Liechtensteiner VOLKSBLATT
ANLAGEFONDS Mittwoch,. 7. August 2002
9 Fondsmarkt ermöglicht spezialisierte Geschäftsmodelle LAFV-Gastbeitrag - heute von Ernst Risch, Global Fund Services AG, Vaduz Seit längerer Zeit befindet sich die Fondsbranche in einem Strukturwandel. Kunden kauf ten in der Vergangenheit übli cherweise die Fondsprodukte ihrer Hausbank. Heute steht der Gedanke der besten Auswahl im Vordergrund. Der Investor ver langt nach der für ihn persön lich und qualitativ besten Fondswahl. Dieser Wandel der Kundenbedürfnisse hat den Trend vom geschlossenen zum offenen Fondsmarkt ermöglicht - mit einer Vielzahl verschiedener Markt teilnehmer und Geschäftsmodelle. Diversifizierte Wertschöpfungskette Die Wertschöpfungskette bei einem Anlagefonds kann in vier Glieder un terteilt werden: Der Produzent, der As- set Manager, die Depotbankfunktion und der Vertrieb. Der eigentliche Pro duzent eines Anlagefonds ist- die Fondsleitung. Sie überwacht die Ein haltung der Anlagerichtlinien, führt die Fondsbuchhaltung, berechnet den Nettoinventarwert und ist für die wei teren vom Gesetz auferlegten Aufga ben zuständig. Dazu gehören auch die gesetzlichen Pflichtpublikationen oder die Gewinnausschüttung. Die Asset- Management-Funktion kann ebenfalls durch die Fondsleitung wahrgenom men werden, ist jedoch in vielen
Fäl-Enist
Risch, Geschäftsführender Direktor der Global Fund Services: »Unabhängi ge Vermögensverwalter übernehmen als Kernfunktion das Asset' Management ihres eigenen Fonds.» len an spezialisierte Fondsmanager delegiert, die sich um die Auswahl der Anlageinstrumente kümmern. Zur De potbankfunktion gehören die Aufsichtsfunktion,
die Kontoführung des Fonds, Ausgabe und Rücknahme der Anteile, die Abrechnung sowie die Abwicklung der Wertschriftentransaktionen
und die Verwahrung der Wert papiere des Fonds. Der Fondsvertrieb, das vierte Glied in der Wertschöp fungskette, reicht vom Fondsmarke ting bis zum eigentlichen Verkaufsab schluss. Diese vier Funktionen wurden traditionellerweise von der selben Bank oder Bankengruppe angeboten. Heute werden die Aufgaben vermehrt von verschiedenen Marktteilnehmern wahrgenommen. So ist eine Vielzahl von Geschäftsmodellen im Fonds markt entstanden. Vermögensverwalter mit eige nen Fonds Konnteirbis anhirniurBanken odej— Bankengruppen eigene Anlagefonds lancieren, so ist dies heute auch für unabhängige Vermögensverwalter möglich. Der Vermögensverwalter nimmt in der Wertschöpfungskette die Asset-Management-Funktion und den Vertrieb
des nunmehr eigenen Fonds wahr. Mit dem Entscheid, seine Anla gepolitik für. die von ihm betreuten Kunden nicht mehr über Einzelanla gen, sondern über einen oder mehrere von ihm verwaltete Private Label Funds umzusetzen, kann er selbst für kleinere Deppts eine sehr gute Diversi fikation erreichen und gleichzeitig sei nen administrativen Aufwand be trächtlich verringern. So muss der Vermögensverwalter bei einem Um stieg von einer Aktie in eine andere nicht mehr alle Kundendepots einzeln anpassen. Er gibt lediglich zwei Wertschriftenaufträge
