Liechtensteiner VOLKSBLATT
ANLAGEFONDS Mittwoch, 28. August 2002
1 1 Moderater Aufschwung der US- LAFV-Gastbeitrag von Jürgen Frick, Bank Frick und Co. AG Die Indikatoren signalisieren mehrheitlich eine kontinuierli che Belebung der Weltwirt schaft. Nach der weichen Lan dung, die von der US-Noten bank beabsichtigt wurde, wird die amerikanische Konjunktur in einen moderaten Auf schwung münden. Die Wachstumsdynamik in den USA wird sich beschleunigen. Den Auf triebskräften sind im Vergleich mit früheren Erholungsphasen allerdings Grenzen gesetzt. Die Vermögenseffekte sind zurzeit gering, da weder an den Obligationen- noch an den Aktien märkten hohe Gewinne erzielt werden. Zudem geht von den höheren Energie- . preisen eine bremsende Wirkung aus. In Hinblick auf die noch tiefe Kapa zitätsauslastung und die spärlichen Cashflows werden die Unternehmen bei den Investitionen weiterhin Zurückhaltung üben. Zinsen Im Zentrum der Diskussionen stehen zurzeit Spekulationen, wie viel Elan der neue Konjunkturaufschwung in den USA zu bieten hat. Wir gehen aber nicht von einem Rückfall in die Rezes sion aus. Im Gegenteil, nach einem eher gemächlichen zweiten Quartal streben die Zuwachsraten im zweiten Halbjahr dieses Jahres schon wieder in Richtung Potenzialwachstum. Die AnDie
Wachstums-Dynamik in den USA wird sich beschleunigen, die Konjunktur in einen moderaten Aufschwung münden. zeichen einer Wirtschaftserholung und steigende Ölpreise haben die Renditen der 10-jährigen Staatsanleihen deut lich in die Höhe getrieben. Die Risiken, dass der Ölpreis in den nächsten Monaten
weiter steigt, sind etwas kleiner geworden seitdem der Irak nicht mehr mit der SÖlwaffe» droht. Die stärkere Kapitalnachfrage des US-Staates sowie die hohe Liquidität, die einige Risiken
filr die mittelfristige Preisstabilität "birgt, werden einen gewissen Auf wärtsdruck auf amerikanische Kapital marktrenditen ausüben. Wir rechnen mit einer Rendite von 5.7 °/o in zwölf
Monaten und halten die Untergewich- tung von USD Obligationen bei. Aktien In den USA sind die Anzeichen einer konjunkturellen Belebung unüberseh bar. Die Gewinne der US-Unternehmen waren im ersten Quartal 2002 noch rückläufig, haben aber Ihren Tiefst punkt erreicht und sollten wieder an ziehen. Der' amerikanische Markt durchläuft eine Übergangsphase, die durch Skepsis gegenüber gewissen Un ternehmen geprägt wird. Eine Festi gung der Konjunkturerholung und wieder steigende Finnenergebnisse werden die Weichen filr einen stabile ren Kursanstieg stellen. Wir bevorzu gen gut geführte Finnen mit einer ge sunden Ertragslage und soliden Cash flows. Diverse Portfoliomanager setzen schwergewichtig auf Biotechnologie- Unternehmen, die bereits Produkte vermarkten und demzufolge einen Cashflow generieren. Weiter wird in Aktien von Gesellschaften investiert, die eine vielversprechende Produktepi peline haben und von denen das Ma nagement-Team in den nächsten zwei bis drei Jahren eine starke Gewinnent wicklung erwartet. Verfasser: Jürgen Frick, Bank Frick Die alleinige inhaltliche Verantwor tung des Beitrages liegt beim Ver fasser. ACCl'HO Accuro AM FondsWtung AG —i Aeutêtr. 60 9490 Vaduz
Tel. +423/2334707 Fax +423/233 47 06 www.accuro.org info@aocuro.org AKTIENFONDS Accuro Global Focus Fund Accum Global Top 20 Fund
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85.65 76.30 Classic Fund Management AG Pftugstr. 20 9490 Vaduz
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Ciyital Fund Btaiagement AO - Lands». 8 9496 Ballon
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CHF 54.34 EUR 103.77 USD 78.86 EUR 59.85 EUR 84.75 EUR 80.52 EUR 101.24 EUR 94.92 Ftrat U*chtonstaln Investment Fonds Vwwaltungs^G Nebengasse 12 9490\faduz
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86.49 95.58 2.08% CHF 517.68 m
Global Fund Services AO SUkdtle 17 9490 Vaduz
Tel. +423/2369400 Fax+423/236 94 06 www.gfs.l lnto@gfs.l AKTIINFONDS FAM American Equity Fund DUX Trading Fund ÖIMISCHTI FONDS Alpine Global Balanced Fund
w-22.80% USD w-36.95% EUR
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Netto-Inventarwerte der liechtensteinischen Anlagefonds fm
