB 824 0.24 81.95 68.9 Basler KB PS 82 0.06 12.4 8.21 Batigroup Hold N 12.1 0.83 360 122 Baumgartner N, 166 •5.14 74,8 . 45.8 BB Biotech 1 63.7 1.27 34 
14.65 BB Medtech 1 30.4 - -1.13 149.5 138.75 BEKB/BCBE N 150 0.33 510 310 BelimoHold. N 484 0.62 893 676 Bell Hold. N 876 •1.90 700 582 
Bergbahn Engelb. 660 2.25 17.08 7.94 Berna Biotecft N 14.1 -2.75 18 .8.42 BioMarin Pharma N 10.15 0.49 239 178 BkCoop 1 239 1.70 326 ?oo : 
BkUnth N 320 0.00 2130 1020 Bk Sarasin N-B-2020. 0.00 .485 319.5 BKWFMBN , 485 1.04 '45 33.05 Bobst Group N 43.8 •1.57 65.75' 40 Bon Appetit N 60.8 0.00 . 55.5 26^5 Bossard Hold 1 55 0.00 • . 165 
.115 BqueCt. GEI 181 0.55 '250 180 Bque Ct. JU1 214 •0.11 145 59 Bque Ct. VD N  r 
135 -1.81 2.49 1.41 BT6.T TimeUte 1.59 4.60 .166 96 
Bucher Hold 1 171 •2.28 c 265 130 Callda Hold. N ,249 0.00 107 91.95 Canon(Schweiz)N_ 100 0.00 5.7 1.91 Card Guard N 
 7 4.1 0.00 164 133.5 
Castle Alter. N 148.25 0.18 89.75 39.5 Castle Private 1 89.5 2.28 399.5 163.75 Centerpulse N 430 0.23 2250 1900 Centrschw. KW 1 2160 •3.11 220 165 Centrschw. KW PS 220 0.91 18 5.51 ClComl 10.6 0.00 1005 72.15 ClbaSCN 96.6 •0.41 98.4 85 Ciba SC N 2L 66.05 O.OO 49 20.25 Clcorel Holding N 42 -0.11 24.5 9J21 
Clariant N 20.05 
-1.47 168 91 CometN 166 2.75 74.5 49.6 
ConveriumN 63.75 •0.39 1069 770 Conzzeta Hold 1 1055 2.92 ' 305 
14" COS Computer 1 26 
-2.43 1450 .;•» 
CPH Ch.&Papief 1450 0.00 .272 
Crelnvest USD 270 0.74 49.15' 
20.3 CS Group N 47 -0.73 44.95 11.05 Cytos Biotech N 40 0.00 
230 58 Leica Geosystems 226 -1.09 277 205 L£M Holding N 218 -4.38 608 470 Uecht. Undosbk 602 -0.82 11500 6900 Undt&Sprilngll N 11150 0.49 1065 631 Llndt&SprOngll PS 996 -0.10 58.8 36 Logitech N 56.6 0.89 
Aktien Ausland 2200 1611 605 360 688 ' 415 870 503 210.5 72 109.3 88.54 3 0.1 375 281.5 124.5 72.5 31 21 203 52.5 250 113 32.85 17.5 126 43.63 247.75 86.9 71 18 416.95 332.5 184 132 78 25 649 344.84 185 113 120 427 "950 620 890 550 
W 
 4: 222 'f111 3.5 - 0.8 . 455 206.7 • 81 35.85 65.7 24.55 "2700 2290 ,• 240 159.25 11625 43 131 -295 3.75 1285 257 457 270 
89 175 0.7 720 144 177 230 
Dütwyter I Edipresse I EGLaufenburg Eichhol Hold N Elma Electronic N Ems Chemie N EMTSTech. I Energiedienst N ENR Russla Escor l (NW 10) ESECN Feintool Int'l N Fin; Richemont . Fln. Tradition I . Fischer G. N Flugholen ZH N Fort» GalenlcaN Gavazzi I -B- Gebefit N . Generali N G6taz Romang N GlvaudanN Gornergral-M.Rosa Gurit'Heberlein I Helvetia-Patria N Hannes Precisa N Hlestand A.HoldN HoIcimN Huber&Suhrier N HypoLenzburg Ind. Hold. Cham InOcon N Interroll Hold N . Intershop I IsoTisN Jelmolll . Jelmoll N Julius Bärl Jungfraubahn N 
2020 600 675 673 185 104.5 05 365 123 30.05 194 258 29.5 '128 247.75 68.5 350 1795 73.5 , 628 160 145 '632 890 669 213 2.29 427 59.25 65.5 2695 222 110.25 128 199 2.65 1250 : 250 . 439 260 