und müss anschlies send auch nur diese zwei Transaktio nen kontrollieren. Ebenfalls wird der Einsatz von derivativen Finanzinstru menten und Währungsäbsicherungen wesentlich vereinfacht. Die Anlage entscheide fallt der Vermögensverwal ter öder sein Team weiterhin in eige ner Regie und nach seinem hauseige nen Anlagestil. So bleibt mehr Zeit für die eigentlichen Anjageentscheide, aber auch mehr Zeit für die Betreuung seiner Kunden. Komplettlösung für Vermögensverwalter —Global-FundServices-bietet-unab— hängigen Vermögensverwaltern die Möglichkeit, dieses Geschäftsmodell in die Realität umzusetzen. Dabei kann sich der Vermögensverwalter von der Idee bis zur Realisierung auf die Erfahrung der Global Fund Servi ces und der LLB-Gruppe im Fondsge schäft stützen. Der Vermögensverwal ter nimmt darauf das Asset Manage ment des Fonds als Kernfunktion wahr und profitiert davon, diese spezifische Funktion in der Fonds-Wertschöp fungskette wahrnehmen zu können. Verfasser: Ernst Risch, Global Fund Services AG, Vaduz , Die alleinige inhaltliche Verant wortung des Beitrags liegt beim Verfasser. Netto-Inventarwerte der liechtensteinischen Anlagefonds Accum AM Fondsleitung AG • Aoulestr. 60 9490 Vaduz
Toi. +423/233 47 07 Fax +423/233 47 08 wwwaccuro.org tnfb@aocuro.org AKNEHFONDS Accuro Global Focus Fund Accuro Global Top 20 Fund
t -25.30% EUR w-32.01% EUR
74.70 73.90 Claulc Fund Management AG PflugsU 20 9490 Vaduz
To). +423/232 37 39 Fax +423/233 30 50 wvmdassicftjnd.l bwm@bwm.cti AKTIENFONDS Classic Global Equity Fund Classic Leveraged Equity Fund
w-15.37% CHF w-14.98% CHF
190.10 168.45 Crystfll Fund Management AG Landstc 6 W96Batzore .G«F*M
Tel. +423/388 0999 Fax+423/3889990 wwwcrystaMlmd.l cfn>@crystaMünd.S AKTIINFOHDS B & P Vision Global Equity Seloction w-32.52% CHF OptiMixWodd B&P Vision tiixV BFC Masterfurid North America BFC Prime Invest DACHFONDS B&PVtortdVision EpikurFund-Flux OBLIGATIONEHFOHDS B&P Vision Global Bond Seloction BFC Masterfund High Yleld
49.37 w-14.78% EUR 95.81 w-25.10% USD 71.76 w-19.52% EUR 5758 w-22.77% EUR w-23.55% EUR w -4.33% EUR w -3.44% EUR
7927 7645 100.49 94.11 First Liechtenstein Investment Fonds VorwaJtung»-AG Herrengasse 12 9490 Vaduz-Tel.
+423/2351942 Fax +423/2351666 wwttlgtcom lgtfonds@igt.com AKTIENFONDS First Liechtenstein Swiss Fonds
t -25.18% CHF 26.30 Fortuna Investment Aß Räbtonstrasse 13 9490 Vaduz
Tel. +423/232 05 92 Fax +423/236 1548 . wwwfortunairftesti invüstment@0oneralch GEMISCHTE FONDS Fortuna Elinope Balanced Fund CHF t-10.66% CHF 83.47 Fortuna EuropeBalanced Fund EUR t-10.58% EUR. 92.56 OBLIGATIONIHFOHDS Fortuna Short Term Bond Fund CHF t 1.96% CHF 517.08 Global Fund Services AG Städtle 17 9490 Vaduz
Tel. +423/236 04 00 Fax +423236 M 06 wwwgfsi Mb@gb.l AKTIENFONDS FAM American Equity Fund DUX Trading Fund GEMISCHTE FONDS Alpine Global Balanced Fund
w-26.75% USD v/47.75% EUR
36.15 5225 v -4.30% EUR 95.68 Hermann Flnanc« AßmvK Austrosse 59 9490 Vaduz
Toi. +423/3993366 Fax +423/399 33 60 wwwhQrmarrtlnanoe.oora tntagtanTOnnflrianoaoofn AKTIEHSIGMENT AGMVK Silicon Valley Equities
t -55.16% USD 43.86
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1FM tndopendont Fund Management AG Austrasse 9 9490 Vaduz
