DONNERSTAG, 11. AUGUST 2005 butI I GELD & BÖRSE 14 t* DEVISEN Iura übar 1.24 Dollar ZÜRICH - Gedämpfte Hoffnungen auf eine schärfere Gangart der US-Notenbank Fed in Richtung weiterer Zinserhöhungen haben den Dollar am Mittwoch belastet. Der Euro kostete gegen Mittag 1.2398 Dollar und lag damit rund einen halben US-Cent über dem Niveau des europäischen Vortageshandels. Die Europäische Zentralbank (EZB) setzte den Referenzkurs für den Euro am Nachmittag auf 1.2377 (1.2367) Dollar fest. Kurz nach 16 Uhr kostete er 1.2406 Dollar. Zum Franken wurde der Euro für 1.5562 (1.5574) Franken gehandelt. Der Dollar lag tie fer bei 1.2552 (1.2614) Franken. Das britische Pfund kostete 2.2550 (2.2511) Franken, und 100 Yen notierten bei 1.1344 (1.1256) Franken. Bei den Edelmetallen lag der Preis der Fein unze Gold bei 434.25 (433.35) Dollar. Das Ki lo Gold kostete 17 500 (17 584) Franken. Die Unze Silber lag bei 6.95 (6.96) Dollar und das Kilo bei 280.40 (282.50) Franken. (sda) LLB FINANZINFORMATIONEN
LLB FINANZPLANUNG 2 Jahne 3 Jahre 4 Jahre 8 Jahre 6 Jahre 7 Jahre 8 Jahre
CHF 0.760% 0.875 % 1.125% 1.250% 1.375% 1.500% 1.625%
. EUR 1.750% 2.000% lllhitbl'l tfc Iii: tu Dil •.'IUI'. LLB Inhaberaktie CHF 700.00 AMh HI'.M'K NAV i<) oii i'O'i'. LLB PortWo kwwt Aktien Schweiz LiB Portttfolrweet Aktien Euopa IIB Porttalo Inveet Aktien Nordamerika LLB Porthlo lnwet Aktien Japan LijiH UBcniBnswn stncsn tnvwt LLBSOLMdirelftvwt LLB Regio Bode neee Inwoet IIB RtforUto Inveet LLBHghDKhhvwt U-B A4 O Inveet LLBEquMee Hand Inveet LLB Global Performer ex CH Obliy.itli.ni'iil'iiuk NAV U-B Portiolo Inveet OMgeäonen CHF LLB Portfoto kwaet OMQaHonen EUR LLB PortMo Inveet Obigationan U80 LLB Euro Alternativ tnwat' LLB Global Bond Trend Inveet •
CHF 150.45* EUR 79.15* USO 100.47* JFf
10223.00* CHF 210.35* CHF 100.20* CHF 164.05* CHF 102.45* CHF 42£0* CHF 97.06* CHF 106.60* USO 120.44* CHF 128.75* EUR 75.96* USD 150.95* CHF 109.75* CHF 91.75* 1 Bewertung wOchentlch, Jewels am MRtwoch CHF 96.50* CHF- 107.10* BJR 10157* EUR 112-00* EUR 99.35* CHF 114.45* EUR 99.61* USO 99.74*
LLB Voreorge Inveet Zuwachs (CHF) LLB \fcraoigg Irnwt Erlrag (CHF) LLB tornrplmest Zuwachs (EUR) LLB Vorsorge Inve« Ertrag (EUR) NAV LLB TOPportunWee Inveet LLB 50 Leadere Stuten Inveet tfl LLB Detene*ve Irweet (EUR) LLB Detensfc» Invest (USO) * •/- Aueoriw- / ROcknehmekormMon Ale Angaben ohne Gewahr. LIECHTENSTEINISCHE LANDESBANK AKTIENGESELLSCHAFT >44- PaAtwch 384 9400 MM« • Uaohtanatain iM*w*4a*äaesa n-Fi«+423 230 »22 Mrn mimmiM • E-M* «xwb.w
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0.1»% 0.125% EUR 1375* 1.375% 1.375% • OflP 3.750% 3.750% 3:625 % USO 3.000%
3.125% 3.500% [ Welters Währungen auf Anfrage.
