1 0 Mittwoch, 2. Oktober 2002 
ANLAGEFONDS Liechtensteiner VOLKSBLATT VP Bank Best Advice Fund of Funds LAFV-Gastbeitrag - Von Bernhard Schmitt, Fondsmanager der IFOS Internationale Fonds Service AG, Vaduz Wo eine grosse und fast un­ überschaubare Palette von An­ lagefonds, besteht, ist es für den Kunden wichtig, einen Partner zu haben, der Produkte ver­ gleicht und bewertet. Dies bietet VP Bank Best Advice Fund of Funds (VP Bank Best Advice FoF) in einem Investmentpro- zess der nicht standardisierte, sondern gezielt je nach den Be­ dürfnissen des Kunden selektio- niert. Die am Markt vorherrschenden inter­ nationalen Fonds-Rating-Anbieter ha­ ben einen Weg beschritten, der wegen des immensen Angebots an Anlage­ fonds, diese in ein Standardisierung- Schema zwängt. Leider gehen aber mit dieser standardisierten Lösung ent­ scheidungsrelevante Informationen verloren, und es schleichen sich Fehler ein. Diese Ratings .können durchaus nützlich sein, werden aber oft falsch interpretiert. Vor allem in einer Zeit von Fondsfusionen, -Schliessungen und Fondsmanagerwechseln kann dies gefährlich sein. Das VP-Bank-Konzept sucht genau dort eine andere Lösung, indem es je nach Anlagepolitik das entsprechende Fortd^universum erwei­ tert und 
jeden einzelnen Fonds in die­ sem Zusammenhang auf seine Investi­ tionstauglichkeit untersucht. Darüber hinaus findet neben einer regionalen 
oder branchcnmässigcn Aufteilung eine Unterscheidung.von Fonds in die verschiedensten Klassen von Invest-' mentstilen statt. Dies alles mündet in einen vierstufi­ gen Investmentprozess für die VP Bank Best Advice FoF ein, der sich besonders auf den Gebieten der Style- und Fondsmanager-Analyse positio­ niert. 1. Ziele und Struktur Die Umsetzung der Anlagcpolitik erfolgt in einer Fund of Funds-Struk- tur, die Manager auswählt, die dieser Politik entsprechen und ihren Erfolg auf ein aktives Management sowie ein überdurchschnittliches Änlage- ergebnis gründen. 2. Strategien und Allokation Beim VP Bank Best Advice ist es wichtig, die Vergangenheit zu inter­ pretieren, das Investmentumfeld zu beurteilen und daraus Prognosen über die Anlagegebiete abzuleiten. Die Al­ lokation bestimmt sich aus der genau­ en Positionierung der Einzelfonds, der Diversifikation der Investmentstile sowie des Risikos. Die Aufteilung der, Anlagen auf die einzelnen Zielfonds basiert auf einem Pqrtfolioansatz, der die Asset Allokation einbezieht, 3. Fund Selektion Die Fondsselektion erfolgt durch einen Screening-Prozess, der über risi-"I'.'itit' 
-fi mm<D9bm koadjüstiertc Performance vorselek- tioniert, den wirklichen Anlagestil des Managers identifiziert, dessen Verhal­ ten in den guten wie schlechten Bör­ senzeiten analysiert und kommendes Managementpotenzial prognostiziert. 4. Fund of Funds Management Uhter dem Management von Fund of Funds, der letzten Stufe dieses In­ vestmentprozesses, versteht VP Bank Best Advice FoF zum einen die aktive Umsetzung des Anlagcreglements und die Anlage von Neugeldern sowie Ausschüttungen. Zum anderen wird 
der Fund of Funds im Verständnis ei­ nes Portfolios gemanagt, die Invest­ ments einer ständigen quantitativen wie auch qualitativen Analyse unter­ zogen und die Kriterien für den Aus­ stieg aus Zielfonds bestimmt. Ihr Plus Neben dieses sehr transparenten und umfassend.qualitativen Prozesses hat der Kunde auch einen Mehrwert beim kostengünstigen Einstieg in das globale Fondsuniversum. Alle Ziel­ fonds werden ohne Ausgabcaufschlag erworben und Bestandsvergütungen 
kommen ausschliesslich dem Fonds zugute. Beide Bestandteile sind perfor­ mancerelevant für den jeweiligen Fund of Funds. Entgegen einigen Ziel­ fonds in den VP Bank Best Advice Produkten liegt die Stückelung und das Mindestinvestment bei einem An­ teil. Die IFOS - Fondsmanager des VP Bank Best Advice FoF Die VP Bank hat ihre Tochtergesell­ schaft,, die IFOS Internationale Fonds Service AG mit der 
Aufgabe betraut, das notwendige Know-how bei der Aus­ wahl, Integration und Überwachung externer Fondsmanager in die Produkt­ palette der VP Bank Gruppe sicherzu­ stellen. Das Management des VP Bank Best Advice FoF wurde an die IFOS de­ legiert. Die VP Bank Best Advice FoF gibt es für die Aktienregionen Schweiz, Euroland, Grossbritannien, USA und Asien-Pazifik. Mit dem innovativen und zukunftsorientierten Konzept des VP Bank Best Advice FoF geht die VP Bank konsequent einen Schritt weiter, um die Ziele ihrer Kunden zu erreichen - Investieren nach Mass! Verfasser: Bernhard Schmitt, Fondsmanager der IFOS Int. Fonds Serrice AG, Vaduz Die alleinige inhaltliche Verantwor­ tung des Beitrages liegt beim Verfas­ ser. Netto-Iriventarwerte der liechtensteinischen Anlagefonds Accuro AM Fondsleitung AQ • Acutestr. 80 9490Vbduz 