Tel. +423/235 04 50 Fax +423/232 04 51 ww« lftnfunds.com tfm@fVfl.oom AKTIINFOHDS Aquila International Fund - Corby Swiss Equity Aquila International Fund - Global Equity (CHF) CATAM European Equity Fund CATAM Swiss Equity Fund Odyssey Technologie Fund Principal Equity Fund - Europe Principal Equity Fund - Japan Blue Chips Principal Equity Fund - Japan
Small & Mid Caps COHVERTIBLI FONDS Global Convertiblo Bond Fund Principal Asla Convertiblo Bond Fund DACHFONDS Altematrend Fund FOF Infotech Selectol FOF Science Selection GEMISCHTE FONDS CATAM Global Stiategies Fund Dynatrend Fund Talanton Fund - Portfolio (EUR) Talanton Fund - Portfblio (USD)
• 0B1IGATI0NENF0NDS Aquila International Fund - Global Bond (CHF) SONSTIGE FONDS CATAM Alternative Investment Fund CATAM Japan Advantage CATAM Rising Sun GFA International Fund • Equity Growth (EUR) GFA International Fund-w
-24.60% CHF 787.02 w -24.78% CHF* 503.91 w-27.12% EUR 788.72 w-20.51% CHF 558.32 w-32.02% USD 679.77 w-22.56% EUR 732.37 w -9.18% JPY w -5.69% JPY
.4738 4'919 w -6.15% EUR 901.66 w • 2.84% CHF 1*331.18 v -3.56% USD 974.47 w -42.19% EUR 548.73 w -34.13% EUR 658.66 v -5.58% CHF 846.79 w-21.33% CHF 710.95 w -7.63% EUR • 897.38 w -9.50% USD • 924.64 w -0.32% CHF 1'02426 v 2.81% USD 1*145.65 v 0.41% CHF 594.37 w-21.64% CHF 723.50 v-11.32% EUR 76.02 Opportunity (EUR) RHG Dynamic Fund
v-22.47% EUR w -4.12% CHF
69.77 95.88 Internationale Fonds Service AO Scfimedgass6 9490 Vaduz
Toi. +423/235 63 79 Fax +423/235 76 84 wwvtvpbar*.ooni ltos@vpbank.coni AKTIENFOHDS Admiral Global Equity Fund w-29,08% CHF 35.85 ABed Finanoe FurxKSrowth Trancha A w -25.49% EUR 767.55 ABedFinanoeFund<3rowttiTrancheB w -25.49% EUR 767.55 ICSGPremlum World Fund - w-31.93% CHF 57.69 Oak Tree Fund v -28.34% EUR 6825 Valuo Holdings Capital Partners Fund t -8.24% EUR 917.60 GEMISCHTE FONDS The Cronos Global Fund t 3.63% EUR 103.63 LGT Fondslettung AG Herrengassa 12 9490 Vaduz
Tel. +423/2351942 Fax +423/2351066 vfiw*lgt.com lgtfonds@lgtoom GEMISCHTE FONDS UGT
Strategy 3
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Years (CHF) LGT
Strategy 2
Yeara (EUR)
w -4.08% CHF • 969.50 w <159% EUR 1'023.40 w -11.29% CHF 859.70 w -9.87% EUR 914.68 w 1.64% CHF 1'080.15 w 2.61% EUR 1'128.31 w 1.30% CHF 1'077.55 w 2.77% EUR 1'153.93
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ULB FondtleKung AG StAdtie 17 9490 Vaduz
Tel. +423/236 6140 Fax +423/236 6146 wwwSb-ftjnchJ Wb@fi>A*KlsJ AKTIENFOHDS LLB50LeadersInvest t
-2921%CHF" 74.75 LLB 50 Leadere Stufen Invest II t
-28.23% CHF 6525 LLBA&Olnvest t
-18.14% CHF 73.00 LLB Fit for Ufa Invest t
-29.95% CHF 70.65 LLB High Tech Invest t
-47.26% CHF 32.80 LLB Liechtenstein Banken Invest t
-22.96% CHF 17120 LLB Portfolio Invest Aktien Europa t
-32.50% EUR 58.80 LLB Fortfolio Invest Aktien Japan t
-10.32% JPY 8.712 LLB Portfolio Invest Aktien Nordamerika LLB Portfblio Invest Aktien Schweiz LLB Regio Bodensee Invest COHVIRTIBl! EOHDS LLB TOPportunilies Invest GEMISCHTE FONDS LLB 50 Leadere Stufen Invest III t LLB Vorsorge Invöst Ertrag (CHF) t LLB Vorsorge Invest Ertrag (EUR) t LLB Vorsorge Invest Zuwachs (CHF) t LLB Vorsorge InvestZuwachs(EUR) t OBLIGATIONIHFOHDS LLB Euro Alternativ Invest w 225% CHF 98.25 LLB Global Bond Trend Invest w -0.62% CHF 69.40 LLB Ftartföüo Invast Obligationen CHF t
.4.09% CHF 11520 LLB Portfolio Invest Obligationen EUR t