Anlegan oder Hypotheken tilgen? Liegenschaftsbesitzer stellen sich bei der momentanen Zinssituation häufig die Frage, ob gespartes Ka pital angelegt werden soll oder ob damit Hypotheken zurückbezahlt werden sollen. Die Zinsen bewegen sich seit ei niger Zeit um oder auf historischen Tiefstständen. Dies freut insbeson dere Eigenheimbesitzer, da Hypo theken momentan zu sehr tiefen Zinssätzen erhältlich sind. Auf der anderen Seite sind Anleger im Di lemma, da auch die Zinssätze für Spargelder sehr tief sind. Liegen schaftsbesitzer, welche über Hypo theken und Anlagekapital verfügen, stellen sich
somit zu Recht die Fra ge, wie das Anlagekapital möglichst optimal investiert werden soll. Stauern Fälschlicherweise wird auch in Liechtenstein häufig angenommen, dass die Schuldenreduktion in Form von Hypothekenamortisation aus steuerlichen Überlegungen als An lagealternative nicht in Frage käme. Im Gegensatz zur Schweiz, wo auf Grund der Eigenmietwertbesteue- rung private Schuldzinsen abzugs fähig sind, gibt es in Liechtenstein jedoch keine steuerlichen Vorteile, welche eine hohe Verschuldung rechtfertigen. Die Schuldentilgung ist lediglich eine Verschiebung von Aktiven zu Passiven und hat auf das steuerbare Vermögen praktisch kei ne Auswirkungen. Sinnvoll ist eine hohe Verschuldung lediglich dann,
Ralph Merl wenn die Rendite nach Steuern aus dem Anlagekapital höher ist als die Hypothekarzinsbelastung. Also stellt sich die Frage, ob dieses Ziel realistischerweise erreicht werden kann. Aktuell« Zinssätze Mussten vor zehn Jahren für Hy potheken noch rund 4,75 % Zins bezahlt werden, sind heute variable Hypotheken für Einfamilienhäuser und Eigentumswohnungen bereits ab 2,75 % Zins erhältlich. Noch günstiger als variable Hypotheken sind derzeit die Zinssätze für Fest hypotheken. Je nach Laufzeit be wegen sich diese aktuell zwischen 2 % (2 Jahre) und 2,75 % (7 Jahre). Je kürzer die Laufzeit, desto günsti ger sind Festhypotheken. Eine fünfjährige Festhypothek ist bei spielsweise für 2,5 % erhältlich. Auf der Anlageseite bekommt
bei gleichem Schuldnerrisiko heute deijenige mehr Zins, der sein Geld länger fest dem Schuldner zur Ver fügung stellt. Für Festgeldanlagen mit Laufzeit bis zu einem Jahr er hält der Anleger heute lediglich 0,125 %. Ein Sparkonto (in der Re gel mit eingeschränkter Verfügung) bringt zwischen 0,25 %
und 0,5 %. Im längerfristigen Bereich kom men als festverzinsliche Anlagen Anleihens- oder Kassenobligatio nen in Frage. Die Renditen von Obligationen sind nebst dem allge meinen Zinsniveau und der Rest laufzeit im Wesentlichen auch von der Bonität des Schuldners abhän gig. Je besser die Bonität eines Emittenten eingeschätzt wird, desto tiefer ist
die Rendite für den Anle ger. Als sichere Anlagen dürfen die Kassenobligationen der LLB mit Staatsgarantie oder Bundesobliga tionen der Eidgenossenschaft als Referenz herangezogen werden: Die Zinssätze von Kassenobligatio nen der LLB