1.25 1.35 -0.73 0.34 0.00 •0.47 11.11 •2.66 0.00 -1.47 •0.51 3.20 •1.50 0.80 0.40 0.07 -1.26 -0.69 14.84 -0.78 0.62 1.39 -1.86 1.71 •0.11 0.47 2.69 •0.46 •125 3.14 0.00 5.21 -1.56 0.60 o;oo •2.57 0.00 -0.39 •1.67 0.38 272 137 : Kaba Hold N 267.5 -0.18 184 64.4 Kardex I 158 -2.46 164,5 56 Kardex PS • 160 -1.84 95.5 34.46 KomaxHoldN* , 88 0.00 45.5 1455 Kudelskll ' 42 0.47 169 81.5 KühneS Nagel 166.5 1.99 > 448 220 KuoniN 432.5 0.00. 620 301 Laus-Ouchy Hold 560 -9.67 
88.35 59.75 Lorua Group N 72.25 -1.63 190 153 Uaemer KB N | 185 •2.11 M/N/O 200 150 Maag Hold 1 173 -3.88 14.65 6.85 Mach Hitech 1 14.5 •0.34 179.5 102 Messe Schweiz N 145 -3.33 2580 ' 1620 Metall Zug PS 2540 •0.39 97 
47.5 Metraux Svcs N 96 
4.63 445 250 Micro Valuel 430 0.23 62S 20.55 MIcronasN 57.45 -0.08 22 4.33 Mikron N .17.25 •1.42 2.8 : 0.9 Mobilezone 1 2.75 0.00 3250 2100 Motor̂Columbus . 3250 1.56 849' 438.9 MSvenpIck 1 665 0.00 183.15 71.67 Mövenplck N ' 154 -0.32 324 233.25 NestüN 320 •0.31 2.7 
1.01 NETInvest N . 1.97 0.00 570 530 Neüe Aargauer Bk 570 0.00 17.85 8.5 New Venturetec 1 16.9 0.00 28.5 4.8. Nextrom Holding 1 15,5 -0.64 131 60.35 Nobel Blocars 1 122^5 
-1.41 58.55 45.2 Novartis N 57.15 -0.26 1488 905 Orell Füssli 1410 -0.70 2.77 1.04 OrkJion Systems N 1.67 -1.18 94.75 50 OZ Holding 1 84 •1.17 P/Q/R 3340 2126 
Pargesa 3268 -0.06 455 402 
Pax-Anlage N 450 -1.09 35 19.4 Pelikan) 24.2 -0.81 425 148 PhoenixWecano 413 •2.13 26.95 .9.06 Phonak Hold N 28.75 1.05 .67 57.5 Preclöus Woods N 66.75 1.13 44 12.5 Private Equity N 28 
1.81 63 30 
ProgressNowN 63 0.00 182 148 PSPSwIssProp.N 178.25 0.99 409.5 180 PubliGroupe AG N 402 0.62 47 15 Quadrant Hold N 46.9 '1.95 • 180 88.27 Raetia Energie PS 179 •0.55 66.18 75.53 
REG Real Est. N 77.75 •0.76 306 208 
. Rieter N 303.5 0.33 196.25 119.25 Roche 1 169.5 •3.14 126 73.4 Roche GS 120.25 •1.23 65 40.1 Rothombahn N 60 •7.69 s 472 215 SAIA-Burgess N 482 4.32 140.25 93 SamaN 115 -1.70 59.5 22.47 Saurer N 57.45 •2.54 228 89 Schaffner Hold N 208 -0.95 381.5 . 175 
Schindler N 350 
-1.96 320 167 
Schindler PS 314 0.80 615 
445 Schulthess N 610 1.66 215 65 Schweiler 1 209.25 0.60 589 395 Schw. National 565 •0.87 1080 900 Schw. Natlonalbk 998 0.80 775 441 Scintilla 1 , 770 1.31 958 562 Serono 1 -B- . 881 -1.12 . 48.75 5.7 
SEZ Holding N 47.55 0.63 189 166 
ShaPE Capital N 179.25 0.00 9.2 
4 SHLTelemed. N 8.59 
4.60 239 168 Sia Abraslves N 236 -1.15 178.5 135 Siegfried N 151.75 •0.16 196 107 
SIG Holding N 190 3.54 8,75 2.95 SlhlManegg N 4 0.25 558 311.5 SikaAGl 555 0.90 180 128 
Sopraconerina N 171 -3.93 247 201.25 SL Galler KB N> 246 0.40 850 800 SI6 Ban, PrlvtSa 1 845 0.35 190.5 88 Straumann Hold N 181 •0.95 341' 132.5 Sulzer N . 323.5 •1.37 803 409 SGSN 719 -3.48 350 249 
Sustainable 1' 357 2.00 154.5 93.7 Swatch Group 1 153.25 0.16 30.85 19.15 Swatch Group N 30.7 0.65 51.5 2.55 
