Volltext: Liechtensteiner Volksblatt (2002)

SAMSTAG, 21. DEZEMBER 2002 BLATT 
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17 Schwierige Märkte verlangen flexible Strategien LAFV-Gastbeitrag - Von Stefan Rauti, Serica Fondsleitung AG r 
Vaduz Hohe Kursschwankungen und abwärts tendierende Märkte kennzeichnen das heutige Umfeld. Was bringt uns 2003? Die Ana­ lysten berühmter Investmenthäu­ ser sind sich einig, auch nächstes Jahr wird kein grosser Auf­ schwung erwartet, eher Ist die Rede von einer Seitwärtsbewe­ gung. Wie weiter, fragen sich zur Zeit viele Investoren? Beim Begriff «Hedgc Funds» slösst man bei vielen Anle­ gern auf taube Ohren. Dies jedoch zu unrecht! Die grosse Medienpräsenz beim LTCM Hedge Fonds Debakel im Jahre 1998 hat viele Anleger einge­ schüchtert. Es ist jedoch an der Zeit, den Hedge Funds eine weitere Chance zu geben, denn auch bei Investitionen in Aktien gibt es immer wieder schwarze Schafe, wie uns zahlreiche Beispiele aus jüngster Vergangenheit aufzeigen. Hedge Fonds verfolgen das Ziel unabhängig von einem zugrunde­liegenden 
Hausse- oder Baissetrend an der Börse, eine kontinuierlich posi­ tive Rendite mit geringen Schwan­ kungen zu erwirtschaften. Ebenfalls lautet das Ziel von Hedge Fonds, eine möglichst geringe oder sogar negative Korrelation zum Aktienmarkt vorzu­ weisen. Durch diese geringe oder sogar negative Korrelation von Hedge Fonds wird das Gesamtrisiko in Stan­ darddepots deutlich verringert, wie bereits der Vater der modernen Portfo- liotheoric und Nobelpreisträger Mar­ kowitz in den fünfziger Jahren bewie­ sen hat. Dieser so genannte Diversifikations­ effekt basiert auf der Tatsache, dass verschiedene Wertschriften unter­ schiedlich miteinander korrelieren und somit ein Teil des Risikos durch eine geschickte Kombination einzel­ ner Anlagen wegdiversifiziert werden kann. Es ist nun deshalb für jeden Investor 
an der Zeit, diese sinnvolle Risiko- minimierung zu nutzen und sich mit dem Thema «alternative Investment» zu befassen, denn die Zeiten, in denen Börsengewinne eine sichere Sache waren, sind leider vorbei. Bei der Hilfe zum Thema «alterna­ tive Investment» stehen Ihnen die Spezialisten der Serica-Gruppe, spe­ ziell die Serica Fondsleitung mit ihrem Seri-Value Alternative & Equi- ty Fund-of-Fund gerne zur Verfügung. Dieser Fonds ist eine Mischung aus Hedge Funds, Private Equity und alternativen Aktienfonds. Die geringe Korrelation des Seri-Value Alternative Fonds zu den Aktienmärkten bewirkt in jedem Standardportfolio eine Risi­ koreduktion. Verfasser: Stefan Rauti, Serica Fonds­ leitung AG, Vaduz Die alleinige inhaltliche Verantwortung des Beitrages liegt beim Verfasser. Netto-Inventarwerte der liechtensteinischen Anlagefonds 4rri 
