DONNERSTAG, 15. MAI 2003 VOLKS | 
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E INFOS VOM FONDSPLATZ 16 KOMPAKT LAFV-GASTBEITRAG Xenical in der Schweiz für Altersdiabetes zugelassen BASEL - Das Anti-Fett-Präparat Xcnical ist vom Bundesami für Sozialversicherung (BSV) für Altersdiabetes zugelassen wor­ den. Die Kassenzulässigkeit - wurde vom BSV per kommenden l. Juni auf die Thera­ pie übergewichtiger Typ-2-Diabetiker ausge­ weitet, wie der Basier Roche-Könzcrn am Mittwoch mitteilte. Die erweiterte Kassen­ zulässigkeit betreffe Patienten, die wegen des so genannten Typ-2-Diabetes behandelt würden, teilte Roche mit. Ein Konzernspre­ cher erklärte auf Anfrage, dabei handle es sich um den so genannten Altersdiabetes, der nur bei Erwachsenen auftrete. Dabei reagie­ re der Körper nicht richtig auf die Wirkung des körpereigenen Insulins. Im Gegensatz dazu stehe der Typ :l- 
oder Jugendlichen- Diabetes, der meist gcnetisch bedingt sei. ANZEIGE Silicon Valley Equitics NAV (+ Aiis^iihckonimission) Kurs M.5.0.V ,59,00 Zuwachs 2003: +22,94% Mofm.inn finnnce AGnivK ! Ausluss«» 59. Vniiuj. Liechtenstein lelelon •4?3 / 399 33 66 It's Money www.hcrmannffnance.com 
Zum Fondskenner (II) Von Bernhard Schmitt, IFOS Internationale Fonds Service AG Der Bericht in der letzten Woche hat sich vornehmlich darauf kon­ zentriert, wie die «alten» Fonds- Rating-Häuscr an die Analyse von Fonds herangehen. Wie sich gezeigt hat, so untersucht jeder die Anlagefonds etwas anders. Ein jeder sortiert die Fonds in einer eigenen Systematik, und alle rech­ nen auf stark quantitativen Fakto­ ren, die sie dann mittels eines marketingorientierten Ergebnisses publizieren. Ist nun der Anleger, wenn er sich selbst die Frage nach dem für ihn passenden Fonds stellt, bestens versorgt? Helfen ihm die Buchstaben, Sterne etc. wirklich weiter? Sollte der Anleger die Suche nach dem richtigen Fonds nur auf einen Fonds beschränken? - Wenn man diese drei Fragen jeweils mit einem «Nein» beant­ wortet, wie wir es getan haben, so habe wir den Königsweg einer eigenen Fondsanalyse gewählt. Unser Bestreben war und ist, es nicht einfach nur anders, sondern kundenorientierter und entschei- dungsreievanter zu machen. An­ hand der nachfolgenden sechs ' Punkte wollen wir aufzeigen, wo bei uns die Unterschiede im Fonds Research liegen. Datenqualität: Alle Fonds, wel­ che wir analysieren, müssen einen täglichen Nettoinventarwert be­ rechnen und publizieren. Durch die 
Verwendung verschiedener Daten­ banken werden die Fondsbcwcr- tungen überprüft und die oft ver­ wendeten Prcisschätzungen von einzelnen Datenbankanbietern durch die wirklichen Werte ersetzt. Betrachtet man die grossen Fonds- Rating-Häuser, so stellt man fest, dass Vergleiche kaum möglich sind, da unterschiedliche Währun­ gen, Bewertungszeitpunkte und Basisdaten verwendet wurden. Aus diesem 