Swiss N 10.55 0.47 240.25 41.75 Swiss Life N 234.75 -0.31 238.19 218.62 Swiss Prlme N 229.75 0.00 106 49.6 Swiss ReN 83.2 -0.59 57 31.5 Swiss Sm. Cap N 57.5 0.87 7.3 2.4 Swiss Steel N 6.88 1.92 374 310.5 Swiss Valuel 368 1.09 429.39 359,37 Swlssconi N 414.5 -0.71 139 114.75 
Swissnrstl 127.75 0.98 12.5 1.95 Swisslog N 5.7 . 2.33 87.85 55.1 
Syngenta N 81.75" •0.96 T/U/V 122.5 50.1 
TamediaN 117.75 0.21 65.7 21.5 TecanN 63 -0.47 .9.85 1.27 Temenos N . 9,5 -1.75 63 20 
Terra Trust 1 57.95 9.33 6.5 2 Tornos Hold N 5.1 2.00 71 37.53 Tuxedo Invest N 67.5 •0.73 89.15 
49.8 UBSAGN 88.15 0.11 38 15.25 UMS Swissrrtetal 1 37.5 0.00 186 72.8 UnaxlsHoldN 162 0.00 27.75 16.9 Unilabs 1 25.95 •0.57 97,55 78.5 
Valiant Hold N 97 0.00 324 204' 
Valora Hold N 319 
-1.54 880 475 Vaudoise Elect. 1 850 -2.29 486 290 Vetropack 1 472.5 -0.94 275 191 
Victoria-Jungfrau 235.5 -2.38 . 280 220 
Villars N 275 
•1.78 85 13.3 VSgele Charles 1 84.35 0.41 2.83 0.85 Vbn Roll 1 1.2 4.34 U1 0.69 Von Roll 1E03 1.07 2.88 30.1 12.75 Vontobol N' 29.25 0.86 207.5 111 VPBk Vaduz 1 205 0.73 W/X/Y/Z 1850 1100 Waadt Vers. 1 1620 -7.16 286 272 Walliser KB 285.5 0.OO 1460 1230 WarteckN 1410 0.35 1347 1160 Warteck PS ' 1350 
0.29 83.5 57.5 WMHN-A- • 72 6.03 1062 620 Zehnder 1060 
1.04' 25.25 18.3 
ZKB Axxess Vision I 25.05 -0.19 173 93.85 ZKB Finanz Vision 1 
171 •0.14 126.5 94.15 ZKB Pharma Vision 1118.75 
•1.85 .480 310 
Zschokke N 485 
1.46 9.65 6.67 Züblin Immo Hld I 8.98 0.55 2620 2266 : Zuger KB I 2620 0.00 192 87.48 Zürich F.S. N 167 -1.18 
Jahres-Jahres­ hfichst tiefst (in CHF) . 9.1. V.% Deutschland 158 59.49 
Allianz N . 155.25 0.16 72 41 BASF 70.1 -0.35 38.75 14.5 Bayer , 38.05 -0.39 31.5 
, 8.27 
Bayer Hyp.&Verbk 30.65 -1.60 59.75 30.5 BMWI 54.75 -0.63 27.35 7.69 Commerzbank 24.9 -0.20 58.55 35 DaimlerChrysler 56.15 •2.17 105 48.45 Deutsche Bank .100.25 •2.19 81.8 5055 E.ON AG 77.8 1.50 84.44 34.04 ' Fuchs Petrolub St ; 815 1.31 76.5 
34.83 Fuchs Petrolub Vz .76 2.15 68.5 .33 Unde 66.5. 0.00 41.85 17.75' 
MAN"..". 41.75 1.82 50.5 28.95 RWE St 46.9 .0.21 225 
97.45 SAP 217 •2.79 71.35 
46.75 Schering 65.95 0.00 107.25 47.4 Siemens 106 -0.23 71.8 
41.7 VW 63.95 •2.06 47.7 31.3 VWVz 41.95 •0.11 USA und Kanada 109.75 79.25 3M Company 101 
-1.46 61.5 46.55 Abbott 55.75 -2.38 ' 60.3 35 
Alcan 57.05 •2.22 48.9 24.35 Alcoa .... .46 -3.15 69.2 37.6 Altria Group 65.6 0.61 88.4 62.5 
Am. Inter.'Grp 83.3 •0.53 74.5 61.95 Anheuser-Busch 61.95 
-2.44 38.7 18.5 AT 4 T Corp. 25.75 -2.83 29.4 18.9 Barrick Gold 27.95 0.17 42.5 25.75 
Baxter 37.45 -2.60 54.75 33.45 . Boeing 52.5 0.38 37.05 27.8 Campbell Soup . 32.25 -0.92 64.75 48.95 Coca-Cola 61.75 0.98 81 61 Colgate-Pal. 62.1 -1.74 ' 16.8 
4.8 Corning ; 14.55 2.82 52,15 33 85 Dow Chemical 51.6 0.68 64 46.05 Du Pont 55.7 0.08 29 12.5 Foot Loclw 28.5 1.60 21.8 8.95 Ford Motor 20.55 
•2.14 44.65 29.8 Genelec 39,1 •0.38 67.85 
40 General Motors 66.15 
•1.19 11.4 4.77 