betragen aktuell zwi schen 0,75 % (2 Jahre) und 1,5 % (7 Jahre). Die Rendite von fünfjäh rigen Bundesanleihen beträgt ak tuell ca. 1,4 %. Faztt Dem risikoscheuen Anleger bie tet sich derzeit keine bessere Anla gemöglichkeit als die Hypotheken amortisation. Bei keiner Laufzeit ist die Rendite einer sicheren fest verzinslichen Anlage höher als die zu zahlenden Hypothekarzinsen. Nur wer bereit ist, auf der Anla- gescitc höhere Risiken einzugehen (z. B. durch den Einbezug von Aktien
und Fremdwährungen), hat die Möglichkeit, die geforderte Rendite in der Höhe des Hypothekarzinses zu erreichen oder gar zu übertref fen. Wer beispielsweise eine lang fristige Festhypothek zu 2,5 % bis 2,75 % abschliesst, hat einen klar definierten Anlagehorizont von 5 bis 7 Jahren und kennt seinen zu übertreffenden Benchmark. Als An lagemöglichkeit würde sich in die sem Fall ein Anlagefonds der Stra tegie «Ausgewogen» eignen. Die Anlagestrategie «Ausgewogen» weist folgende Charakteristik auf: • Anlageziele: reales Kapital wachstum und regelmässiges Ein kommen • Risikobereitschaft: eher risiko bereit, Inkaufnahme erhöhter Ver mögensschwankungen • Portfolio-Stmktur: 50 % Aktien, 50 % verzinsliche Anlagen, 40 % Fremdwährungen • Anlagehorizont: mindestens 6 Jahre. Die Performanceerwartung für diese Anlagestrategie liegt auf Grund von Vergangenheitswerten und Zukunftsprognosen unserer Spezialisten über die nächsten 5 Jahre bei 3,5 % bis 4 % pro Jahr. Allerdings ist diese Entwicklung nicht garantiert und der Anleger muss unter Umständen in einzelnen Jahren gar negative Renditen ge wärtigen. Der Autor Ralph Bieri ist dipl. Financial Consultant NDS FH und Certified Financial Planner CFP® bei der Liechtensteinischen Lan desbank AG, Vaduz. AKTIEN SCHWEIZ - 10. AUGUST 52 W 52 W •/- Höchst
Tiefst (in CHF) % 11.4 4 4M Tech. N 5.39 -0.18 9.!4 601 ABB Ltd N
9.19 0.87 61 65
55.7 Abs Europa EUR 60.5 0.00 61 9 55 Abs Manag. USO 60.8 0.99 242 216 Abs. US USO
240.5 •0.45 252 240 Acorn Strategie» N 243 •0.20 252 5
242.1 Acom Strat.N 2L
243.9-0.00 153 96.5 Actetkxi N 138.3 0.29 66.35 55.25 Adecco N 65.8 2.17 640 5205 Adval Tech N 599 0.00 67 49 Advanced Digital N 67.9 1.34 208
1655 Affichsge N 200.7 -0.14 29
19 7 Agefi Croupe N 22 0.00 122
74 Agte Charmilles N 116.9 2.54 133 99 AIQ Private Eq N 132.5 1.61 2.1 1 16 Aires* N
1 36 0.00 115.36 97 48 Allreal Hold. N 114.6 -0.17 444 295 Also Holding N 409
-1 20 51.2 42 AKinNUSO 46.9 •0.74 85.5
41.05 Amazys N 839 0.00 60.15
41.7 APEIUSO 60.2 0.33 392
149 Artoonla-Forster 376 •0.39 17.9
12.7 Arpida N
17.85 0.84 23.7 11.75 Ascom N
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0.00 66.4
44.65 B&loise N ' 68.5 1.93 365 21623 Barry Caflebaut N 349 25 •0.92 1020 828 Baseilandach. KB
981 000 104.8 58 Basilea Pharma N 96.5
0.97 109.5 8595 Basler KB PS
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10.8 Batigroup Hoid N
199 -0.50 285
176.5 Baumgartner N
274 339 775 58 BB Biotech I
73.35 0.47 57 45 36 BB Medtech I 56.85 •0.26 184.2
135.36 BEKB/BC8E N
181.8 000 830
582.44 BeJimo Hold. N 810 0.30 1197
975 Bell Hoid . N
1040 -0.47 1030 735 Bergbahn Engeft) 971.5 •333 11 7.46 Bema Biotech N
10.25 •3.30 11.6 4.5 BtoMann Pharma N 10.35 3.91 1150 946.4 Bk CA St. Gail. 1130 -1.65 64 48 BkCoop I 62.9 -0.71 348 299.58 Bk Unth N
346 0.00 2400 1680 Bk Sarasin N-B-2354 -0.50 925
56 BKW FMB N 89.95 0.00 59.2
38.25 Bobst Group N
