10 Dienstag, 4. Juni 2002 
ANLAGEFONDS Liechtensteiner VOLKSBLATT geverhalten LAFV-Gastbeitrag - Peter Nigg, Abteilungsleiter Sales LLB Ein immer wieder zu beobach­ tendes Phänomen an den Bör­ sen ist, dass je länger eine Haussebewegung in einem Markt, Branche oder Einzeltitel andauert, desto mehr Investo­ ren sich dafür zu interessieren beginnen. Man muss einfach investiert sein, ohne dass man beispielsweise die Frage nach der Bewertung stellt. Umgekehrt verhält es sich in einer Baisse. Am En­ de einer langwierigen Abwärtsbewe­ gung wird die Bewertungsfrage auch nicht mehr.gestellt und man verkauft . um jeden Preis, um sich mit den lästi­ gen Papieren nicht. mehr weiter he­ rumschlagen zu müssen. Die Mehrheit der Anleger verhält sich prozyklisch, das ist eine bekannte Tatsache. Antizyklisches Verhalten bringt aber mehr Erfolg und wird von vielen pro­ fessionellen Investoren auch ange­ wandt. Fondsmanager können nicht unbemerkt - umschichten und versu­ chen daher, heimlich an schwachen Tagen zu kaufen und umgekehrt'an 
6800 6000 6600 GO0O 4500 4000 3500 
OlaRondar Durchschnitt (100 Tage) Fehrthml (RS!) LLB/Dctwtyeam M J A S 0 N 
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80 10 festen Tagen zu verkaufen. Trendwen- mation von einer Konsolidierung im den finden an solchen Tagen statt, an Trend unterschieden werden kann, denen diese Investoren ihr Anlagever- werden technische Indikatoren heran­ halten ändern. Damit eine Wendefor- gezogen. Diese Signale können direkt 
aus dem Kursverlauf oder der Volati­ lität ermittelt oder aus statistisch-ma­ thematischen Auswertungen abgelei­ tet werden. Zu den bekanntesten Sig­ nalgebern gehören . oszillierende (schwingende) Indikatoren, die versu­ chen, das zyklische Denken der Markt­ teilnehmer wiederzugeben. Bekannte oszillierende Indikatoren sind das Mo- menturn, der RSI, die Stochastik und der MACD. Das Momentum gibt früh­ zeitig Hinweise, 
ob die Kraft eines Trends zu Ende geht. Es misst die Ge­ schwindigkeit der Kursveränderungen innerhalb eines definierten Zeitinter­ valls (z. B. 20 Tage). Der RSI (Relative- Strength-Index) zeigt überkaufte resp. überverkaufte Situationen an. Er gibt das Verhältnis vön Kursgewinnen zu Kursverlusten innerhalb einer gewis­ sen Zeitspanne wieder. Der RSI eignet sich vor allem als Anzeiger eines Trendbeginns. Der MACD (Moving Average Con- verging Divergence System) misst den Abstand zweier Durchschnittslinien. Je grösser der Abstand dieser beiden glei­ tenden Durchschnitte voneinander wird, desto wahrscheinlicher wird eine 
Trendwende. Der Stochastik-Indikator ist aus der Beobachtung entstanden, dass in einer Aufwärtsbewegung der Schlusskurs nah dem Tageshoch und in'einer Abwärtsbewegung nahe dem Tagestief liegt. Er zeigt ebenfalls Marktübertreibungen (Überkauft- Überverkauft-Situation) an. Wenn der Stochastik-Indikator einen Kursver­ lauf nicht bestätigt, so entsteht eine Divergenz, was Zeichen einer Trend­ wende sein kann. Diese technischen Indikatoren die­ nen als Entscheidungshilfe. Für ein er­ folgreiches antizyklisches Anlagever­ halten braucht es aber vor allem zwei Dinge: eine nüchterne und emotions­ lose Lagebeurteilung sowie Mut, sich gegen den Markttrend zu bewegen. Verfasser: Peter Nigg, Abteilungsleiter Sales LLB Die alleinige, inhaltliche Verantwor­ tung des Beitrages liegt beim Verfas­ ser. Netto-Inventarwerte der liechtensteinischen Anlagefonds ACCURO 