Goodyear : 10.5 2.94 35 24.5 Halliburton 33.8 4.48 128 99.5 
IBM 11255 -1.53 •••'. 51 
24.25 Inco 48.85 0.30 47.65 20.05 
.Intel Corp 42 0.23 4.45 1.5 Inter. Minerals 4.27 •0.69 97 71.25 
Lilly Eil . '•83 •2.69 ,36.8 15.8 McDonalds 30.95 -0.32 65.75 
48.9 PepsiCo 56 
•2.94 48.5 : 37.7 
Pfizer 44.35 -1.55 24.4 . 11.6 Placer Dome 21.75 •2^4 134 105.25 
Procter&Gamble 121 -0.81 43.2 26.8 SBCComm. 33 -1.78 70 
48.7 Schlumberger 66.65 1.06 72.65 25 
Sears Roebuck 56.3 
1.44 127P"*668 
Synthes-Stratec N 1170 •2.50 43.05 19.1 Texas instr. 39 2.63 22.2 
11.15 -Unisys . 16.6 -1.06 120.5 75.4 United Techno. 115.75 -2.73 57 41.05 
VerizonComm. 45.5 0.00 17^5 
10 Xerox 17 
 : -2.29 90 72.95 
Zimmer 86.65 0.17 Jaoan 8.9 3.39 
Fujitsu Ltd 7.7 1.31 67 42 
Honda Motor 55.05 2.70 12.75 3.9 NEC Corp. 9.7 1.04 60.2 • 30.4 Sony 44.9 -0.22 6.33 
3.41 Toshiba 5.15 2.38 Niederlande 29.7 17.8 ABNAmro 29.1 -0.17 19.85 8.45 AegonNv 19.2 3.78 i 19.8 3.61 
Ahold 9.69 
10.11 68.55 48 DSM Nv 58.95 -1.58 30.4 12.65 . INGGroep 29,6 0.33 34.85 • 25.9 Robeco 32.9 •1.34 : 29 2155 Rolinco ' 28.1 0.17 62.05 55.35 Rorento 60.75 
-0.40 66.5 49.05 
Royal Dutch 60 
-7.69 89.6 69.7 Unllever,, .83.25 0.30 Südafrika 21.25 12.8 
Gold.Flelds Ltd 17.7 2.31 Grossbritannien 29.25 
18.25 
i1 ' Anglo-Amer. Ptc 27.1 0.37 1055 7.71 BPPIc . 9.7 
-1.42 81.94 74 
Eastem Prop 1 75,1 •1.18 14.7 6.67 XstrataPIcN 14 •1.40 Ubriaes Ausland 19.5 6.64 AJcatei ' 18.95 0.26 12.1 6.9 
BHP Bllliton 11.15 -3.04 2.1 0.75 
Bull .. 153 0.81 2.87 0.35 
Cadelplata 2 60.00 211.75 15455 Danone Group 206.75 •0.12 1665 118 
r Perutll 165 -0.90 60.6 35.55 
Salnt-Gobaln 63.3 
5.94 Kursqualle Aktien Schweiz und Ausland REUTERS  # : The Business of Information Kurse ohne Qewlhr Small und Mid Caps zeigt deutlich, dass die Investoren wieder auf eine deutliche Erholung der Konjunktur setzen. Mit Zuversicht ins neue Jahr Die meisten vorlaufenden Indikatoren zeigen weiterhin auf eine Verbesserung der 
konjunktu-Chrlstlan 
Zogg 
rellen Entwicklung hin. Das Ge- winnwachstum dürfte sich damit deutlich beschleunigen, insbeson­ dere da die Unternehmen mit teil­ weise wesentlich schlankeren Strukturen in das neue Jahr starten und jeder zusätzlich erzielte Fran­ ken Umsatz direkt auf den Ge­ winn durchschlügt. Zyklische Ak­ tien, die im Segment der Small und Mid Caps übervertreten sind, werden von diesem Effekt noch zusätzlich profitieren. Im Gegen­ satz zu den Blue Chips, welche stärker auf die Wechselkursrela­ tion CHF/USD reagieren, sind die 
Small- und Mid-Caps (mit Aus­ nahmen) eher sensitiv gegenüber dem Wechselkurs CHF/Euro. Die gegenwärtige Wechselkursrela­ tion von rund CHF 1.55ipro Euro trägt einiges zur verbesserten Konkurrenzfähigkeit der Schwei­ zer Unternehmen auf dem europä­ ischen Markt bei. Christian Zogg Fondsmanager .LLB Investment Partners AG 