Grund rechnen wir zeit- und währungskonform sowie auf der Grundlage der Total Returns. Dies und die nicht nur monatlichen Datenerhebungen der «Mit-Rcscar- cher» ermöglichen uns, schneller neue Fonds cinzubeziehen. Kohärenz: Die Kohärenz bei den Ergebnissen wie auch bei den jeweils benutzten Klassifikationen der drei Agenturen werfen einige Fragen auf: Nachdem alle drei eine unterschiedliche Zuordnung und Tiefe von Zielfonds in die von ihnen geschaffenen Klassen vor­ nehmen, trägt dies zu einer Vcr- gleichbarkeil nicht unbedingt bei. Lipper verwendet dreizehn und Standard & Poor's Micropal sogar 38 Sektorenfamilicn. Der von uns gewählte Ansatz reduziert diese unüberschaubarc Vielfalt und orientiert sich überwiegend an den fünf grossen Investmentstilrichtun­ gen, Blend, Growth und Valuc wie 
auch Big Caps und Small Caps. Vorhersagekraft: Neben dem starken Kontrast bei den Fonds­ klasseneinteilungen, je nach Mi­ cropal, Lipper und Feri Trust, fal­ len besonders die Differenzen bei den Ergebnissen auf. Geht man davon aus, dass ein guter Fonds bei Lipper auch ein gutes Anlagepro­ dukt bei Micropal und Feri Trust ist, so sieht man sich des Öfteren getäuscht. Dies ist auch vollkom­ men klar, denn es sind weniger die verschiedenartigen Klassifikatio­ nen der Grund dafür, sondern viel­ mehr die Tatsache, dass die wirk­ lichen performancctrcibcnden Fak­ toren keine ausreichende Berück­ sichtigung gefunden haben. Sie wurden in diesen Klassen einfach in einen Topf geworfen. Styles: Das Thema Styles führt auch schon zum markantesten Unterschied. In dem von uns gewählten Änalyseschema lassen wir uns massgeblich von den oben aufgeführten fünf Investmentstilen leiten. Wir haben damit die Tatsa­ che verarbeitet, dass unter der Anlageklasse Schweiz viele Fonds . bestehen, die eher Big-Caps-orien- tiert sind, oder mehr, vielleicht sogar ausschliesslich, nach.Value- Ansätzen veranlagen. Für die drei grossen Ratingagenturen ist Schweiz einfach Schweiz, allen­ falls noch in «Fonds Schweiz» und 
«Fonds Small Caps Schweiz» unterteilt. Nicht zuletzt diese Systematik erlaubt es uns erst, Fund-of-Funds-Portfolios mit meh­ reren Zielfonds aufzubauen 
und zu managen. Portfoliogedankc: Warum nun mehrere Fonds anstatt nur eines einzigen Anlagevehikels? Aus unserer Sicht geht es über die rechtlichen Gegebenheiten, die die Fund of Funds betreffen, hinaus. Nach diesen liegt zum einen der. maximale Portfolioanteil an einem Zielfonds bei nie mehr als 20%. Zum anderen darf das Investment in einem Fonds nicht mehr als 10% des gesamten Zielfondsvolumens betragen. Für uns bedeutet das Fonds Portfolio aber vielmehr die Möglichkeiten der Diversifikation und der Risikoreduktion wahrzu­ nehmen. All dies verknüpfen wir mit einem stark qualitativen Analy­ severfahren. 
Der Investor hat mit den VP Bank Best Adivce Fund of Funds ein Produkt, das ständig ana­ lysiert und Uberwacht ist sowie ihm bei seinem persönlichen Anlageziel mit dem Einsatz fremder Fonds- inanager die passenden Ertrags- Risiko-Eigenschaften ermöglicht. Die alleinige inhaltliche Verant­ wortung für den Beitrag liegt beim Verfasser. t 
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Tageskurse per 12. 5.2003 1 UBS Fund Infoline +41-1-235 36 36 Valoren- Föndsname . 