Accum AM FondsMtung AG • AmJestr. 80 9490 Vaduz 
Tel *423/233 47 07 Fax +423/233 47 06 wwwacajrotxg hfo@accuro.orH AKTIINFONDS Aocuro Global Top 20 Fund w-16.56% EUR 90.70 Classic Fund Management AQ Pllugstr. 20 0490 Vaduz 
Tel. »423/232 37 39 Fax +423/2333050 www.dasskAxid.l bwmgt»mcH AKTIENFONDS Classic Global Equity Fund Classic Leveraged Equity Fund 
w 10.81% CHF w 14.84% CHF ' 
248.90 227.55 ••• C F M 
Cryttal Fund Management AG Landstr.8 • 9486 Balzen 
.Tel. +423/368 9999 Fax+423/388 99 90 www.crysWundi dm@oystaWund.i AKTIENFONDS B & P Vision Global Equity Selecfion w -921% B & P Vision OptiMix World w 14.02% BFC Masterfund North America. w -7.13% BFC Prime Invest w -6.10% DACHHNDS B&P World Vision w -150% Epikur Fund - Flux w 0.00% OBIIGATIONINFONDS B & P Vision Global Bond Selsction w -0.42% BFC Masterfund High Yleld w 2.11% 
CHF 66.42 EUR 128.19 USD 88.98 EUR ,66.83 EUR 100.69 EUR 97.48 EUR 104.60 EUR 99.52 Flut Liechtenstein Investment Fonds VHWtKungfrAO Herengasje 12 9490 Vaduz 
Tel. +423/2351942 Fax +423/2351666 www.lglccm lgtfonds@lglcom AKTIENFONDS Frst Liechtenstein Swiss Fonds t 1.85% CHF 35.80 Fortuna Investment AO RäUconarasaa 13 9490  \bduz (HINKILMJ • ««« r !•. 
Tel. +423/2320592 Fax+423/2361546 www.fortunalnvest.1 Imo5tmont@aonoral.cti Of MISCHTE I0NDS Fortuna Europa Balancod Fund CHF t -2.04% CHF 91.52 Fortuna Europa Balanced Fund EUR t.-Z80% EUR 100.61 0BII6ATI0NINF0NDS Fortuna Short Term Bond Fund CHF t 1.30% CHF 513.73 -*39 
Global Fund Setvlces AO SĻo17 9490 Vaduz 
Tel. +423/236 B140 Fax+423/236 8146 'www.gfil IntoggflJ AKTIENFONDS FAM American Equity Fund DUXTrading Fund GEMISCHTE FONDS Alpine Global Balanoed Fund 
W-13.07% USD 42.90 w-7.30% USD 92.70 v 0/48% EUR 100.46 Hermann FlnanceAQmvK Ausirass« 59 9490 Vaduz 
Tel +423/3993366 Fax +423/399 33 60 • wwwJwmorrtnanoe.oc»n WbQtwnrumllnonce.ccrn AKTIINSIOMINT AGmvK Silicon Valley Equitles . t -29.57% USD 68.69 
AKTIENFONDS Aquila International Fund • Corby Swiss Equity Aquila International Fund • Global Equity (CHF) CATAM European Equity Fund CATAM Swiss Equity Fund Odyssey Technologie Fund Principal Equity Fund - Europa Principal Equity Fund - Japan Blue Chips Principal Equity Fund - Japan SmaO & Mid Caps (OHVEKTIBU FONDS Global Convortible Bond Fund Principal AslaConvertible Bond 
Fund 
IFM Independent Fund Managacnent AO Austrassa9 9490 Vbduz 
Toi +423/23504 50 Fox +423/232 04 51 www.Mlmds.coni   ftn@ftgoom w -0.77% CHF V035.71 w -9.59% W -6.41% w -1.26% W 0.00% JPY w -1.64% EUR 
CHF 605:66 EUR 1'012.76 CHF 693.55 940.55 930.27 DACHTOI0S Altematrend Fund FOF, Infotech Selection . FOF Science Sjelection GEMISCHTE FONDS CATAM Global Strotogles Fund Dynatrend Fund Talanton Fund - PortfbGo (EUR) Talanton Fund -Portfolio (USD) OBIIGATIONINFONDS Aquila International Fund- Global Bond (CHF) . • SONSTIGE FONDS CATAM Alternative Investment Fund CATAM Japan Advantage CATAM Rislng Sun • GFA International Fund - Equity Growth (EUR) GFÄ International Fund - Opportunlty(EUR) RHG Dynamic Fund 
w 7.17% JPY 5-591 W 7.30% JPY 5'597 w -1.19% EUR 949.25 w 7.48% CHF 1-391.17 v -1.64% USD 991.85 w-22.94% EUR 731.44 w-16.93% EUR 830.71 v -2.55% CHF 874.03 w, -6.34% CHF 855.45 W -0.54% EUR 966.32 W -4.30% USD 977.75 w -0.02% . CHF 1'027.35 v 1.71% USD V133.41 v 7.87% CHF 638.51 w -3.58% CHF 890.30 v 9.37% EUR 93.75 V -6.47% EUR w 0.51% CHF 
84.17 100.51 MemaUonala Fonds BerviceAQ SdimedgasaB 9490 Vtoduz . 