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73.20 97.47 International« Fonds Sarvtc« AO SchmedgassS WSOVaduz 
Td. +423/235 63 79 Fax «423/235 70 84 wwwvpbankcom lfos®vpbanltccm AKTIINFOHDS Admiral Global Equity Fund w -39.43% CHF 30.62 AüedRnanoeFuncMSrewthTrancheA w -36.70% EUR 652.06 Atod Fnanoe FundGroMh Tranche B w -36.70% EUR 652.06 ICSG Premium World Fund w -40.45% CHF 50.47 OakTreeFund v-36.98% EUR 60.02 Vsäue Holdings Capital Partners Fund t -14.77% EUR • 85256 GIMISCHTI FONDS The Cronos Global Fund ' w -4.69% EUR 95.31 LOT FondaMtung AO Hwrenflasa« 12' &490\AkJU2 
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LLB Fonds leftung AO Städtto 17 9490 Vaduz 
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i in1o@®>-tunds \ AKTIINFOHDS LLB 50 Leaders Invest' LLB 50 Leadera Stufen Invest II . LLB A&O Invest- LLB Fit fbr Life Invest LLB High Tech Invest LLB Liechtenstein Banken Invest LLB Portfolio InvestAktien Europa LLB Portfolio InvestAktien Japan LLB Portfolio InvestAktien Nordamerika 
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70.55 61.65 65.75 67.60 2855 155.75 54.01 8493 LLB Portfolio Invest Aktien Schweiz t LLB Regio Bodensee Invest CONVERTIBIE FUNDS LLB TOPportunities Invest 
-33.43% USD 104.07 -28 33% CHF 11030 -3264% CHF 72.80 t -9.18% EUR 91.02 GIMISCHTI FONDS LLB 50 Leaders Stuten Invest III t -14.33% CHF LLB Vbrsorge Invest Ertrag (CHF) t -641% CHF LLB Vorsorge Invest Ertrag (EUR) t -8 24% EUR LLB Vorsorge Invest Zuwachs (CHF) t -17.54% CHF LLB Vbrsorge Invest Zuwachs (EUR) t -20 21 % EUR OBUGATIONINFONDS LLB Euro Alternativ Invest w 1.00% CHF LLB Global Bond Trend Invest w -3.17% CHF LLB Portfolio Invest Obligationen CHF t 563% CHF LLB Portfolio Invest Obligatjonen EUR t • 6.29% EUR LLB Pörtfofo Invest Obligationen USD t . 11.43% USD 
8580 93.10 97 42 7670 82.74 10085 91.00 116.90 66.06 140.01 Löw&nfonds AQ Pradafant 21 9490 Vaduz 
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lnr*»rfif'l ProfflFundCom AO [ pif/l llj Herrenoasse 21A 9490 Vaduz 
Tel +423/235 07 77 Fax +423/23507 76 www profitfund com info@profitfund com AKTIINFOHDS PFC Japan Asia Equity Fund SONSTIG! FONDS PFC Global Maao Fund 
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Tel +423/236 54 99 Fax +423/236 56 65 vmwsciVvaluei !onds@scticacom AKTIINFOHDS Seri-Value America Growth . w -33.98% USD 57,81 Seri-Value Europe Equity Growth w-33.44% EUR 50.29 Seri-Value FarEast Equity Growth'- w-17.74% JPY 6'179 DACHFONDS Seri-Vfelue Alternative & Equity Fund-of-Fund3 : 
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t -31.46% CHF 59.08 t -24.10% USD 71.93 t -37.87% USD 57.63 ThoFundAG Hefrengass« 21A 9490 Vaduz 
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VP Bank Fonds loitung AO Schmedga&s 6 9490 Vaduz 
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-10.93% EUR t -10.93% EUR t -28 92% EUR t -28.92% EUR t -31.41% USD t -31.41% USD. t-32.60% USD t -3260% USD 
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931.60 931.60 905.34 905.34 936.56 936.56 951.28. 951.28 942.80 942.80 GILDMARKTFONDS VP Bank Cash & Geldmarktfonds CHF t VP Bank Cash & Geldmarktfonds EUR t VP Bank Cash & GeldmarWfonds USD t GIMISCHTI FONDS VP Bank Anlagezielfonds für Stiltungen (CHF) VP 
Bank Anlagezielfonds für Stiftungen (EUR) t VP Bank Privat Portfbfo Liberal (CHF) A t VP Bark PiWatPortfofoLäjeral (CHF) B t VP Bank Privat Portfofo Liberal (EUR)A t VP Bark Privat Pörtfofo Uberal (EUR) B t VP Bark Privat Portfofo Uberal (USD) A t VP Bark Privat Portfofo Liberal (USD) B t OBUGATIONINFONDS VP Bank Obligationenfonds CHF t VP Bank Obligationenfonds EUR t VP Bank Obligationenfonds USD t 
1.19% CHF T085.70 2.14% EUR 1'140.87 1.53% USD 1'308.94 t 
-4.62% CHF 951.90 -4.97% -14.38% -14.38% -14.58% •14.58%- -9.08% -9.08% 
EUR CHF 1 CHF .1 EUR EUR USD USD 
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2 3 Fondanamo bzw. Segmontsnamo ' Handelbarkelt (t)=tägllch (w)»wöch entlich (v)zvarUb«l Perfonrianco solt 1.1.2002 • RoforonzwShrung Nottolnventarwart +/- Kommission Kureangaben ohno Qowahr LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband Herrenqasse 21A • 9490 Vaduz • Tel. +423/7910791 * Fax +423/2350778 • E-Mail  info@lafv.li *  www.lafv.li