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 1 ' Aoulestr 80 9490 Vaduz 
Tel *423/233 47 07 Fax +423/233 47 08 wwwaccuro.org info@accuroorg AKTIEHFONDS Accum Global Focus Fund Accuro Global Top 20 Fund GLOBe-vator Fund 
t -26.65% EUR 73.35 w-35.10% EUR 70.55 w 2.75% EUR 102.75 Cluslc Fund Management AG Pflugstr. 20 9490 Vaduz 
Toi *423/232 37 39 Fax «421/23330 50 www.dassicfund Ii twrn@bwm.cli AKTIEHFONDS Classic Global Equity Fund Classic Leveraged Equity Fund 
w -1864% CHF w -19.05% CHF 
182.75 160.40 C F M 
Cryttal Fund Management AG Landstr. 8 9496 Sattere 
Tel *423/368 99 99 Fax *423/388 99 90 www.crystal-fund.ii   cfm@crystal-fund.li AKTIEHFONDS B & P Vision Global Equity Selectol w-33.64% CHF B & PVision OptiMix World w-16.01% EUR BFC Masterfund North America w-21.56% USD BFC Prime Invest w -25.88% EUR DACH?0NDS B & P World Vision EpikurFund -Flux 
49.48 94.74 75.96 53.31 w-26.20% EUR 77.04 w-24.90% EUR 75.10 OBLICATIONIHFOHD5 B & P Vision Global Bond Selectol w -2.91% EUR 101.91 BFC Masterfund High Yiek)  w 0.73% EUR 98.75 Fi 
First Liechtenstein Investment Tel. *423/235 19 42 Fond» Vofwattungs-AG Fax *42^23516 66 Herrengasse 12 9490 Vaduz  wvAvlgt.com lgtfonds@tgtcom AKTIEHF0HDS First Liechtenstein Swiss Fonds 
t -29.45% CHF 24.80 tUlJ AMt'.tLUmUNtM 
Fkvt2urich{Ut)AnlaQegeMQscteftTel. *423/237 43 43 Egeftastrasse 17, PF 229 Fax +423/232 01 43 9490 Vaduz 6enal@pingnelfi GEMISCHTE FONDS FZStrategies 1.0 t -5.77% CHF 94.23 Fortuna Investment AG Rätikonstrasse 13 9490\toduz " 
Tel. +423/232 05 92 Fax *423/236 15 48 www fortunainvestli investmenl@generali.cti GEMISCHTE FONDS Fortuna Europa Balanced Fund CHF t Fortuna Europe Balanced Fund EUR t • OBIIGATIOHENFOHDS Fortuna Short Term Bond Fund CHF t 
-9.93% CHF 84.15 •10.11% EUR ' 93.04 3.10% CHF 522.85 m 
Global Fund ServlcoaAG Städtte 17 9490 Vaduz 
Tel. *423/236 94 00 Fax +423/23694 06 www.gfa.li info@gfs.l AKTIEHFONDS Columbus Global Trend Fund FAM American Equity Fund GEMISCHTE FONDS Alpine Global Balanced Fund SONSTIGE F0HDS Prime Capital Alternative Strategie Fund of Fund s 
w -2.45% CHF 97.55 w-26.57% USD 36.24 v -4.40% EUR . 95.58 m -0.25% CHF 99.75 Hermann Flnance AGmvK Austras*>59 94 DO Vaduz 
Tel. +423/399 33 66 Fax +423/399 33 60 www.hcmunnfinanco.coni lnfo@tiennannfinancc.coni AKTIEHSEGMENT AGMVK Silicon  \felley   Equities 
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HPC Wertzuwachs-Anteil« Aktiengesellschaft mit veränderlichem Kapital Molortiofctrasse96 Tel *423/3924917 9495Triesen Fax *423/392 49 21 hpc@adon.l SONSTIGE AOMVK HPC Wertzuwachs-Anlelle AGmvK w 3.16% CHF 103.16 % 