ToL +423/2356379 Fax+423/235 76 84 www.vp6ank.com   Kos@vpborfc.axn AKIIINFOHDS Admiral Global Equity Fund w AEed Financo Fun<K3nwvth Tranche A w • ASed Rnanoo FundGraMh Trend» B w • ICSG Prem&jm World Fund w OakTroeFund ' v VfelueHokSngs Capital Partners Fund I 
-0.61% CHF 46.20 11.01% EUR 911.34 11.01% EUR 911.34 -7.79% CHF 76.30 0.22% EUR 95.45 0.04% EUR 1'000.37 IJQT FondsMtung AQ Henangassa 12 9490 Vaduz 
Tal. +423/2351942 Fax +423/2351666 www.lgt.oom   lgtfonds@gt.com GEMISCHTE FONDS LGT Strategy 3 Yoara (CHF) LGT Strategy 3 Yeara (EUR) LGT Strategy 4 Yeara (CHF) LGT Strategy 4 Yeara (EUR) OIUGATIONSHFONDS LGTStrategy 1 Year (CHF) LGT Strategy 1Year (EUR) LGT Strategy 2 Yeara (CHF) LGT Strategy 2 Yeara (EUR) 
w -0.11% CHF 1'009.60 W -0.20% EUR 1'059.38 w -1.25% CHF 957.00 w -0.68% EUR V007.95 w 0.87% CHF 1-071.95 W 1.13% EUR 1'111.95 W 0.33% CHF 1-067.25 w 1.12% EUR 1-135.39 
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LLB FondsJeltijng AO StädtteW 9490 Vaduz 
Tel. +423/23081 40 Fax +423/23661 40 . wwwJb4üncfc.l . info@Bb4jndii AKTIINFONDS LLB 50 Leaders Invest t ' -7.09% CHF 98.10' LLB 50 Leadara Stufen Invest I t -6.84% CHF 84.70 LLBA&O Invest t 7.59% CHF 95.95 LLB Fit fbr Life Invest t -5.61% CHF 95.60 LLB High Tech Stufen Invest t -23.78% CHF 47.40 LLB Ueditenstein Banken Invest t 0.23% CHF 222.75 LLB Portfolio Invest Aktien Europa t -10.25% EUR 78.18 LLB Portfolio Invest Aktien Japan t 6.Q7%JPY 10.305 LLB Portfolio Invest Aktien Nordamerika t - LIB Portfolio Invest Aktien Schweiz t LLB Regio Bodensee Invest t CONVERTIBll FONDS LLB TOPportunities Invest 
10.66% USD 139.67 2.44% CHF 157.65 4.47% CHF 11290 t 2,69% EUR 102.92 GIMISCHTE FONDS LLB 50 Leaders Stufen Invest III t -225% CHF 97,90 LLB  \toreofge  Invest Ertrag (CHF) t 0.42% CHF 99.90 LLB Vorsorge Invest Ertrag (EUR)' t -1.46% EUR 104.62' UB Vorsorge Irivest Zuwachs (CHF) t -1.89% CHF 91.25 LLB Vorsorge Invest Zuwachs (EUR) t -3.94% EUR 99.61 OBIIGATIONINFONDS LLB Euro Alternativ Invest w 2.35% CHF 98.35 LLB Global Bond Trend Invest w 0.77% CHF 90,70 LLB Portfolio Invest Obligationen CHF t 2.01% CHF 112.90 LLB Portfolio Invest ObCgatjonon EUR t 0.97% EUR 62.75 LLB Portfolio Invest Obligationen USD t 3.93% USD 130.59 E ' LAwenfondsAQ Pradafant 21 9490 Vaduz 
Tel. +423/2350090 Fax +423/23500 91 mw.bwnnfonlioom lnfo@kwwwifoods.com AKTIINFONDS Löwen Equity Fund Löwen Investment Fund - Growth Löwen Investment Fund- New Mari(et3 COHVERIIBII FONDS Löwen Investment Fund - Convertibles OB1IGATIOHIHFONDS Löwen Bond Fund. 
