MITTWOCH, 11. DEZEMBER 2002 
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11 Silicon 
Valley Equities - Ifs money LAFV-Gastbeitrag - Von Jürgen Hermann, Hermann Finance AGmvK, Vaduz - 
Portfolio unter der Lupe Silicon Valley Equities wurde am 5. 11. 2001 liberiert. Das gesamte Fondsvermögen ist in ausgesuchte Technologieaktien der NASDAQ und NYSE investiert. Seither sind rund um den Globus namhafte Banken, Pensionskassen und Ver­ sicherungen ins Wanken geraten. Eine Kreditkrise machte sich breit. Rigorose Zwangsverkäufe waren die Folge. So kamen Unmengen von Aktien auf den Markt, was auf die Preise drückte. A in 10. Oktober erreichte der NASDAQ einen neuen Tiefpunkt mit 1114 Punkten. Silicon Valley liquides beendete diesen Tag mit l 
:SD 34.66. Seither geht es steil bergauf! NAS­ DAQ und NYSli haben enormes Auf- holpoten/ial. Allen voran der von uns ins Auge gefasste Technologiehereich. Zu­ dem ist eine Erholung der Weltwirt­ schaft nicht nur abzusehen, sondern das ganze Jahr über bereits im Gang. Wie sonst liissi sich ein Wirtschaftswachstum von mehr als 3.5 ' •< in den l'SA erklären'.' Alleine am 22. November stieg der NASDAQ um 3,4 '/i. SVK 
Dipl. Ini>. Jürgen Hamann, Präsident, lechnisch-wissenscluijllichc Beratung. jedoch um 7,9 
 ch. Der Ahwärtstrcnd ist durchbrochen und wir denken, dass die laufende Rallcy ungebrochen bis ins Jahr 2003 anhalten wird. Unser Portfolio, Teil IV Im Bereich Software haben wir Betei­ ligungen an der Network Associates, einem «mid cap» erworben. NHT ist einer der führenden Anbieter von Sicherheitstechnik fiir das Web. Wir 
l)ic Schere zwischen NASDAQ und SVF. schliesst sich. engagieren uns auch bei Rainbow Tech­ nologies, einer kleineren l;irma und «sinal I cap» mit hervorragender Daten- verseliliisselungs-Technologie I Krypto­ graphie), welche in Kombination von Software und Chips angeboten wird. Diese Technologien werden vom ameri­ kanischen Militär und der US-Regic- rung bereits seit Jahren eingesetzt. Die Sicherheit des Datenverkehrs auf dem 
Web wird immer mehr auch für die Geschäftswelt zum Schlüsselfaktor ihrer IT-Anwendungen. Entsprechend gross ist die Nachfrage auf diesem Gebiet. Sehr aufmerksam beobachten wir daher auch die Aktivitäten der Firma Check Point Software Technologies. Sie strebt die Markführerschaft bei webba­ sierten Sicherheitssystemen für Klein- und Mittelbetriebe an. Brio hingegen 