IFM Indtpandant Fund Management AG Austrasse 9 9490 Vaduz 
Tel. +423/23504 50 Fax +423/23204 &1 www.tfmfunda.com   lfm@fkg.com AKTIEHFONDS Aquila International Fund - Corby Swiss Equity Aquila International Fund - Global Equity (CHF) CATAM European Equity Fund CATAM Swiss Equity Fund Odyssey Technologie Fund Principal Equity Fund - Europe Prindpal Equity Fund - Japan Blue Chips Principal Equity Fund - Japan Small & Mid Caps C0HVERTIBIE FUNDS Global Convertible Bond Fund Principal Asia Convertible Bond Fund DACHFONDS Altematrend Fund FOF Infotech Selection FOF Life Science Selection GEMISCHTE F0HDS CATAM Global Strategies Fund Cumbria Global Fund Dynatrertd Fund Talanton 
Fund - Portfolio (EUR) Talanton Fund - Portfolio (USD) OBIIGATIOHENFOHDS Aquila International Fund - Global Bond (CHF) S0HSTIGE FONDS CATAM Alternative Investment Fund CATAM Japan Advantage CATAM Rising Sun GFA International Fund- Equity Growth (EUR) GFA International Fund - Opportunity (EUR) RHG Dynamic Fund 
w -29.72% CHF 733.53 w -28.15% CHF w-35.13% EUR w-27.90% CHF w-23.45% USD w-31.46% EUR w-22.43% JPY w-27.07% JPY w -4.30% EUR w 3.33% CHF v -5.42% USD w -43.28% EUR w -37.39% EUR 
481.34 701.97 506.42 765.47 648.26 4'047 3'804 919.39 955.68 538.43 626.07 v -7.76% CHF v -0.04% CHF w-22.42% CHF w-11.37% EUR w -9.55% USD 
827.25 999.57 701.13 861.06 924.10 w 2.19% CHF 1'050.04 v 5.51% USD 1'175.79 v-18.79% CHF 480.68 w-25.15% CHF 691.11 v -24.67% EUR 64.57 v-22.49% EUR w -5.75% CHF 
69.75 94.25 International« Fond« Servlca AG Schmedgass6 9490 Vaduz 
Tel. +423/2356379 Fax+423/235 76 84 www.vpbank.com   ifos@vpbank.com AKTIENFONDS Admiral Global Equity Fund w-39.94% CHF 30,36 AlliedFinanco FundGrcwthTrancheA w-29.65% EUR 724.73 AIGed Fiianoe Fund-Growth Tranche B w -29.65% EUR 724.73 ICSGPremium World Fund w -36.55% CHF 53.77 OakTrooSmal&Nfcl Caps Euopo Find v -38.99% EUR 58.11 (^TraeV^&QwtiNorti/VrericaFuttv -3.11% USD 96.89 The Cronos Global Fund w -8.03% EUR 91.97 Vaiue Holdings Capital Partners Fund t -13.83% EUR 861.69 LOT FondsMtung AO 865Äk Harengasso 12 
• 9490 Vaduz 
Tel. +423/2351942 Fax +423/23516 66 www Igt com kjtfoods@lgt.com GEMISCHTE FONDS LGT Strategy 3 Years (CHF) LGT Strategy 3 Years (EUR) LGT Strategy 4 Years (CHF) LGT Strategy 4 Years (EUR) OBLIGATIONENFONDS LGT Strategy 1 Year(CHF) LGT Strategy 1Year (EUR) LGT Strategy 2 Years (CHF) LGT Strategy 2 Years (EUR) 
w -3.31% CHF 97720 w -2.48% EUR 1'035.22 w-13.06% CHF 842.50 w-11.39% EUR 899.25 w 2.45% CHF 1'088.70 w 5.18% EUR 1*156.52 w 3.43% CHF 1'100.25 w 6.15% EUR 1'191.83 
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LLB Fondtlettung AO StÄdtto 17 9490 Vaduz 