Franken-Obligationen im Aufwind ZÜRICH - Unerwartet schwache US-Arbeitsmarktdaten haben am Freitag den bereits zuvor freund­ lich tendierenden Franken-Obli­ gationen im späten Geschäft zu­ sätzlichen Auftrieb verliehen. Händler sagten weiter, nach wie vor sei der Markt von einer vor­ sichtigen und skeptischen Haltung der Marktteilnehmer geprägt. Dass aber eine Zahl allein eine solche Wirkung gehabt habe, sei doch erstaunlich, schliesslich wür­ den ja die konjunkturoptimisti- schen Szenarien überwiegen. Der März-Conf, der zunächst gut ge­ halten tendiert hatte, kletterte um o 56 Basispunkte auf 128,35 Pro­ zent. Es wurden 880 Kontrakte umge­ setzt. Der am Morgen von der Schweizerischen Nationalbank (SNB) berechnete zehnjährige Kassazinssatz sank auf 2,78 (Vor­ tag 2,82) Prozent. Die SNB gab erneut Liquidität zu 0,11 Prozent in den Geldmarkt. Händler sagten, ein Teil der jüngsten Gewinne dürfte in technischen Faktoren zu suchen sein. «Zu Jahresanfang hat es eben viel Liquidität, die einfach • angelegt werden muss. Und je nach Anlagepolitik werden die Gelder dann auf die entsprechen­ den Sektoren aufgeteilt», erklärte ein Händler. Daher entfalle auch ein Grossteil der Umsätze auf zum Teil ausscrbörslich gehandelte Blöcke. Im Kassamarkt sei dagegen nicht so viel los. Äusserst gut ge­ laufen sei die 3-1/8-Prozent-An- lcihe des Kantons St Gallen 2020 • über 200 Mio. Franken, obwohl die Laufzeit recht lange sei. «Aber Doniestikpapiere gehen grund­ sätzlich weg wie warme Bröt­ chen», so ein Händler. Die Umsät­ ze im Sekundärmarkt hätten im Vergleich zum Jahresauftakt etwas zugenommen. Nach dem Rück­ gang der Franken-Swaps als Folge der vielen Emissionen sei dieses ' Segment recht günstig geworden. «Die Frage ist: Was passiert, wenn die Wirkung der als Folge der Emissionen gesunkenen Swaps nächstens nachlässt? Dreht dann auch das Sentinient?», fragte ein Händler. (sda) DEVISEN Neuer Euro-Rekord ZÜRICH - Der Euro hat am Frei­ tag im Devisenhandel gegenüber dem Dollar die neue Rekordmarke von 1.2852 Dollar erklommen, nachdem Daten zum US-Arbeits- markt schwächer als erwartet aus­ gefallen waren. Der Franken zeig­ te sich uneinheitlich. «Die Daten waren ernüchternd und zeigen, dass sich die US-Wirtschaft viel­ leicht nicht so schnell erholt, wie das einige erwarten. Das hilft dem Euro und den europäischen Staatsanleihen», sagte Analyst Rainer Sartoris von HSBC Trin­ kaus & Burkhardt der Nachrichten­ agentur Reuters. Die Zahl der US- Stellen ausserhalb der Landwirt­ schaft nahm im Dezember nach Angaben des Arbeitsministeriums in Washington um 1000 zu und verfehlte damit deutlich die opti­ mistischeren Erwartungen von Analysten. Ökonomen hatten mit einem Stellenzuwachs von 130 000 gerechnet. Bis gegen 16.30 Uhr notierte der Euro bei 1.5668 (1.5652) Franken. Gegen­ über dem «Greenback» legte die Oemeinschaftswährung auf 1 2834 (1.2730) Dollar zu. (sda)