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• Währung Netto­ nummer > inven- tarwert luxemburgischen Recht £18068 UBS (Lux) Strotegy Fund - 618669 UES (Lux) Slrotegy Fund - 47534 UBS (lux) Slrotegy Stcov - 601321 UBS (lux) Slrotegy Fund - 601322 UBS (lux) Slrotegy Fund - 239656 UBS (lux) Slralogy Fund - 239657 UBS (Ujx) Slrotegy Fund - 836190 UBS (lux) Slrotegy Fund - 601320 UBS (Lux) Slrotegy Fund- 529255 UBS (lux) Slrotegy Fund - 618666 UBS (lux) Slroteg/Fund- 618667 UBS (Lux) Slrotegy Fund - 47557 UBS(lux)-5lrategySiajv- 601324 UBS (Lux) Slrotegy Fund - 601325 UBS (lux) Slrotegy Fund - 239649 UBS (Lux) Slrotegy Fund - 239655 UBS (Lux) Slrotegy Fund- 836192 UBS (lux) Strotegy Fund - 601323 UBS (lux) Slrotegy Fund - 564500 UBS (Lux) Slrotegy Fund- 618670 UBS (Lux) Strotegy Fund - 61867t UBS (lux) Strotegy Fund - 47566 UBS (Lux) Strotogy Sicm • 601327 UBS (Lux) Slrotegy Fund - 601328 UBS (Lux) Slrotegy Fund - 239658 UBS (lux) Slrotegy Fund - 239659 UBS (Lux) Slrotegy Fund - 836193 UBS (lux) Strotegy Fund - 601326 UBS (lux) Slrotegy Fund - 564492 UBS (lux) Slrotegy Fund - schweizerischen Reehts 279211. UBS (CH) Slrotegy Fund - 279212 UBS (CH) Strotegy Fund - 47453 UBS (CH) Strotegy Fund - 47454 UBS (CH) Slrotegy Fund • 279217 UBS (CH) Slrotegy Furxf- 279218 UBS (CH) Slrotegy Fund-Fixod 
Incomo (CHF) A CHF Fixod Incomo (CHF) B CHF Fixod Incomo (CHF) CHF Yidd (CHF) A Yidd (CHF) B Balancod (CHF) A Balancod (CHF) B Balonced C (CHF) Growlti (CHF) B Equity (CHF) B Fixod Incomo (EUR) A EUR Fixod Incomo (EUR) B EUR • Fixod Incomo (EUR) Yidd (EUR) A ' Yidd (EUR) B Balancod (EUR| A Boloncod (EUR) B Balancod C (EUR) Growth (EUR) B Equity (EUR) B Fixod Incomo (USD)A USD Fixod Incomo (USD)B USD • Fixod Incomo (US0) USD Yield.(ÜSD)A USO Yidd (USD) B USO - Balancod (USO) A, USD - Balancod (USO) B USD Boloncod C (USD) USO •Growth (USO) B USD • Equity (USD) B USD 
CHF CHF CHF CHF CHF CHF CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR • EUR EUR Yidd (CHF) Balancod (CHF) Yidd (EUR) Balancod (EUR) Yidd (USD) Balancod (USD) 
CHF CHF EUR EUR USO USO 
595738 UBS (M Bond Fund-CAD B CAD 247.72 595734 UBS (Lux) Bond Fund-CHF A CHF 1161,26 1018.74 
-595735 UBS (lux) Bond Fund - CHF B CHF 2006,18 1507,50 '062347UBS (Lux) Bond Fund • Convert Europo A "EUR 90,93 131,34 1062349UBS (lux) Bond Fund-Convert Europo B EUR 90,93 1035,82 595741 UBS (lux) Bond Fund- EUR A EUR 128,22 ') 565,91 595742 UBS (Lux) Bond Fund • EUR B EUR 242,05 1100,52 883655 UBS (lux) Bond Fund - Euro High Yidd A EUR • 44,07 1316,09 883660 UBS (Lux) Bond Fund - Euro High Yidd B EUR 69,60 . 