420% EUR 64.76 LLB Portfblio Invest Obligationen USD t
8.52%. USD 136.35
t -30.81% USD 108.17 t
-26.34% CHF 113.35 t
-21.76% CHF 84.55 t
-10.76% EUR 89.44 -12.23% CHF 87.90 -6.01% CHF 93.50 -7.00% EUR 98.74 -15.71% CHF: 78.40 -17.06% EUR 86.01 I
L&wenfoodt AG Pradafant 21 0490 Vaduz
Tel +423/2350090 Fax +423/235 0091 wvw)o6*enfonda.com lnfo@loo wonfandaom AKTIINFOHDS Löwen Equity Fund Löwen Investment Fund - Growth Löwen Investment Fund - New Marke ts . COHVERTIBLI FONDS Löwen Investment Fund - Convertibles OBLIGATIONIHFOHDS Löwen Bond Fund
w -28,91% CHF w -36.42% EUR
66.31 3221 w -49.72% EUR 13.42 w -3.39% EUR 8921 w -2.12% CHF 98.43 rl_„,r,+l ProfllFundComAO PiZ»! ILJ Herrengasse 21A «90 Vaduz
Toi. +423/235 07 77 Fax +423/235 07 78 wwwpraAftmoom Mo@praWundoom AKTIINFOHDS PFC Japan Asia Equity Fund SONSTIGE FONDS PFC Global Macio Fund
w -18.96%JPY 286'681 w -11.35% USD 745.65 <s> Serie* FondsMtung Aß Pflugstrassa 18 9490 Vaduz
Tel. +423/236 54 99 Fax +423/236 5665 »vww wri-valuel fonds@sorica.oom AKTIENFONDS Sert-Value America Growth Seri-Value Europe Equity Growth Seri-Value Far East Equity Growth DACHFOHDS Seri-Value Alternative & Equity Fund-of-Funds GEMISCHTE FONDS Seri-Value Global Portfotio Seri-Value Income
w-29.86% USD 61.42 w-28.15% EUR 5429 w -14.01% JPY 6-459 w •2.50% CHF 97.50 w-10.58% CHF w -6.42% CHF
94.32 10026
TheFundAO Herrengassa 21A ®»Tir M 90 Vaduz
Tel.-MZ^TSaiO Fax +423/237 5611 wwwthofund.1 WcKgt*Anll AKTIENFONDS TF Growth Global Equity Fund GEMISCHTE FONDS Rhein Imeslore Global Mix -w-27^6%
EUR 623.09 t .-21.65% EUR 39.ief „ VPBankFöndtlettunoAG Tel -»423035 6279 jSlT| V\ Schmedga» 6 Fax *423035 7?46 fijjifLJnJ
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• t -29.64% CHF. 60.65 t
-26.90% USD 6928 t
-38.79% USD 56.77 AKTIENFONDS VP 0ank AWerrfonds Top 50 Europa Trancha A VP Bank Aktienfonds Top 50 Europa Tranehe B VP Bank AMienfonda Top 50 USA Trancha A VPBankAktlenfondsTopSO USATrancheB VP
Bank Aktienfonds Top 50 Well Trancha A VP Bank Aktienfonds Top 50 WeltTranchoB • VP Bank Aktienfonds Euroland VP Bank Atöierfbnds Japan VP Bank Aktjenfonds Schweiz VP Bank Aktienfonds USA
t -23.74% EUR t
-23.74% EUR t
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-28.66% USD t -28.66% USD t -33.97% EUR t
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40926 40926 631.94 631.94 758.73 758.73 636.08 48'587 642.60 567.17 GEIDMABKTFONDS VP Bank Cash & GeUmarktfonds CHF t VP Bank Cash & GekJmarMfonds EUR t VP Bank Cash&Gddm aiklfanda USD 1 GEBISCHTE FONDS VP Bank Anlagezielfonds für Stiftungen (CHF) VP Bank Anlagezielfonds für Stiftungen (EUR) OBLIGATIONIHFOHDS VP Bank Obllgatlonenfonda CHF VP Bank Obligationenfonds EUR VP Bank Obligationenfonds USD
1.05% CHF 1-0S4.12 1.73% EUR V13624 129% USD 1'305.75 t -4.83% CHF 949.83 t -4.92% EUR 998.14 . 2.86% CHF 1'059.64 3.72% EUR 1'128.18 8.85% USD 1277.85 2 3 fegende; 1.) Föndsname bzw Segmentsname 2.) Handelbarteit (t)=tägüch (w)=vyöchenölch (v)=variabel 3.) Performance seit 1.1.2002 4.) Referenzwährung 5.) Nettoinventarwert +/- Kommission "" LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband Herrengasse 21A • 9490 Vaduz • Tel. +423/7910791 • Fax +423/2350778 • E-Mail info@lafv.li • www.lafv.li