57.5 0.17 85 63 Bossard Hoid I 80.6 202 198
172 Bque Ct QE 1
190 0.00 332.5
125.25 Bque Ct. VD N
330 0.60 18900
11500 Bque Rothschild
18000 -0.55 1.9
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77.4 Bucher Ind. N
95.5 -0.83 310 240 BVZ Holding N
305 1.66 c 415.5
260 Calida Hoid. N
410 1.23 117
102 Canon(Schweiz) N
117 0.00 5.45
3.8 Card Guard N
4.25 2.16 156.5
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144.1 •0.68 112.4
72.5 Castle Private 1
109 0.00 248.8 197.7 Centrschw. N 238 1 -0.79 9.8 5.26 CIComI 7.5 8.69 85.07
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•1.02 21.24
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185 -0.53 14.56 7.42 Converium N 11.95 0.42 1625 1016 Conzzeta Hold 1
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544 2.06 54 25 Cytos Biotech N
41 •0.12 D/E 3700 2260 Dttwyter
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8.77 259 200 Dottiton ES N 246 •1.60 0.72 037 e-centives N 046 0.00 710 575 Edipreese 1 658 •0.07 1049
741 EG Lairfenburg 824.5
•0.42 1415 970 Eichhof Hold N 1330 •1.48 130 104.1 Emmi N 127 0.23 115 89.73 Ems Chemie N 114.1 0.52 461 352 Energiedientt N 460 0.00 165 124.5 ENRRutaia 165 0.00 38.2 1965 Escor 1 (NW 10) 24.25 -2.21
315
190 Feintool Int'l N 297
-0.08 124 5 95.5 Fin. Tradition I 1198 1.09 438 268.96
Fischer G. N 432 0.23 218 94 Flughafen ZH N 215.3 0.60 267
152 54 Fort» N 259.5 0.00 228
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1.00 838
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0 78 2125 130 Golay Buche! PS 176 1
-6 77 866 602 GR KB PS 838
•0 11 1070 825 Gurit-Heberlein l 1029 1.37 H/l/J 288 75
152 Hamanns l-B-253 -1.93 237 152.2 Helvetia-Patna N 233 1 17 1135
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2850 Hypo Lenzburg 3301 -0.57 384.75 240.5 Ind. Hold Cham 382 0.52 134.1 67 75 Inficon N 137 6.20 236.4 139.6 Interroll Hoid N 237.5 1.93 250.75 200.5. Intershop 1 250 0.00 90
49 1 Intersport N 87 8.68 2.25 1 2 IsoTis N 19 -2.56 1979 1505 Jelmoli 1 1955
-0.76 395
304 Jelmoli N 392 0.00 876 63.15 Julius Bär N 852
1.91 432
75 Julius Bär N 2L 81 5 50 27.55 Jungfraubahn N 49.95
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25 65 Kardex 1 52
-0 47 11227
80.4 Koma* Hoid N 993
-1.29 53 55
32
Kudeiski 1 52 6 0.47 298
186 Kühne & Nagel
291 0.34 522.52
410 55 Kuoni N 500 030 515
254 Leica Geosystems
512
0 19 560 220
LEM Hoiding N
540 -1.45 7155
555
liecht landesbk 700 -0.70 20695
13750 Lmdt&Sprüngli N 19710
-0.07 2003 1197
ündt&Sprungli PS 1955 0.00 238
161.68 toeb PS 226
-1.73 50 26 65
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49.65 1 32 77.9
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195 Luzerner KB N 242
0.33 19.25
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0.80 318
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Micronas N •52.95 1.82 18 11.6
Mikron N 18
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Mobiiezone i 5.09
•1.92 190
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259
Mövenpick 1
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Nesttt N 2L 339.25 2.98
1 57
NETinvest N 2.84 0.35 680
560
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0.73 24 15