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w -22.53% CHF 808.55 w -22.28% CHF 520:69 w-21.82% EUR 846.08 w-18.18% CHF 574.74 w-24.08% USD 759.20 w-20.19% EUR 754.81 w-10.14% JPY . 4'688 W
-8.91% -JPY 4751 w -6.03% EUR 902.75 w 3.98% CHF T345.89 v -6.66% USD 943.22 w -39.65% EUR : 572.84 w -30.93% EUR 690.72 v -8.58% CHF 819.95 w-20.03% CHF 722.69 w -7.04% EUR 903.16 w -7.58% USD 944.28 w 0.68% CHF 1'034.49 v 2.54% USD 1'142.65 v -5.96% CHF 556.64 w-21.41% CHF 725.64 v-11.32% EUR 76.02 v-22.47% EUR w -2.77% CHF
69.77 97.23 International« Fonds Service AG Schmedgass 6 ' 9490 Vaduz
Tal.+423(2356379 Fax+423/235 76 64 www.vpbank.oom lfos@vpbank.oom AKTIINFONDS Admiral Global Equity Fund w-28.11% CHF 36.34 AliedFrancaFuntKSrowthTrancheA w-23,71% EUR 785.90 AKedFinanceFund-Giuwth TrancheB w-23.71% EUR 785.90 ICSG Premium World Fund w-29.91% CHF 59.40 OakTreeFund v-3128% EUR ' 65.45 Vfehie Holdings Capital Partners Fund t -6.05% EUR 939.52 GIMISCHTI FONDS The Cronos Global Fund w 3.75% EUR 103.75 LOT Fondsleltung AO Henengasse 12 9490 Vaduz
Toi. +423/2351942 Fax +423/2351668 www.lgloom Kjtfends@gt.ccm ÖIMISCHTI FONDS LGT Strategy 3 Years (CHF) LGT Strategy 3 Years (EUR) LGT Strategy 4 Years (CHF) LGT Strategy 4 Years (EUR) OBIIGATIÖNINFONDS LGT Strategy 1Year (CHF) LGT Strategy 1 Year (EUR) LGT Strategy 2 Years (CHF) LGT Strategy 2 Years (EUR)
w -2.91% CHF 981.25 w -259% EUR 1'033.99 w-10.15% CHF 870.70 w -9.14% EUR 922.13 w ,1.69% CHF 1080.65 w 2.80% EUR V130.38 w 1.74% CHF 1'082.25 w 3.43% EUR 1'161.32
m LLB Fondsleltung AQ Sttdtto 17 9490 Vaduz
Tel. +423/2388140 Fm +423/236 8146 www.RHmds.1 Mo@8Wünds.l AKTIINFONDS LLB 50 Leaders Invest
t LLB 50 Leaders Stufen Invest II t LLBA& 0 Invest t LLB Fit for Life Invest t LLB High Tech Invest _ f LLB Liechtenstein Banken Invest I LLB Portfolio Invest Aktien Europa
t LLB Portfolio Invest Aktien Japan
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t LLB Regio Bodensee Invest
t CONVIRTIBll FONDS LLB TOPportunitles Invest
-19.74% CHF -iaoo% CHF -10.24% CHF -20.47% CHF -3a46% CHF -26.02% CHF -25.74% EUR -7.13% JPY
84.75 74.55 80.05 80.55 37.65 164.40 64.69 9.022 -21.34% USD 122.97 -17.02% CHF 127.70 •19.87% CHF 86,60 t -€.31% EUR 94190 ÖIMISCHTI FONDS LLB 50 Leaders Stufen Invest III t LLB Vorsorge Invest Ertrag (CHF) l LLB Vorsorge Invest Ertrag (EUR)
t LLB Vorsorge Invest Zuwachs (CHF) t LLB Vorsorge Invest Zuwachs (EUR)
t OBIIGATIONINFONDS LLB Euro Alternativ Invest ' w LLB Global Bond Trend Invest w LLB Portfoto Invest ObBgatiooen CHF
t LLB Portfolio Invest Obligationen EUR
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-6.54% CHF 94.60 •3.05% CHF 96.45 -4.32% EUR 101.58 •10.22% CHF 83.50 •11.88% EUR 91.38 3.60% CHF 99.60 0.07% CHF 90.05 3.82% CHF 114.90 4.09% EUR 64.69 8.85% USD 136.77 E
LOwenfondsAO Pradafant 21 9490 Vaduz
ToL +423/2350090 Fax +423/2350091 www.loeMn4onds.com Inf6@bewenk3nds.00n1 AKTIINFONDS Löwen Equity Fund Löwen Investment Fund - Growth Löwen Investment Furid • NewMarkets CONVIRTIBll FONDS Löwen Investment Fund - Convertibles OBIIOATIONINFONDS Löwen Bond Fund
w -27.11% CHF w -33.77% EUR
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89.44 99.97 rl f.+l ProfltFundCom AQ ipnyiltj Herrengasse 21A 9490 Vaduz
TeL +423/235 07 77 Fax +423/23507 78 www.profflfond.com lnto@proWund.com AKTIINFONDS PFC Japan Asia Equity Fund SONSTIGI FONDS PFC Global Macro Fund
w -14!69%JPY. 301'805 w -8.95% USD 765.80 <s> Serica Fondsleltung AQ Pflugstrasse 16 9490 Vaduz -Tel
+423/2365499 Fax
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w-21.21% USD 69.00 w-20.78% EUR 59.86 w -8.66% JPY 6'861 W. *157% CHF 98.03 W
-6,81% CHF w -3.84% CHF
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SWiSSfirst swlMflnt (Us) Anlagegesetischaft AOmvK Melefticfetrasse 5 Tel
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1617 Hotine
08002244 9490VMUZ Fax
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Tel. +423/23758 10 Fax +423/237 5811 www.lhehmj Irfogtieftjmi AKTIINFONDS TF Growth Global Equity Fund ÖIMISCHTI FONDS Rhein Investors Global Mix
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