w -11.20% CHF W-22.44% EUR 
62.83 39.29 W -30.12% EUR 18.65 w -0.35% EUR 92.02 w -0.59% CHF 99.97 r'r»n»frt1 ProlUFundCom AO ipiT/I llJ Honongajso 21A 9490 Vaduz 
Tel. +42373507 77 Fax +423/23507 70 wvwprofltfundcom InfogproWundcxxn AKTIINFONDS PFC Japan Asla Equity Fund , w SONSTIGE FONDS PFC Global Macro Fund w 
6.06% JPY 375'200 1.58% USD 854.36 jmf Serica Fendilettung AQ /ja. Pfhjgstrasae 18 W90Vadu z 
TeL +423/23854 99 Fax +423/236S8BS www.uri-value 
1 fond$@serla.ooni AKTIINFONDS Sert-Value America Growth Seri-Value Europa Equity Giowth Serf-Valuo Far East Equity Growth DACHFONDS Sori-Value Alternative 4 Equity Fund-of-Funds GIMISCHTE FONDS Seri-Value Global Portfolio Seri-Value Income 
w -5.80% USD 8249 w -4.75% EUR 71.97 w 4.15% JPY 7824 w ^.47% CHF 94.53 w -1.16% CHF w -0.61% CHF 
104.26 10649 
TheFundAO Honongasso 21A B. IC 94 
9°Wx)uz , 
Tel. +4212375810 Fax +423/237 5811 wwtt.thofund.fi info@thcfundJ AKTIINFONDS TF Growth Global Equity Fund GEMISCHT! FONDS Rhein Investors Global Mix 
w -2.51% EUR 838.48 t -6.08% EUR 46.94 11 | 
VP Bank FondshHtuno AO Tel. +42303562 79 id fiH CN. Sdmoögasa 6 ' Fax+423^35 7746 9490 Vaduz www.vpbank.ootn   vpf@vpbank.oom 
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t -2.69% CHF 83.88 t -1.69% USD . 93.17 t -17.12% USD 76.87 AKTIENFONDS VP Bank Aktienforids Euroland VP Bank Aktienfonds Japan VP Bank Aktienfbods Schweiz VP Bank Aktienfonds USA VP Bank Aktienfbnds Top 50 Europa Tranche A VP Bank Aktienfbnds Top 50 Europa Tranche B VP Bank Aktienfonds Top 60 USATrancheA VP Bank Aktienfbnds Top 50 USATranche B VP Bank Aktienfbnds Top. 50 Welt Tranche A VP Bank AkUenfonds Top 50 Welt Tranche B 
t -8.79% EUR t 6.51% JPY t. 2.91% CHF t -9.49% USD t -2.88% EUR t -2.88% EUR » -7.78% USD t -7.78% USD t -9.15% USD' t -9.15% USD 
878.61 58'263 867.72 722.12 521^1 521.21 800.96 800.96 966.25 96625 GI1DMARKTF0NDS VP Bank Cash & Geldmaktfonds CHF t VP Bank Cash&Goldmarktfonds EUR t VP Bank Cash & Geldmarktfonds USD t GEMISCHT! FONDS VP Bank Anlagozletfonds für Stiftungen (CHF) VP Bank Anlageziolfonds für Stiftungen (EUR) OBIIGATIONENFONDS VP 
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