78^61 <508426 UBS (lux) Bond Fund-GBPA G6P 61,93 1423.85 608427,.UBS(Luxj Bond Fund-GBPB G6P 122,18 400.26 529249 UBS (lux) Bond Fund • Global (CHF) A - • CHF 474,79 1108*18 529250 UBS (lux) Bond Fund-Global (CHF) B CHF 590,03 1852,74 564493 UBS (M Bond Fund-Globol (EUR) A EUR 271,65 162*83 564494 UBS (lux) Bond Fund - Global (EUR) B EUR 336,77- 1253,71 608430 UBS (Lux) Bond Fund - JPY A JPI 112190 2076.26 608431 UBS (Lux) Bond Fund-JPYB" JPY 154263 1129^74 608428 UBS (Lux) Bond Fund-USO A USO 116,99 1443^90 608429 UBS (lux) Bond Fund-USO B USD 204,93 75,34 1457360 UBS (M Bond Siajv - Flexible.Term EUR B . EUR . - 101/81 1712^81 1455256 LAS (M Bond Sicov-FWblo Torrn USO B USD 101,06 220,9? 512729. UBS (lux) Bond Sicm - USO High Yield B USD 124.11 1043,95 849534 UBS IM Emerging Ec Fund • Global Bondj USD 804,65 1758,54 345232 UBS (M Emerging Et Fund- latAm. Bqpdi. .USD 2520,29 163,74 585267 UBS (lux) Medium Term Bond Fund-AUDB AUD 141,52 1113,77 585269 UBS (M Medium Torrn BondFund-CAD B CAD 135,40 1896,65 359535 UBS (lux) Mediumlerm Bond Fund - CHF A. Off 104,23 1203.68 359536 UBS (Lux) Medium Term Bond Fund - CHF B CHF 127,05 1581,91 987421 UBS (M Medium Torrn Bond Fund- EUR A EUR 129,02 B9,0? 359539 UBS (lux) Medium Term Bond Fund — EUR & , EUR 149,53 1703,15 585271 UBS (Um) Medium Torrn Bond Fund - GBP B • GW 142,70 450 993014 UBS (M Medium Term Bond Fund-USO A USO 133,46 359540 UBS (M Medium Torrn Bond Fund-USD B USO .160,69 114 20 '0^204 UBS (lux) M«tum Tom Band Fund -US GovtmramA USO 1091,35 129*95 '07206 UBS (lux) Medkim lernt Bond Fund-US GowmnenlB USD 1666,16 64,13 72,72 66,08 GeldmaHdfondi luxemburgischen Hechts 345234 UBS (Lux) Emerging Ec. Fund - Latin America MM USD , 474019 ÜBS(M Money Madie» Fund -AUD' ' AUD 601333 UBS (M Money Madiet Fund - CAD CAD 601221 UBS (Lux) MorteyMarkrt Fund-CHF CHF 595225 UBS (Lux) Money MoAet Fund -EUR EUR 594600 UBS (M Money Morliet Fund - GBP GBP 594601 UBS (Lux) MoneyModiet Fund-USD USD 609691 UBS (M Short Term Inveil - EUR A EUR 596763 UBS (lux) Short Term Invesl - EUR B EUR ObGgafwcnfondi luxemburgischen Rechts 608420 UBS (M Bond fund - AUD A 608421 UBS (lux) Bond Fund-AUDB 595737 UBS (M Bond'fund : 
CAD A 
AUD AUD CAD 
schweizerischen Rechts 277524 UBS (CH) Bond Fund - High Yield (CHF) CHF 87,65 ^ 278856 UBS (CH) Bond Fund-CHF CHF. 114,19 ' 279184 UBS (CH) Bond Fund - CHF Domejlic CHF 116,97 279158 UBS |CH) Bond Fund - Cbnvort • USO 111,24 278859 UBS (OH) Bond Fund-EUR "EUR 118,29 278857 UBS ICH) Bond Fund-GBP GBP 136,03 1706,57 278852 UBS |CH) Bond Fund-Globol . CHF .78,45 1360,99 278853 UBS (Ofl Bond Fund - USD ' USD 153,56 1477,90 • ... * 1120,16 Aldicnfondi. 