halten wir als «micro cap» im Bereich der Web-Portale und des Management- busincss. Brio ist hoch innovativ, verfügt über ausgereifte Technologien und einen exzellenten Kundenstamm. Auch die US-Navy und Army sowie hochrangige Agencies und Grosskonzeme zählen zu BRIO's Kunden. BEA-Systems könnte ein Kaufkandidat werden, denn BEA beliefert den aufstrebenden Markt für Web-Services sowohl mit Software als auch mit entsprechender Hardware, sprich Servern. Zudem ist das Unterneh­ men an Raindance beteiligt, die wir bereits halten. Raindance, ein «small cap», unterhält Intemetportale und orga­ nisiert Konfercnzschaltungen per Inter­ net. Diese Dienstleistungen vereinen nicht nur enorme Kostenersparnis, son­ dern bieten auch einen hohen Zuwachs an Sicherheit beim Arbeiten mit dem Web. Mehr dazu lesen sie in Teil V, unserer Portfoliodiskussion. Die alleinige inhaltliche Verantwortung des Beitrages liegt beim Verfasser. Accuro AM Fondsloltung AG 9490 V.-Klu* 
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49.57 94.37 70.66 54.47 w-25.65% EUR 77.61 w-23.05% EUR 76.15 OBIIGATIOHENFOHDS B & P Vision Global Bond Selection w -2.80% EUR 102.02 BFC Masterfund High Yteld w 0.35% EUR 98.37 FL 
First Üochlcnstoin Investment Tul *421235 19 42 Fonds Vorwaltungs-AG Fax *42123516 66 Hcrrengasso 12 9490 Vaduz www Igt com kjrtonds-@lgt oom AKTIENFONDS First Uectitenstejn Swtss Fonds 
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AKTIIH FONDS Aquila International Fund - Corby Swiss Equity Aquila International Fund - Global Equity (CHF) CATAM European Equity Fund CATAM Swiss Equity Fund Odyssey Technologie Fund Prindpal 
Equity Fund - Europe Prinöpal Equity Fund - Japan Blua Chips Prinöpal Equity Fund - Japan Small & Mid Caps C0NVERTIBIE FUNDS Global Convertiblo Bond Fund Principal 
Asia Converbble Bond Fund DACHFONDS Alternatrend Fund FOF Infotech Selection FOF Life Science Selection GEMISCHTE FONDS CATAM Global Strategies Fund Dynatrend Fund Talanton Fund • Portfolio (EUR) Talanton Fund • Portfolio (USD) OBIIGATIOHENFOHDS Aquila International Fund - Global Bond (CHF) SONSTIGE FONDS CATAM Alternative Investment Fund v 4.57% USD 1'165.33 CATAM Japan Advantage v-18.79% CHF 480.68 CATAM Rsing Sun w-24.09% CHF GFA International Fund - Equity Growth (EUR) v-24.67% EUR GFA International Fund - Opportunity (EUR) v -22.49% RHG Dynamic Fund 
w -4.45% EUR 917.95 w 3.64% CHF 1'341.43 v -6.74% USD 942.38 w -39.02% EUR 578.82 w -34.12% EUR 658.79 v -9.33% CHF 813.22 w-21.09% CHF 713.16 w -9.93% EUR 875.08 w -8.39% USD .936.00 w 1.97% CHF V047.81 EUR w -4.39% CHF 
700.91 64.57 69.75 95.61 mm mm n mm 
Intomatloiulo Fonds Sorvico AG Jy^JyygjjfQ Schmodgass6 9490 Vaduz 
Tel «421235 6 3 79 Fax •421'235 76 84 wwwvpbank com rfosuyvpbank com AKTIENFONDS Admiral Global Equity Fund w AJlied Frianoe Fund-Gravtti Tranche A w Allied Finance Fund-Grcwth Tranche B w ICSG Premium World Fund w Oak Troe Smal & NW Caps Europe Find v 0*Troi\Mi5&Gtt>^N3tiMiataFuid v Value Holdings Capital Partners Fund t GEMISCHTE FONDS The Cronos Global Fund w 
37.80% -25.13% -25.13% -32.27% •35.99% -224% -10.84% 