Tel. +423/236 6140 Fax '+423/236 8146 www.K>Aincb.l AKTISNFONDS LLB 50 Leaders Invest LLB 50 Leaders Stufen Invest II LLB A8i 0 Invest LLB Fit for Life Invest LLB High Tech Invest LLB Liechtenstein Banken Invest LLB Portfolio Invest Aktien Europa LLB Portfolio Invest Aktien Japan LLB Portfolio Invest Aktien Nordamerika LLB Portfolio Invest Aktien Schweiz LLB Regio Bodensee Invest 
-29.49% CHF -28.01% CHF -23.86% CHF -28.86% CHF t -45.25% CHF -32.14% CHF -35.17% EUR -21.86% JPY 
74.45 65.45 67.90 72.05 34.05 150.80 56.47 7591 t 
-26.05% USD 115.61 t 
-27.29% CHF 111.90 t 
-34.58% CHF 70.70 CONVERTIBLE FUNDS LLB TOPportunltiee Invest GEMISCHTE FONDS LLB 50 Leaders Stufen Invest III t LLB Vorsorge Invest Ertrag (CHF) t LLB Vorsorge Invest Ertrag (EUR) t LLB Vorsorge Invest Zuwachs (CHF) t LLB Vorsorge Invest Zuwachs (EUR) t OBLIGATIOHEHFONDS LLB Euro Alternativ Invest w LLB Global Bond Trend Invest w LLB Portfolio Invest Obligationen CHF t LLB Portfolio Invest Obligationen EUR t LLB Portfolio Invest Obligationen USD t 
t 
-12.07% EUR 88.12 -10.98% CHF 89.15 •4.91% CHF 94.60 -6.20% EUR 99.59 -15.33% CHF 78.75 -17.23% EUR 85.83 2.80% CHF 102.65 •2.00% CHF 92.10 6.89% CHF 118.30 8.00% EUR 67.12 11.63% USD 140.26 E 
LOwenfondaAO Pradafant 21 9490 Vbduz 
Tel. +423/2350090 Fax +423/2350091 vvwwbewenfonds.com lnfo@loewenfonds.com AKTIENFONDS Löwen Equity Fund Löwen Investment Fund - Growth Löwen Investment Fund - New Marke ts CONVERTIBLE FUNDS Löwen Investment Fund- Convertibles OBLIGATIOHEHFONDS Löwen Bond Fund 
w -33.80% CHF 61.75 w -38.73% EUR 31.04 w -59.50% EUR 10.81 w -0.81% EUR 01.59 w 3.09% CHF 103.67 ProfltFundComAO | pr^lllj Horengasso 21A 9490 Vaduz 
Tel. +423/235 07 77 Fax +423/235 07 78 www.pn3ftdUid.com   info@profttfand com AKTIEHFONDS PFC Japan Asia Equity Fund SONSTIGE FONDS PFC Global Macro Fund 
w -28.83% JPY 254*113 W -8.74% USD 765.70 I) I 
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9490 Vaduz (i I: N t 
Tel. +423/237 46 23 Fax +423/237 4621 wwwregenUi pk@regenti AKTIENFONDS Dux Equity Fund DUXTradingFund 
w -8.15% EUR w-48.45% EUR 
91.85 51.55 <s> Serica Fondstaltung AO Pflugstrasse 16 9490 Vaduz 
Tel. +423/236 54 99 Fax +423/236 56 65 wwwsert-vaJuoJ fonda@serica.oom AKTIENFONDS Seri-Value America Growth Seri-Value Europe Equity Growth Seri-Value Far East Equity Growth DACHFOHDS Seri-Value Alternative & Equity Fund-ol-Funds GEMISCHT! FONDS Seri-Value Global PortfoTio Seri-Value Income • 
w-27.28% USD 63.68 w-28.16% EUR 54.28 w-21.83% JPY 5-872 w -3.04% CHF 96.96 w -9.41% CHF W 
-4.94% CHF 
95.55 101.85 
swissf/rsf twtesflnt(Ue)Opportunttes AGmvK - - Meiertofstosse 5 Tel *423/237 1144 Postfach 1017 Fax +423/237 1145 W90\feduz wftw.swtssfirsil swissfW;t@swtssSfstl AKTIINSKGMKNT AGMVK Swiss Coro 