718,14 . luxemburgischen Rxhts 639,34 l04lI61UBS(Lux)EquityFund-Asion1bchnology B USD 31,65 1472,50 92920 UBS(MEquilyFund-AuitroliäB AUD 335,07 317,31 512723 UBS(MEquilyFund-BiotefiB USD 114,17 '379.05 67821 UBS (MEquily Fund-Cano^a B CAD 374,84 '469164 UBS (M Equity Fund-Central Europo B EUR- 69,70 '794829 UBS (M Equity Fund-Dow Jon^j Induilrid» B USD 86,97 638135 UBS (M Equity Fund - Eoo Performance (CHF) B CHF 422,96 940812 UBS (M Equity Fund - Euro Countrira B EUR 74,32 117 595736 UBS (MEquily Fund-EuropeB EUR 275,46 240,41 1137573UBSIM Eyuily Fund-EuropeanTechnology B EUR . 23,14 • 121,95 512725 UBS (M My Fwid - EURO STOXX 50 B EUR . '97,88 823131 UBS (M Equily Fund-Finonciol Service» B' EUR 72,44 
828776 UBS (M Equity Fund - Fronce B EUR 72,27 828778 UBS (Lux) Equity Fund - Grcat Britain B GBP 65,55 547581 UBS (M Equity Fund - Groatcr China B USD 46,70 855245 UBS (Lux) Equity Fund - Heollh Coro B USD 89.37 512613 UBS (lux) Equity Fund - Hong Kong B USD 259,66 836189 UBS (Lux) Equity Fund - Itoly B EUR 41,07 828785 UBS (MEquily Fund-Japan B . JPY 4930 512616 UBS (M Equity Fund - Malaysia B USO 205,26 255790 UBS (lux) Equity Fund - Mid Caps Europo B EUR 252,40 255789 UBS (M Equity Fund-MidCop» USA B USO 449,38 1132747 UBS (lux) Equity Fund - Megatrcnd» B USO 52,70 1137571 UBS (lux) Equity Fund-Consumcr Cydicol B USO 59,17 67819 UBS (lux) Equity Fund - Ncthedands B EUR 273,60 1032436UBS (lux) Equity Fund - New Market» B. EUR 10,64 512615 UBS (lux) Eqiiity Fund - Singaporo B USD 265,36 255787 UBS (lux) Equity Fund - Smdl & Mid Caps Japan B JPY 8699 618344 UBS (M Equity Fund-Small CapiUSAB USO 265,81 794833 UBS (Lux) Equity Fund- Taiwan B USD 55,21 661211 UBS (M Equity Fund - Tochnology B USD 108,78 823133 UBS (lux) Equity Fund - Tdocom B EUR 38,76 828789 UBS (lux) Equity Fund - USA B • ' USD 68,53 512728 UBS (Lux) Equity Sicav - USA Valuo USD 138,43 schweizerischen Rechts 278880 UBS 100 Index-Fund Switzodond CHF 2856,16 278870 UBS(CH)EquiVFund-Aiia USD 354,57 279156 UBS (CH) Equity Fund-Canoda CAD 105,88 689384 UBS (CH) Equity Fund • Eastom Europo - EUR 336,71 96699 UBS (CH) Equity Fund.-Emerging A»io USO 22,16 107194 UBS (CH) Equity Fund • Emerging Market» USO 814,88 58450 UBS (CH) Equity Fund - Energy USD 125,39 279170 UBS |CH) Equity Fund - Europa CHF 473,02 278866 UBS (CH) Equity Fund • Fronco EUR 446,78 279182 UBS (CH) Equity Fund • Germany EUR 174,93 278850 UBS (CH) Equity Fund-Global CHF 145,03 279183 UBS (CH) Equity Fund • Global Titam USO 92,28 278869 UBS (CH) Equity Fund • Gold USD 224,14 278865 UBS (CH) Equity Fund-Grool Britain GBP -277,35 278868 UBS (CH) Equity Fund - Italy EUR 364,64 278848 UBS (CH) Equity Fund • Japan JPY .11109 437092 UBS (CH) Equity Fund • Latin America USD 356,06 111724 UBS (CH) Equity Fund - Mid Cap» Switzedand CHF. 576,94 260969 UBS (CH) Equity Fund • Notural Rsiourcet . USO 507,26 279197 UBS (CH) Equity