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31.44 771.29 771.29 57.40 60.96 97.76 891.61 -4.93% EUR 95.07 LOT Fondsloitung AQ Heaengasso 12 9490 Vaduz 
Tel *423/235 1 9 42 Fax+423/235 1666 wwwlgt com kjtfonds<glgt.oom GEMISCHTE FONDS LGT Strategy 3 Years (CHF) LGT Strategy 3 Years (EUR). LGT Strategy 4 Years (CHF) LGT Strategy 4 Years (EUR) OBLIGATIO HE NFONDS LGT Strategy 1 Year (CHF) LGT Strategy 1 Year (EUR) LGT Strategy 2 Years (CHF) LGT 
Strategy 2 Years (EUR) 
w -2.94% CHF 980.95 w -1.98% EUR 1'040.46 w-11.67% CHF 856.00 w -9.81% EUR 915.30 W 2.41% CHF 1 088.35 w 4.65% EUR V150.70 w 3.03% CHF 1096.00 w 5.55% EUR V185.07 
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HB Fondslettung AO Stadüo 17 9490 Vaduz 
Tel +423/236 81 40 Fax *423/236 81 46 wwwlb-findsl nfo@t5>func}sl AKTIENFONDS LLB 50 Leaders Invest t LLB 50 Leaders Stufen Invest II I LLBA&O Invest t LLB Fit for Life Invest 
t LLB Higli Tech Invest t LLB Liechtenstein Banken Invest 
t LLB Portfolio Invest Aktien Europa l LLB Ftxtfolio Invost Aktien Japan 
t LLB Portfolio Invest Aktien Nordamerika 
t LLB Portfolio Invest Aktien Schweiz t LLB Regb Bodensee Invest 
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-27.08% CHF -25.54% CHF -22.35% CHF -27.18% CHF -43.24% CHF -30.75% CHF -33.62% EUR -18.91% JPY 
77.00 67.70 69.25 73.75 35.30 153.90 57.82 7878 •25.43% USD 116.57 -25.86% CHF 114.10 -32.91% CHF 72.50 t -11.54% EUR 88.65 -9.09% CHF -4.40% CHF -5.99% EUR -14.31% CHF -16.61% EUR 2.65% CHF -2.59% CHF 6.49% CHF 7.21% EUR 11.28% USD 
91.05 95.10 99.81 79.70 86.48 102.50 91.55 117.85 66.63 139.82 Löwonfonds AO Pradafanl 21 9490 Vaduz 
T«H +423/235 00 90 Fox +423/2350091 wwwloowonfonds.com rrfo@toewontonda.com AKTIENFONDS Löwen Equity Fund Löwen Investment Fund - Growth Löwen Investment Fund - New Markets CONVERTIBLE FUHDS Löwen Investment Fund - Convertibles OBMGATIOMENf 0NDS Löwen Bond Fund 
w -29.42% CHF 65.84 w -34.52% EUR 33.17 w -55.49% EUR 11.88 w -0.39% EUR 91.98 w 2.41% CHF 102.98 M ,r.4l ProdtFundCi [ pri>\ llj Herrengasse 
rflomAG 21A 9490 Vaduz 
Tel +423/235 07 77 Fax +423/235 07 78 wwwprofttftjnd com lnfo@proAtfund oom AKTIENFONDS PFC Japan Asia Equity Fund SONSTIGE FONDS PFC Global Macro Fund 
w -26.74% JPY 261'574 w -9.08% USD 762.87 Rogont Fund Management AO ^ Pflugstrasso 20 V PO0 1143 «90 Vaduz U It. I N I 
Tel +423/237 46 23 Fax +423/237 46 21 wwwregonti pk@rogenti AKTIENFONDS Dux Equity Fund 
w -3.76% EUR 96.24 Sorica Fondskttung AO Pflugslrasso 16 S M 90 Vaduz 
Tel *423/236 54 99 Fax +423/236 56 65 www seri-value I tonds|£senca com AKTIENFONDS Seri-Value America Growth Seri-Value Europe Equity Growth Seri-Value Far East Equity Growth DACHFONDS Seri-Value Alternative & Equity Fund-of-Funds GEMISCHTE FONDS Seri-Value Global Ftortfolio Seri-Value Incomo 
w-28.82% USD w-29.27% EUR w-18.95% JPY 