Values t -29.07% CHF 61.14 W Th«Fur>d AQ Tel *423/237 58 1 0 Herrena asso 21A Fax +423/237 5811 |ä»la 9490 VMuz www.lhefund.li 
swissf/rsf twfwllnt(Us)Anlag«gM«llschan AGmvK — — Meiertiofstrassfl 5 Toi +423/2371144 Postfach 1617 Hotline 08002244 9490 Vaduz Fex +423/232 1 55 WÄWSwissflrstl swi5sfasl@swissüreU AKTIEHSEGMENT AGMVK USBetterValues ' t 
-20.09% USD 75.73 USCoreValues t 
-37.36% USD 58.10 AKTIENFONDS TF Growth Global Equity Fund GEMISCHTE FONDS Rhein Investors Global Mix 
w-26.42% EUR 642.57 t -21.39% EUR 39.29 VP Bank Fondslettung AO Schmedgass 6 9490 Vaduz 
Tel. *423/235 6279 Fax +423/235 77 46 vswwvpfcank.com vpf@vpbank.com AKTIEHFOHDS VP Bank Aktienfonds Top 50 Global Sustainability -A- Global Sustainability -B- Europa -A- Europa USA-A- USA-B- Welt-A- Welt-8- VP Bank Aktienfonds Euroland Japan Schweiz USA DACHFONDS VP Bank Best Advice FoF Aktien Asien-Pazifik -A- Asien-Pazifik-B- Euroland -A- Euroland -B- Grossbritannien -A- Grossbritannien -B- Schwelz-A- Schwelz-B- USA-A- USA-B- GEIDMARKTFOHDS VP Bank Cash & GeldmaiMfbnds CHF t VP Bank Cash & Gettnaiktfbnds EUR t VP Bank Cash & Geldmaiktfbnds USD t GEMISCHTE FONDS VP Bank Anlagezielfonds für Stiftungen (CHF) VP Bank Anlagezielfbnds für Stiftungen (EUR) l VPBarkPiWatPortfolioLiberal(CHF)A t VP Bank Privat Portfbüo liberal (CHF) B t VP Bark Privat Portfolio Liberal (EUR) A t VP Bank Privat Portfolio Liberal (EUR) B t VP Bark Privat Portfolio Liberal (USD) A t VP Bark Privat Portfolio Ltoeral (USD) B t OBIIGATIOHENFOHDS VP Bank Obl'igationenfbnds CHF VP Bank Obligationenfonds EUR VP Bank OWgationenfbnds USD 
t -9.77% t 
-9.77% t -27.11% I -27.11% t 
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EUR 902.34 EUR 902.34 EUR 391.22 EUR 391.22 USD 673.96 USD 673.96 USD 789,84 USD 789.84 EUR 618.98 JPY 41700 CHF 618.47 USD 591.49 USD 957.74 USD 957.74 EUR 946.62 EUR 946.62 GBP -929.23 GBP 929.23 CHF 945.36 CHF 945.36 USD 983.96 USD 983.96 CHF 1'087.29 EUR 1'147.24 USD 1*312.69 t 
-3.51% CHF 962.99 -3.07% -13.43% •13.43% •13.22% •13.22% -6.17% -6.17% 
EUR 1 CHF 1 CHF 1 EUR EUR USD USD 
'017.57 192.65 •192.65 689.76 689.76 987.29 987.29 t 
5.99% CHF 1'091.88 t 
7.64% EUR 1'170.81 » 12.90% USD 1*325.41 1 Legende; 
2 3 1.) Fondsname bzw. Sogmontsnamo ) Hindelbatkelt(t)*Ugllch (wWwöchontllch (v)*vartabel | Performance seit 1.1.2002 4.} Rsferonzwthrung 8.) Nattolnvantarwert +/• Kommission Kursanasben ohne Gewahr LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband Herrenqasse 21A • 9490 Vaduz • Tel. +423/7910791 • Fax +423/2350778 • E-Mail info®lafv.li •  www.lafv.li
	        

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