Fund - Nelhedands EUR 321,69 279188 UBS (CH) Equity' Fund • Pocific USO 287,23 279181 UBS (CH) Equity Fund - Scandinavia CHF 481,11 96703 UBS (CH) Equity Fund - Small Capi Europo EUR 92,06 431133 UBS (CH) Equity Fund • Small Cdp» Switzcdand CHF 133,74 278573 UBS (CH) Equity Fund - South Afrfcä USD 116,43 278871 UBS (CH) Equity Fund - Spain EUR 766,16 279176 UBS (CH) Equity Fund * Switzodond • CHF 467,45 278840 UBS (CH) Equity Fund • USA USD 630,65 deutschen Rechts 348095 UBS (D) Equity Fund - Germany Ul EUR 58 Absicherung ifondi luxemburgischen Rechts ' 433006 UBS (M Dynamic Floor Fund • (CHF) 100% CHF 563,31 Ind. Minimalpreis om 3IJ2.03 CHF 563.31 236728 UBS(M Dynamic Floor Fund-(CHF) 95% CHF 1300,54 Ind. Mnimolpreis am 31.12.03 CHF 1271.14 " , 
433010 UBS (M Dynamic Floor Fund- (EUR) 100% EUR 330,51 . Ind. Minimolpreis am 31.12.03 EUR 327.32 797621 UBS (M Dynamic Floor Fund -(EUR) 95% . EUR -262,63 bdMinimalprBisam3l.l2.Q3EUR2SQ.06 921368 UBS (M Dynamic Floor Fund-(GBP) 95% GBP 542^2 Ind. Minima^reis am 31.12.03 GBP503.98 433011 UBS (M Dynamic Floor Fund-(USD) 100% USO' 660,65 Ind. Minimalpmis am 31.12.03 USD 658.47 ': 273599 UBS (Um) Dynamic Floor Fund -(USD) 95% USD 1550,55 Ind. Minima!preis am 31. 12.03 USO 1454.74 • • '704531 UBS (lux) limited Rillt Fund-Euro Gountrie» (EUR) 90% EUR '82,64 Indihoirvcr Minimalpreis am 31.12.03 EUR 76.30 601861 UBS Globol (CHF) 90% CHF 83,14 bdikttrverMinimJpreis am 31.12.03 CHF 76.45 601863 UBS IM Limited Riik Fund -Global (EUR) 90% EUR 49/48 Indifathir Minimdpreis am 31.1203 EUR 4551 601864 UBS |M Limited Risk Fund r Global (USD) 90% USD 97,67 Indikativer Minimalpreis am 31.12.03 USD 88.69 437382 UBS (CH) limited Rill Fund • Switmland (CHF) 90% CHF 109,03 bdibther MnimcJprdi am 31.12.03 CHF 101.16 deutschen Rechts 348485 UBS (D) Floor Fund-(Germany) Ul EUR 55,31 Ind. Minimalpreis EUR 53.59 Alternative Anlogen schweizerischen Rechts 841016 UBS (CH) Allemativo Fund-Grcwth-Programmo USD 7972,00 Immobilienfonds schweizerischen Rechts 
 H 1142065 UBS (CH) Ftapcrty Fund • l/rrcn Resiirtal «FondpuvCHF 67,20 1142088 UBS (CH) Propaty Fund • 
Smss Corrmtrool «Swtarod« Off 63,75 1142087UBS (CH) Proporty Fund - Swi» Mixed tSima» CHF 80,10 1142062 UBS (CH)ftoperty Fund - Swiu RejidentaJ «Arios» CHF 57,15 Erläuterungen 1. Zum Nettoinvontorwwt (NAV) ein« joden Fond« wird ein« Autga- bekommiuion erhoben. 2. UBS (lux) Dynamic Floor Fund - . * ' Itommiulon. 
" NAV +/- Spesen und Auigabe- 3. UBS (CH) limited Ri»k Fund: NAV plu» Ausgob« und •RUduwtmw komminion ('zugunsten de» Fond»). 4. UB5 (CH) Alternativ» Fund- Growih Programm« NAV per 31.3.2003: Zeichnungen, Rüdäyihme g. ' Preisberechnung'/« jährlich. 5. Bei Immobilien fondi aktueller Bömnkun