62.33 53.44 6088 w -3.31% CHF 96.69 w -9.65% CHF 95.30 w -5.15% CHF 101.62 
swissfirst •wt»»n™t(Ue)AnU>gog<!*ollschaft AOmvK Meiertxrtstrasso 5 TeJ *423237 1144 Ftastfach 1617 Hotline 0600 22 44 9490 Vaduz Fax *423/232 1 55 wwwswtssfrsU swissfrstrg'SMssfrsl 
i AKTIENSEGMENT AGMVK Swiss Core Values US Better Values US Core Välues 
t -27.42% CHF 62.56 t -18.84% USD 76.92 t -36.50% USD 58.90 TheFund AQ Horrengasse 21A 9490 Vaduz 
Tel 
+423/237 58 10 Fax +423/237 58 11 wwwtTkefund 6 nfaglhefund I AKTIENFONDS TF Growth Global Equity Fund GEMISCHTE FONDS Rhein Investors Global Mix 
w-26.81% EUR 639.13 t -20.63% EUR 39.67 VP Bank Fondsteltung AG Schmedgass 6 9490 Vaduz 
TcH +423/235 62 79 Fax +423/235 77 46 wwwvpbank.com vp'gvpöankoom AKTIENFONDS VP Bank Aktienfonds Top 50 Global Sustainability 
-A-t -7.2ß% EUR 
927.23 Global Sustainability 
-B-t -7.28% EUR 927.23 Europa-A-t -24.75% EUR 
403.86 Europa-B-t -24.75% EUR 403.86 USA-A-t -22.02% USD 677.30 USA-ß-t -22.02% 
USD 677.30 Welt-A-t -24.13% USD 806.96 Welt-B-t -24.13% USD 806.96 VP Bank Aktienfonds Euroland 
t -34.38% EUR 632.17 Japan 
t -19.19% JPY 43'392 Schweiz 
t -25.04% CHF 632.05 USA 
t -24.99% USD 598.47 DACHF0HDS VP Bank Best Advice FoF Aktion Asien-Pazifik-A- t Asien-Pazifik -B- t Euroland -A- t Euroland -B- t Grossbritannien -A- I Grossbritannien -B- t Schweiz -A- t Schweiz -B- t USA-A- t USA-B- t GELDMARKTFOHDS VP Bank Cash & Geldmarktfonds CHF 
t VP Bank Cash 4 Geldmarictfbnds EUR t VP Bank Cash & Geldmarktfonds USD 
t GEMISCHTE FONDS VP Bank Anlagezielfbnds für Stiftungen (CHF) VP Bank Anlagezielfbnds für Stiltungen (EUR) t VP Bai* Privat Ftortfolio Liberal (CHF) AI VP Ba* Privat Portfolio Liberal (CHF) B t VP Bank Privat ftxtfofo Liberal (EUR) At VP Bank Privat FtrtfoCo Liberal (EUR) BI VP Bank Privat Portfolio Ltoeral (USD) A t VP Bank Privat Rxtfaüo überal (USD) B t 0BLIGATI0NEHF0HDS VP Bank Obligationenfoods CHF l VP Bank Obligationenfonds EUR t VP Bank Obligationenfonds USD t 
-2.80% -2.80% •1.43% •1.43% -3.24% •3.24% •3.37% -3.37% 0.49% 0.49% 
USD 972.05 USD 972.05 EUR 985.74 EUR 985.74 GBP 967.56 GBP 967.56 CHF 966.28 CHF 966.28 USD 1004.94 USD 1'004.94 1.40% CHF 1'087.13 2.79% EUR 1'146.46 1.89% USD 1'312.26 t -3.15% CHF 966.54 •2.96% -12.32% -12.32% -12.43% -12.43% -5.97% •5.97% 
EUR 1'018.73 CHF 1-207.97 CHF 1207.97 EUR 696.05 EUR 696.05 USD 989.43 USD 989.43 5.57% CHF 1'087.56 6.71% EUR 1'160.61 12.19% USD 1'317.02 2 3 4 5 Leaende: 1.) Fondsname bzw. Sogmontsnamo 2.) Handotbarkolt (t)*täglTch 
(w)=wöchontllch (v)»vartabol 3.1 Performance solt 1.1. 2002 4.) Roforonzwflhrung 5.) Nottolnvontarwort +/- Kommission Kursangabon ohne Gowähr LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband Herrenqasse 21A • 9490 Vaduz • Tel. +423/7910791 • Fax -t-423/2350778 • E-Mail  info@lafv.li •  www.lafv.li