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5
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277 -0.71 63.85
54.5 Novartis N
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155
-1.27 545
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1.63 82.25 60
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-0.63 1 P/O/R 1 97.8 66
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•1.19 78
23 Pelikan 1
77.5
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320
0.15 51 5
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49 -1.10 2.05
1.16 Pragmatica 1 1.42
-6.57 126.5
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3.36 405
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2.46 60
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32525
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0.00 154.9
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320
0.00 375
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Raetia Energie 370
1.36 9.91
5.9
redITN 7.39 •0.53
47.35 296
Richemont 1 48.35 2.43 397 310 Rieter N 392
0 51 201 9 137.1 Roche 1 203.5 084 183.6 11725 Roche GS 178.9 -0.27 63.95 31 5 Rothornbahn N 508 -0.29 987.5 615 SAlA Burgess N 972 020 155.5 98.05 Sarna N 150.2 -0.52 98 85 56 88 Saurer N 92.6 -0.43 209 146.5 Schaffner Hoid N 201 029 530
3745 Schindler N 520
000 527 3365
Schindler PS 526 1.15 286
115 Schlatter N 232 -0.21 270 144 25 Schufthess N 269 5
1 31 256 79 196 19 Schweiler 1 233
-1 06 122 668
Schweizerhall N 118.4 -0 08 703 550
Schw National 689 029 1020 910 Schw. Nationalbk 950 1 06 915 707.5 Serono 1 -B-847.5 035 823 724 Serono 1 -B- 2L 749 37.45 26
SEZ Holding N 33.95
2.87 1988 179.3 ShaPE Caprtal N 196 0.00 8.35 4.01 SHL Telemed N 7.81 -2.37 324.25 214.5 Sia Abrasives N 313 -1.57 161.4 135 Siegfried N 1599 316 307 25 209
SIG Holding N 29675 -0.25 916 77 574.27 SikaAGl 8885 -0.72 300 200
Sopracenerina N 295 0.00 345 2625
St. Galier KB N 335 •1.47 880 800
Ste Ban. Pnvee l 861 0.23 289 222.25
Straumann Hold N 279.5 1 26 626 5 335
Suizer N 625 -0.15 992
671 SGSN 959.5 -0 98 344 285 Sustamabie l 336
037 1886 130 Swatch Group 1 1699 204 38.95 27.2
Swatch Group N 387
1 84 12 3 7
Swtss N 896 -0.22 183 62
124 Swiss Life N 180.8 1 40 62 50.33
Swtss Pnme N 60.35 -0.24 87.75 66.35
Swtss Re N 81.95 1.29 74 60
Swiss Sm. Cap N 73 2.09 299 10.5 Swiss Steel N 314 6.26 470 401.75 Swisscom N 426.25
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104.5 Syngenta N 2L 132 148.1 117 Synthes N 138.9 -0.07 1 T/U/V 1275 95.1
Tamedia N 121.3 -0.08 45.5 25.2
Tee an N 41 8 -2 79 10.55 5.51 Temenos N 106 3.92 11.3
4.7 Tornos Hold N 969 •0 10 106.4 80 25 UBS AG N 104.6 0.26 105 97.85
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34
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159.5 VP Bk Vaduz 1 198.4 -0 70 1 W/X/Y/Z 135 110 Waadt Vers. N 143 7.51 405 321 Walliser KB 400 -0.49 1660 1541
Warteck N 1600 0.00 374 32.8
Winterthur Tech N 35.25 -0.70 89 55
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ZübJin immo Hid N 109 -1 80 233.6 159.39
Zürich F S N 2341 2.94 KursqueHe
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